ارتفع مؤشر كوسبي إلى ما فوق 7000 نقطة، وأداء شركات الأوراق المالية في الربع الأول يحقق أعلى سجل له

يختتم مؤشر كوسبي في 6 مايو 2026 عند 7384.56 نقطة، متجاوزًا حاجز 7000 نقطة، وفي ظل هذا السياق، أظهر قطاع الأوراق المالية منذ الربع الأول اتجاهًا نادرًا لتحسن الأداء، مدفوعًا بالزيادة الحادة في حجم التداول. إذا ارتفع المؤشر بشكل كبير على المدى القصير، فإن تداولات المستثمرين ستصبح أكثر نشاطًا، وستتمكن شركات الأوراق المالية من تحصيل المزيد من رسوم عمولات الشراء والبيع، وقد انعكس هذا التأثير بسرعة على أدائها خلال هذا الارتفاع.

في الواقع، من بين أكبر خمس شركات أوراق مالية، سجلت شركتا NH للاستثمار والأوراق المالية وKiwoom Securities أداءً يفوق توقعات السوق، بعد أن أعلنتا عن نتائج الأداء مبكرًا. حققت NH للاستثمار في الربع الأول من هذا العام مبيعات بقيمة 8.8976 تريليون وون كوري، وربحًا تشغيليًا قدره 636.7 مليار وون، وصافي ربح للفترة قدره 475.7 مليار وون، مسجلة أعلى أداء فصلي في التاريخ. زادت المبيعات بنسبة 88.8% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، بينما وصل صافي الربح خلال ربع واحد إلى 46% من صافي الربح السنوي لعام كامل والذي بلغ 1.0315 تريليون وون كوري. كما سجلت Kiwoom Securities ربحًا تشغيليًا قدره 621.2 مليار وون، وصافي ربح للفترة قدره 477.4 مليار وون. زاد الربح التشغيلي بنسبة 90.9% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق التي كانت عند 558.3 مليار وون، وبلغت المبيعات 9.396 تريليون وون، بزيادة قدرها 156.7%.

الدافع الرئيسي وراء أداء شركات الأوراق المالية هو الأعمال الوسيطة، أي إدارة أوامر الأسهم للعملاء وتحقيق إيرادات من رسوم العمولات على عمليات الشراء والبيع. منذ بداية العام وحتى 4 مايو، ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة 64.61%. في مارس، على الرغم من تأثير حرب إيران وأميركا، انخفض سعر الإغلاق في 31 مارس إلى 5052.46 نقطة، مما هزّ حاجز 5000 نقطة، لكن بعد منتصف أبريل، ومع تزايد التوقعات ببدء مفاوضات وقف إطلاق النار، انتعش المؤشر بشكل حاد مرة أخرى. خلال هذه الفترة، شهد حجم التداول ارتفاعًا كبيرًا، حيث بلغت إيرادات رسوم العمولات من الأعمال الوسيطة لشركة NH للاستثمار في الربع الأول 349.5 مليار وون، بزيادة 197% عن نفس الفترة من العام الماضي، كما بلغت إيرادات مبيعات المنتجات المالية 49.1 مليار وون، بزيادة 90%. كما بلغت إيرادات رسوم الأسهم لشركة Kiwoom Securities 311.5 مليار وون، بزيادة 120.8%.

بالنسبة للشركات الكبرى التي لم تعلن بعد عن نتائج الأداء، فإن السوق يتوقع أداءً مرتفعًا جدًا. من المقرر أن تعلن شركة Future Asset Securities نتائجها في 12 مايو، وسيمثل ذلك أول إعلان من قبلها، بينما ستعلن شركة Samsung Securities في 11 مايو، وتخطط شركة Korea Financial Holdings أيضًا للكشف عن نتائجها قريبًا. وفقًا لتوقعات مجمعة من خلال منصة Infomax، فإن إجماع توقعات الأرباح التشغيلية للربع الأول من شركة Future Asset Securities يبلغ 1.3552 تريليون وون كوري، مع توقع نمو بنسبة 291.45% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. أما شركة Korea Financial Holdings فتتوقع أرباحًا قدرها 834.8 مليار وون، بزيادة متوقعة بنسبة 57.64%، وSamsung Securities تتوقع 511.6 مليار وون، بزيادة 52.9%. وتتوقع إجمالاً أن يكون إجماع أرباح الربع الثاني من خمس شركات أوراق مالية 3.0338 تريليون وون، وأن يكون إجماع أرباح السنة كاملة 11.8687 تريليون وون، بزيادة 42.8% و36.3% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وقد انعكس هذا التوقع أيضًا بسرعة على أسعار الأسهم. في 6 مايو، ارتفع مؤشر قطاع الأوراق المالية بنسبة 13.49% في سوق الأوراق المالية، ليحتل المرتبة الأولى بين جميع القطاعات من حيث نسبة الارتفاع. أغلق سهم شركة Future Asset Securities عند 83,800 وون، بزيادة 19.20%، وارتفع إلى 87,800 وون خلال التداول، مسجلًا أعلى سعر على الإطلاق. ارتفعت أسهم شركة Kiwoom Securities بنسبة 14.67%، وKorea Financial Holdings بنسبة 11.26%، وSamsung Securities بنسبة 8.41%، وNH Investment Securities بنسبة 5.49%. كما ارتفعت أسهم شركات مثل Hyundai Motor Securities بنسبة 11.07%، وSK Securities بنسبة 8.67%، وDaishin Securities بنسبة 5.63%، وEugene Investment Securities بنسبة 7.02%، وغيرها من الشركات الصغيرة والمتوسطة، التي شهدت أيضًا ارتفاعًا متزامنًا. ومع ذلك، فإن النمو في الأرباح يتركز بشكل رئيسي على الأعمال الوسيطة، مما قد يزيد من الفجوة بين الشركات. نظرًا لأن الشركات الكبرى تمتلك حصة أكبر من التداولات التي يقوم بها المستثمرون الأفراد، فإنها تستفيد بشكل أكبر خلال فترات الارتفاع، بينما قد يكون مرونة أداء الشركات الصغيرة والمتوسطة محدودة نسبيًا. على الرغم من أن السوق يعتقد أن استمرار قوة الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، وتدفق الاستثمارات الأجنبية، قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في سوق الأسهم وأسهم الأوراق المالية، إلا أن تركيز الأداء واحتمالية زيادة الفجوة بين الشركات سيظل من النقاط المهمة التي تحدد مسار القطاع في المستقبل.