#Gate广场五月交易分享

هل وجد المحرك وراء الارتفاع الكبير؟ - تدفق رأس المال المؤسسي يتسارع ويخلق سوق صاعدة صغيرة في هذه الدورة
ماذا حدث في بداية مايو؟ لماذا ارتفع سعر البيتكوين فجأة، ولماذا كانت السوق قوية جدًا، ورفضت التصحيح؟ تظهر البيانات أن رأس المال المؤسسي يتجه بسرعة نحو عودة التدفقات إلى الأصول المشفرة، ويظهر نمط توزيع يركز على "البيتكوين أولاً، والإيثيريوم ثانياً"، وربما يكون هذا الارتفاع الكبير قد تم تصنيعه من قبل المؤسسات.
وفقًا لبيانات 5 مايو:
وصل صافي التدفقات اليومية لصناديق البيتكوين ETF إلى 5.32 مليار دولار، حيث ساهمت شركة بلاك روك IBIT بمبلغ 3.35 مليار دولار، وFidelity FBTC دخل بمبلغ 1.84 مليار دولار.
‌وفي نفس اليوم، بلغ صافي التدفقات لصناديق الإيثيريوم ETF 97.58 مليون دولار، حيث استحوذت Blackstone ETHA على 69.48 مليون دولار، وFidelity FETH على 24.23 مليون دولار.
بالإضافة إلى ذلك، من خلال تحليل منتجات صناديق العملات الرقمية الرائدة، يمكن ملاحظة أن تدفقات رأس المال المؤسسي واضحة منذ أبريل:
بيتكوين ETF: القوة الرئيسية في تخصيص المؤسسات
‌1. بلاك روك iShares Bitcoin Trust (IBIT)‌
هذا هو "ملك الجذب" بلا منازع في موجة زيادة حيازة المؤسسات الحالية. بلغ صافي التدفق اليومي في 1 مايو 2.84 مليار دولار، وارتفع إلى 3.35 مليار دولار في 5 مايو، وظل يتصدر السوق لعدة أيام. خلال فترة الارتفاع المستمر من 14 إلى 24 أبريل، كان IBIT أيضًا هو القناة الأساسية لتدفقات الأموال. كشفت إفصاحات رئيس مجلس إدارة بلاك روك لعام 2026 أن أصول إدارة الأصول الرقمية قد اقتربت من 150 مليار دولار، وIBIT كمنتج رئيسي هو الوسيلة الأساسية لاستراتيجية إدارة الأصول التقليدية في استثمار الأصول المشفرة.
‌2. فيديليتي Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)‌
تأتي بعد بلاك روك، حيث دخل بمبلغ 2.13 مليار دولار في 1 مايو، وبلغ التدفق مرة أخرى 1.84 مليار دولار في 5 مايو. لدى فيديليتي حضور مبكر في مجال التشفير، والبنية التحتية لديها مكتملة، ويستمر FBTC في جذب تدفقات إضافية، مما يعكس اعتراف المؤسسات القديمة طويلًا بمكانة البيتكوين كـ "ذهب رقمي".
‌3. Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)‌
بلغ التدفق الصافي في 1 مايو 88.5 مليون دولار، وظهر بشكل بارز بين صناديق البيتكوين الصغيرة والمتوسطة. تعتبر فريق كاثي وود دائمًا البيتكوين بمثابة "عملة معيارية لعصر الأصول الرقمية"، واستمرار جذب ARKB للأموال يدل على أن بعض المؤسسات تتبنى هذا السرد طويل الأمد.
‌4. Morgan Stanley Bitcoin ETF (MSBT)‌
بلغ التدفق اليومي في 24 أبريل حوالي 11.13 مليون دولار، وإجمالي التدفقات منذ إنشائه حوالي 153 مليون دولار. كمنتج من قبل أكبر البنوك الاستثمارية في وول ستريت، فإن زيادة حيازات MSBT تشير إلى أن قنوات إدارة الثروات التقليدية بدأت تتبنى البيتكوين ضمن محفظة أصول العملاء.
إيثيريوم ETF: بدأ تدفق الأموال الإضافية
‌5. Blackstone iShares Ethereum Trust (ETHA)‌
بلغ التدفق الصافي في 5 مايو 69.48 مليون دولار، وهو المنتج الأكثر أداءً بين إيثيريوم ETF. في الأسبوع السابق، سجل ETHA أيضًا تدفقًا أسبوعيًا قدره 133 مليون دولار، متجاوزًا بشكل كبير المنتجات المماثلة. يظهر استثمار Blackstone في مجال إيثيريوم وتكامله مع منتجات البيتكوين أن بعض المؤسسات بدأت تعتبر ETH "دعامة ثانية" لتخصيص الأصول المشفرة.
‌6. Fidelity Ethereum Fund (FETH)‌
بلغ التدفق الصافي في 5 مايو 24.23 مليون دولار. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن FETH شهدت تدفقات خارجة كبيرة بقيمة 218 مليون دولار في الأسبوع السابق، مما يعكس تقلبات في تدفق الأموال. هذا يدل على أن مواقف المؤسسات تجاه إيثيريوم لا تزال منقسمة — قبل أن يتم تنفيذ التحديثات وتوضيح إطار التنظيم، يفضل بعض المستثمرين جني الأرباح بشكل مرحلي.
توضح تدفقات الأموال أن:
‌1. المؤسسات لا تزال تركز على البيتكوين كعنصر رئيسي في التخصيص‌: حيث بلغ حجم التدفقات اليومية لصناديق البيتكوين حوالي 5.5 أضعاف تلك الخاصة بالإيثيريوم، مما يعكس أن الأموال الرئيسية تفضل بناء تعرض على البيتكوين خلال هذا الارتفاع.
‌2. المؤسسات الكبرى تسيطر على تدفقات الأموال‌: حيث أصبحت منتجات بلاك روك، وBlackstone، وفيديليتي، وغيرها من عمالقة التمويل التقليدي، هي المدخل الرئيسي للأموال، مما يدل على أن النظام المالي التقليدي يزداد تقبلاً للأصول المشفرة.
‌3. السوق يدخل مرحلة "الشراء الهيكلي"‌: بعد أن كانت تدفقات ETF تتقلب بشكل كبير خلال الأسابيع الماضية، فإن التدفقات المركزة في بداية مايو كسرت اتجاه الخروج، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين أعادوا تأكيد موقفهم الصعودي بعد تجاوز السعر 80,000 دولار.
هل يعتقد الجميع أن تدفقات المؤسسات تخلق هذا السوق الصاعد؟ كم من الوقت يمكن أن يستمر "السوق الصاعد للمؤسسات"؟ هل انعكس السوق بالفعل؟ شاركوا آرائكم في قسم التعليقات!