هناك شيء اكتشفت أن الكثير من الناس يسيئون فهمه، وهو كيف نرى معدل التداول. نحن نسمع غالبًا أن سهمًا معينًا لديه معدل تداول مرتفع جدًا، لكن في الواقع، القليل من الناس يستطيعون استخدام معدل التداول لتحديد حركة القوة الرئيسية.

لنبدأ بالأساسيات: معدل التداول هو تكرار عمليات شراء وبيع الأسهم. ببساطة، إذا تم تداول 20 مليون سهم من أصل رأس مال إجمالي قدره 100 مليون سهم خلال شهر، فإن معدل التداول لهذا الشهر هو 20%. هذا الرقم يعكس مدى نشاط السهم، وهل هناك من يتحكم فيه بشكل خفي.

لكن هناك فخ هنا، كثير من الناس يعتقدون أن سعر السوق هو الذي يحدد ما إذا كان السهم رخيصًا أم لا، لكن في الحقيقة، يجب النظر إلى القيمة الجوهرية. على سبيل المثال، سهم بسعر 70 يوانًا ونسبة السعر إلى الأرباح 10 مرات، وسهم بسعر 7 يوانات ونسبة السعر إلى الأرباح سالبة، أيهما أرخص؟ معظم الناس سيقولون 7 يوانات، لكن في الواقع، السهم الذي سعره 70 يوان هو الأرخص. لتحديد ما إذا كان السهم يستحق الاهتمام، لا يكفي النظر إلى السعر الحالي فقط، بل يجب النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح، والأرباح الصافية، وعدد المساهمين، وصافي الأصول لكل سهم، وهذه المؤشرات يجب أن تُقيم بشكل شامل.

نعود إلى كيفية قراءة معدل التداول. معدل تداول أقل من 3% هو أمر شائع، ويعني عادة عدم وجود أموال كبيرة تتداول فيه. الأسهم بين 3% و7% تعتبر نشطة نسبيًا، ويجب الانتباه لها. معدل تداول بين 7% و10% في الأسهم القوية يظهر غالبًا، ويعبر عن أن حركة السعر نشطة جدًا، وأن السوق بدأ يولي اهتمامًا.

الأكثر إثارة هو النطاق بين 10% و15%. إذا لم يكن السهم في أعلى مستوياته التاريخية، فإن معدل التداول في هذا النطاق غالبًا يدل على أن القوة الرئيسية تتداول بشكل كبير. زيادة الحجم عند القاع مع معدل تداول مرتفع غالبًا ما تعني أن هناك مجالًا كبيرًا للارتفاع في المستقبل. وعلى العكس، إذا ظهر هذا المعدل عند مستوى مرتفع، فهذه علامة تحذير، ربما تكون القوة الرئيسية تخرج الأسهم ببطء.

معدل تداول فوق 15% يدخل بالفعل منطقة عالية المخاطر. إذا تجاوز 20%، فإن الاختلافات بين المشترين والبائعين تكون كبيرة جدًا. إذا ظهر عند مستوى منخفض، فربما يكون القوة الرئيسية تشتري بشكل عنيف؛ وإذا ظهر عند مستوى مرتفع، فهذه إشارة على أن هناك عملية تصريف. لقد رأيت الكثير من الناس يضللون بسبب حجم التداول عند المستويات العالية، وينتهي بهم الأمر في وضعية محاصرين.

ظاهرة تستحق الانتباه بشكل خاص: إذا ظهرت نسبة تداول عالية بعد فترة طويلة من الانخفاض، واستمرت عدة أيام، فهذه إشارة على دخول أموال جديدة. في هذه الحالة، يكون معدل التداول أكثر موثوقية لأنه يعكس بالفعل شراء من قبل المستثمرين.

وعلى العكس، إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير وانخفض معدل التداول، وبدأ السعر يتقلب مع السوق، فهذا يدل على أن الكميات قد تم قفلها، وأن القوة الرئيسية تعمل على المدى الطويل. هذا النوع من الأسهم يكون أقل خطورة، لأنه لا يوجد من يبيع بشكل مفرط.

كيف نستخدم معدل التداول في الممارسة للبحث عن القوة الرئيسية؟ أولاً، نراقب مكان ظهور معدل التداول. معدل تداول مرتفع عند مستوى منخفض = القوة الرئيسية تشتري، وهذا جيد؛ ومعدل تداول مرتفع عند مستوى مرتفع = القوة الرئيسية تبيع، ويجب الحذر. ثانيًا، نراقب ما إذا كان معدل التداول يمكن أن يُحافظ عليه. إذا ظهر مرتين أو ثلاث مرات ثم اختفى، فهذا يدل على أن الأموال المؤقتة تتداول، وليس القوة الرئيسية. أما إذا استمر معدل التداول مرتفعًا، فهذه علامة على أن هناك عمليات من قبل القوة الرئيسية.

هناك تفصيل آخر، وهو أن معدل التداول عند أول يوم تداول لأسهم جديدة يكون كلما كان أعلى، كان ذلك أفضل. لأن توزيع الكميات عند الاكتتاب يكون متشتتًا، وارتفاع معدل التداول في اليوم الأول يدل على أن جمع الأموال نشط، مما يسهل أن تصبح الأسهم قوية فيما بعد.

وأخيرًا، تذكر أن لا تعتمد فقط على معدل التداول عند تقييم السهم. يجب أن تدمجه مع حركة السعر، وظروف السوق العامة، والبيانات الأساسية، لإجراء تقييم شامل. أحيانًا يكون معدل التداول مرتفعًا وليس دائمًا علامة جيدة، بل قد يكون تلاعب من قبل المضاربين. لذلك، لفهم كيفية قراءة معدل التداول بشكل صحيح، عليك أن تراقب السوق كثيرًا، وتفكر، ولا تنخدع بالمظاهر فقط.