Hut 8، Cleanspark تستبدل بيتكوين بأرباح الذكاء الاصطناعي مع استمرار المعدنين في تصفية الرموز المميزة

أعلنت شركة هات 8 للتو عن أرباح الربع الأول من عام 2026 إلى جانب اتفاقية مركز بيانات الذكاء الاصطناعي بقيمة 9.8 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع سهمها بنسبة تقارب 32% اليوم، 6 مايو. كما أن شركة كلين سبارك، رابع أكبر شركة تعدين عامة من حيث ممتلكات البيتكوين، كانت تقوم أيضًا بتصفية البيتكوين التي تم تعدينها بسرعة مذهلة لتمويل العمليات وسط هوامش تعدين منخفضة جدًا على الإطلاق.

تعد الشركتان أحدث الأحداث في موجة من شركات التعدين المتداولة علنًا التي تعيد توجيه رأس المال من خزائن البيتكوين نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وهو تحول أدى إلى تسجيل مبيعات قياسية للبيتكوين على مستوى الصناعة في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026.

عمال تعدين البيتكوين يفرغون سجل 32,000 بيتكوين في الربع الأول

وفقًا لبيانات CryptoQuant، قامت شركات تعدين البيتكوين العامة ببيع أكثر من 32,000 بيتكوين خلال الربع الأول من عام 2026، وهو أكثر من مبيعات السنة الكاملة لعام 2025، وتجاوز حتى حوالي 20,000 بيتكوين التي تم تصفيتها خلال انهيار تيرا-لونا في الربع الثاني من عام 2022.

شملت البائعين شركة MARA القابضة، التي باعت 15,133 بيتكوين مقابل حوالي 1.1 مليار دولار في مارس، وشركة Riot Platforms، التي حققت ما يقرب من 289.5 مليون دولار من 3,778 بيتكوين. كما نقلت شركة Core Scientific حوالي 1,900 بيتكوين (بقيمة تقارب 175 مليون دولار) في يناير فقط، وفقًا للتقرير نفسه.

زاد حجم مبيعات كلين سبارك مع تقدم الربع. باعت الشركة حوالي 159 من أصل 573 بيتكوين أنتجتها في يناير. بحلول فبراير، كانت قد تصرفت في 553 من 568 بيتكوين التي تم تعدينها، تقريبًا باعت كل إنتاجها الشهري.

تمثل موجة البيع انعكاسًا حادًا عن عام 2024، عندما أضافت شركات التعدين العامة صافي 17,593 بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية ودفعت خزائنها مجتمعة إلى أكثر من 100,000 بيتكوين.

لماذا يبيع المعدنون البيتكوين لمراكز البيانات الذكاء الاصطناعي؟

تُعزى مبيعات البيتكوين بشكل رئيسي إلى صعوبة تحقيق أرباح من التعدين. سعر التجزئة، وهو مقياس رئيسي يتابع مدى إمكانية تحقيق المعدنين للأرباح، يقارب حاليًا أدنى مستوى له على الإطلاق، حيث يتراوح في نطاق منخفض 30 دولارًا لكل بيتاهاش في الثانية. كما أن صعوبة الشبكة أعلى بنحو 10 مرات مما كانت عليه في عام 2021، وتقسيم المكافأة في أبريل 2024 خفض مكافأة الكتلة إلى النصف.

هذه العوامل تدفع المعدنين نحو أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي. وفقًا لبيانات الصناعة التي استشهد بها Cryptopolitan في فبراير، يمكن للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي أن تولد بين ثلاثة و25 مرة أكثر من الإيرادات لكل ميغاواط من الطاقة مقارنة بالتعدين التقليدي. وبالتالي، غالبًا ما تصل هوامش الربح على أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي إلى 80% إلى 90%.

اتفاقية مركز البيانات الخاصة بـ هات 8، بقيمة 9.8 مليار دولار، هي واحدة من أكبر الصفقات التي أبرمها شركة تعدين سابقة تركز على البيتكوين فقط. كما أعادت الشركة مؤخرًا تمويل تسهيل ائتماني مدعوم بالبيتكوين، وفقًا لبيان صدر في 1 مايو.

كانت شركة Bitdeer التي وضعت المعيار للتحول في وقت سابق من هذا العام بعد أن تصرفت في كامل خزائن البيتكوين الخاصة بها التي تزيد عن 1,127 بيتكوين لتمويل استحواذات الأراضي وتوسعة الحوسبة عالية الأداء في فبراير، وفقًا لـ Cryptopolitan.

قال مات سيجل، رئيس قسم الأبحاث في VanEck، في ذلك الوقت إن شركة Bitdeer، “مثل غيرها من المعدنين، تبيع بنشاط كل ما تعدينه (والمزيد) لتمويل التحول نحو الذكاء الاصطناعي.”

الاحتياطيات لا تزال كبيرة رغم المبيعات

على الرغم من التصفيات القياسية، لا تزال شركات التعدين العامة تمتلك كميات كبيرة من البيتكوين بشكل جماعي. تظهر بيانات من BitcoinTreasuries أن 29 شركة تعدين مدرجة علنًا تمتلك مجتمعة 100,287 بيتكوين، بقيمة تقريبية تبلغ 8.19 مليار دولار بأسعار السوق الحالية.

أفضل 10 شركات تعدين بيتكوين عامة. المصدر: BitcoinTreasuries.net.

تتصدر شركة MARA السباق بـ 38,689 بيتكوين، تليها شركة Riot Platforms بـ 15,680 بيتكوين. تمتلك شركة هات 8 حوالي 13,696 بيتكوين، وتملك شركة كلين سبارك 13,561 بيتكوين، مما يجعلها في المركزين الثالث والرابع بين شركات التعدين العامة.

السؤال الذي يواجه المستثمرين هو ما إذا كانت مبيعات الربع الأول القياسية كانت حدثًا لمرة واحدة أم بداية لاتجاه هبوطي مستمر. إذا استمر سعر التجزئة في الانخفاض وفشل البيتكوين في الاستقرار بما يكفي لتعويض هوامش الربح المضغوطة، فمن المحتمل أن تستمر هجرة الصناعة نحو الذكاء الاصطناعي حتى نهاية عام 2026.

مصرفك يستخدم أموالك. أنت تتلقى القليل فقط. شاهد فيديوهاتنا المجانية حول كيف تصبح مصرفك الخاص.