متى انتهت جلسة استماع ووش، وما هي الإشارات التي تستحق الانتباه في صناعة التشفير؟

المؤلف: كلوي، ChainCatcher

نُوَابُ حاكم الاحتياطي الفيدرالي ووش حضر أمس في تمام 22:00 جلسة استماع لتعيينه أمام لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي، وهذه هي المرة الأولى منذ أن تم ترشيحه من قبل ترامب في يناير من هذا العام، التي يتحدث فيها ووش علنًا عن مواقفه بشأن السياسة النقدية ورؤيته لإدارة البنك المركزي.

سبق أن قدم ووش وثائق مالية تكشف عن استثماراته في صناعة العملات المشفرة، حيث يمتلك أسهمًا في أكثر من عشرين شركة تعمل في مجال البلوكشين والأصول الرقمية، وتغطي استثماراته مجالات الإقراض اللامركزي، المشتقات اللامركزية، شبكات الطبقة الأولى والثانية، أسواق التنبؤ، وحتى بنية الدفع الخاصة بالبيتكوين. والآن، ولتوافقه مع معايير الأخلاق الحكومية، وعد بالتخلص من معظم حصصه.

ولا يخفى على أحد أن وزن هذه الجلسة كبير، فكل كلمة يصدرها ووش قد تؤثر على تدفق السيولة في السوق.

تركيزات جلسة الاستماع: كيف يواجه ووش سلسلة من الأسئلة

وفقًا لما نقلته وكالة بلومبرج سابقًا، فإن ترامب أعرب بوضوح عن أمله في أن يخفض الرئيس الجديد معدلات الفائدة. وبلا شك، سيواجه ووش سلسلة من الأسئلة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لاختبار قدرته على التوفيق بين تهدئة واشنطن وإقناع الأسواق المالية بأن سياساته ستعتمد على الاحتياجات الحقيقية للسوق.

في جلسة الاستماع الليلة الماضية، كانت الأسئلة المركزية التي واجهها ووش هي: هل يمكنه الحفاظ على استقلاليته تحت ضغط خفض الفائدة من ترامب؟ رد ووش بوضوح، أن ترامب لم يطلب منه أبدًا الالتزام بخفض الفائدة في وقت معين، وقال: “الرئيس لم يطلب مني أن أقرر أو أعد أو أؤكد على أي قرار فائدة مسبقًا، لم يطلب، ولم يضغط، ولن أوافق على ذلك أبدًا.” وعندما سُئل عما إذا كان سيصبح “دمية ماريونيت” لترامب، نفى ووش بشدة، مؤكدًا أنه إذا تم تأكيد تعيينه، فسيقود الاحتياطي الفيدرالي كفاعل مستقل.

لكن، لم يقتنع الديمقراطيون بسهولة. حيث أشار السيناتور روبن جاليغو بشكل حاد إلى أن صحيفة وول ستريت جورنال ذكرت أن ترامب سأل ووش خلال اجتماع استمر 45 دقيقة في البيت الأبيض عما إذا كان يمكن الوثوق به لدعم خفض الفائدة، وأكد ترامب لاحقًا صحة التقرير. قال جاليغو: “هناك من يكذب هنا، إما أنت أو الرئيس ترامب.” رد ووش على ذلك بأن الصحفي “إما يحتاج إلى مصادر أخبار أفضل، أو إلى معايير صحفية أعلى”، لكنه اعترف أنه لم يطلب تصحيح الخبر، ولم يرد على تأكيد ترامب شخصيًا لصحيفة وول ستريت جورنال.

وفي صباح يوم الجلسة، أدلى ترامب بتصريح أكثر مباشرة خلال مقابلة مع CNBC، حيث اعترف أنه إذا لم يتمكن ووش من خفض الفائدة، فسوف “يشعر بخيبة أمل”، وأكد أنه لا يعتزم ممارسة ضغط على وزارة العدل لإنهاء التحقيق مع جيروم باول. هذا التصريح زاد من التوترات السياسية حول الجلسة.

وكانت هجمة إليزابيث وارن، رئيسة الديمقراطيين في لجنة البنوك، الأكثر حدة. حيث اتهمت ووش في كلمتها الافتتاحية بأنه “غير مناسب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي”، ووجهت انتقادًا لترامب لمحاولته تدمير استقلالية البنك، بهدف جعل السياسة النقدية تخدم الاقتصاد قصير الأمد قبل الانتخابات النصفية. كما استندت إلى نتائج انتخابات 2020، التي كانت اختبارًا لووش (الذي يصر منذ سنوات على أن الانتخابات كانت “مزوّرة”)، وسألته: “هل خسر ترامب في انتخابات 2020؟” لكنه لم يرد مباشرة، واكتفى بالقول إن نتائج الانتخابات “تمت المصادقة عليها”، محاولًا فصل السياسة عن مسؤوليات البنك المركزي.

وفيما يخص السياسات، وصف ووش حالة التضخم الحالية بأنها “خطأ قاتل” من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أن الأسعار ارتفعت بنسبة تتراوح بين 25% و35% بعد الجائحة، مما يدل على أن البنك أخطأ بشكل كبير. ودعا إلى “تغيير النظام” (regime change)، يتضمن إنشاء إطار جديد لمكافحة التضخم، وتحسين طرق التواصل، واستخدام أدوات الفائدة والميزانية العمومية بشكل مزدوج لمواجهة التضخم. لكنه أوضح أن المقصود بـ"تغيير النظام" هو “تغيير السياسات، وليس تغيير الأشخاص”، مؤكدًا أنه لن يطرد رؤساء فروع الاحتياطي الفيدرالي.

كما أعرب ووش عن استيائه من عادة بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في تقديم توقعات مسبقة حول مسار الفائدة، قائلًا: “هناك الكثير من مسؤولي الاحتياطي يتحدثون عن قرارات الاجتماعات القادمة، أو الربع القادم، أو حتى السنة القادمة، وأعتقد أن ذلك غير مفيد.” ويفضل أن يكون هناك “نقاش داخلي مكثف وحي” خلال الاجتماعات، بدلاً من الاعتماد على سيناريوهات معدة مسبقًا. ومن الجدير بالذكر أن ووش لم يلتزم بعدم عقد مؤتمرات صحفية بعد كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة، مما قد يشير إلى تغيّر محتمل في شفافية السياسات المستقبلية.

أما عن الجدول الزمني، فبالرغم من دعم بعض الجمهوريين، مثل السيناتور ثوم تيليس، لترشيحه، إلا أنهم يصرون على عدم التصديق قبل انتهاء تحقيق وزارة العدل مع باول. قال تيليس خلال الجلسة: “دعونا نُنهي التحقيق، حتى أتمكن من دعم تأكيدك.”

وفي الوقت ذاته، أظهرت بعض إشارات من الديمقراطيين إمكانية دعم ووش. حيث ردت السيناتورة كاثرين كورتيز ماسو بشكل إيجابي على حديثه عن إعادة النظر في قياس التضخم، وقالت: “آمل أن تكون على حق”، وأعربت عن احترامها لمعتقداته النظرية كاقتصادي. كما أن السيناتور مارك وارنر، الذي لم يحضر الجلسة بسبب وفاة عائلية، يُنظر إليه أيضًا كصوت محتمل يدعم ترشيحه.

ماذا يعني ذلك للسوق الرقمية؟

بالنسبة للسوق الرقمية، فإن أهمية هذه الجلسة لا تقتصر على مسار الفائدة المستقبلي وسيولة الدولار، بل تتعلق بكيفية تعامل الاحتياطي والبنك المركزي مع تزايد استثمارات رأس المال المشفر داخل النظام المالي التقليدي.

ومن الجدير بالذكر أن ووش خلال الجلسة أكد مرارًا على ضرورة استقلالية السياسة النقدية، لكنه لم يمدّ هذا المعيار ليشمل السياسات المصرفية والتنظيمية، مما أثار تساؤلات وارن، خاصة في ظل وجود شركات مثل World Liberty Financial التي تتعامل في التمويل المشفر، والتي حصلت على تراخيص بنكية، وإذا ما استمرت الأمور في التوجه نحو التسهيل الائتماني أو دخول البنوك، فهل قد تتعرض الاحتياطي لضغوط مباشرة من مصالح عائلة ترامب؟

كما سبق أن اقترح ووش تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي البالغة 6.7 تريليون دولار بشكل كبير، لكن لم يكشف بعد عن خطة تنفيذ واضحة. وحذر العديد من المسؤولين والباحثين من أن التسرع أو التشدد قد يضر بالسوق، خاصة أن وتيرة وحجم عمليات التصفية ستؤثر بشكل مباشر على السيولة، وهو أحد العوامل الأساسية في تقييم الأصول الرقمية.

وعلاوة على ذلك، يمتلك ووش استثمارات واسعة في مجال الأصول الرقمية، وفقًا لوثائق الإفصاح التنظيمية، حيث تشمل محفظته أسهمًا في شركات التمويل اللامركزي مثل سولانا، ليمون كاش وفلاش نت، بالإضافة إلى صناديق استثمارية ذات تعرض للعملات المشفرة. وبموجب قواعد التداول في الاحتياطي الفيدرالي، يُمنع على المسؤولين الاحتفاظ بمراكز كبيرة في العملات المشفرة، لذا، إذا تم تعيينه رسميًا، سيتعين عليه تصفية هذه الحصص.

ومن المتوقع أن يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي يمتلك استثمارات عميقة في صناعة التشفير، على الأقل، على دراية جيدة بهذا القطاع، حتى وإن لم يكن من المتوقع أن يؤثر مباشرة على تنظيم الأصول الرقمية خلال فترة ولايته. ومع توجه ووش نحو تقليل التنظيم، ومحاولة إعادة تشكيل نموذج الاقتصاد والتواصل في الاحتياطي، فإن السوق الرقمية قد تتخذ موقفًا حذرًا ومتفاءلًا في آنٍ واحد.

وفي الختام، فإن هذه الجلسة، رغم تركيزها الظاهر على استقلالية البنك المركزي، إلا أنها في الواقع تمثل مواجهة مباشرة بين البيت الأبيض، والكونغرس، والبنك المركزي، حول حدود السلطة. ووش أظهر خلال الجلسة تكتيكات سياسية دقيقة، إذ لم يعارض ترامب بشكل صريح، لكنه أكد على استقلالية القرار لطمأنة السوق. ومع ذلك، فإن تجنبه الحديث عن نتائج انتخابات 2020، ورفضه الالتزام بعدد المؤتمرات الصحفية، يترك مساحة للغموض حول مدى استقلاليته.

وفي ظل معارضة العديد من أعضاء الكونغرس، فإن تعيين ووش يعتمد على مسار التحقيقات في وزارة العدل، التي أعلن ترامب أنه لن يتنازل عنها. بغض النظر عن الجدول الزمني النهائي، فإن السياسات التي يمثلها ووش واضحة، حيث يميل إلى تبني سردية تركز على الإنتاجية، وتقليل حجم البنك المركزي، وإجراء إصلاحات في النظام، مما قد يغير بشكل كبير من الإطار الكلي للسرد الاقتصادي خلال السنوات الأربع القادمة، وهو ما قد يغير بشكل كبير من المشهد العام للسوق الرقمية.