في اليومين الماضيين رأيت شخصًا يتحدث عن الخيارات، وفجأة أدركت أن القيمة الزمنية هي في الواقع تأكل بصبر المشتري ببطء. أنت كمشتري، تشتري احتمال حدوث تقلب كبير في المستقبل، لكنك تتعرض للخسارة يوميًا عند الاستيقاظ؛ البائع يشبه إلى حد كبير تأجير العقارات، بشرط ألا تصادف سوقًا يتعرض لثقب إبرة، وباختصار هو استبدال مخاطر الطرف النهائي بمنحنى أكثر استقرارًا.

مؤخرًا، تم انتقاد نظام الرهن المشترك والأمان المشترك على أنه "تكرار"، وأنا أستطيع أن أفهم ذلك، العائدات المتراكمة تبدو مغرية، لكن المخاطر الأساسية لم تختفِ، فقط تم تغليفها بشكل يجعلها تبدو كفوائد يومية. الخيارات أيضًا مشابهة، في كثير من الأحيان تعتقد أنك تراهن على الاتجاه، لكنك في الحقيقة تراهن على "الوقت يقف إلى جانبك".

الخطوة التي قمت بها من أجل الأمان بشكل بسيط جدًا: في كل مرة أطلق فيها بروتوكولًا جديدًا أو استراتيجية جديدة، أبدأ بتشغيلها بمبلغ صغير لمدة أسبوع لمراقبة التسوية الفعلية، وإذا سارت الأمور بشكل جيد، أُعيد سحب الأموال، ثم أقرر ما إذا كنت سأزيد من حجم المركز، المشكلة ليست سهلة، لكنها أقل إزعاجًا من البحث عن الأسباب بعد فوات الأوان.