最近在研究一些交易大师的方法论，发现了一个很有意思的现象。有个叫Mark Minervini的交易员，这哥们的战绩简直离谱——首次参加美国交易冠军赛就以155%的收益率夺冠，21年再战又拿了334.8%的成绩。更夸张的是，他整个交易生涯中最差的一年也赚了128%，据说只在一个季度亏过钱，还只亏了不到1%的本金。这种稳定性真的不多见。

让我印象最深的是Mark Minervini从不藏私，特别愿意分享自己的交易逻辑。他说自己用同一套策略已经很多年了，越来越精通，现在做的事情和过去完全一样，就是为了证明这套方法经得起时间考验。这种专注度有点让人敬佩。

他的核心理念很简单但很严肃：交易是真金白银的事，必须有周密的作战计划。他把自己的方法叫SEPA，全名是Specific Entry Point Analysis，中文就是具体切入点分析策略。核心思想就是找那些基本面和技术面都在上升趋势的超强势股票，在正确的时间和点位入场，通过严格的风险机制获利。

怎么具体操作呢？第一步就是筛选。Mark Minervini用TradingView筛选器根据特定条件自动过滤候选标的，这样效率特别高。筛选的标准他总结得很细致，比如价格和50日均线都要高于150日和200日均线，形成多头排列；200日均线要保持上升至少一个月以上，四五个月更好；当前价格要比52周低点高出至少25%，最好能高100%以上；距离52周高点不超过25%，越接近新高越好。这套母板能粗筛掉90%以上的垃圾标的。

筛选完了就等催化剂。新产品上市、监管批准、行业积极变化、重大合同、颠覆性技术，这些都可能是推动股价的关键。Mark Minervini会对比过去类似的超强势股，对后续走势有个预期。

然后就是第二步，等价格出现VCP，也就是Volatility Contraction Pattern，价格波动和成交量逐渐收缩的盘整模式。在强劲走势中，盘整时间越长，后期的波幅就越大。

最经典的VCP形态有两种。一种是三底，市场上涨中回落形成波段低点后开始盘整，随着成交量和波动萎缩，低点不断抬高最后形成标准三底。这种比较水平或下降收敛的走势通常是上涨中继，突破概率大。突破时通常量价齐涨。不过有时候会假突破，所以止损最好设在突破K线的最低价，或者至少在第二个低点下方。

另一种是杯柄形态，形成时间比较长。先是U型底表示价格下跌后稳步回升，交易量减少。杯子形成后进入较短的盘整区间就是柄，交易量进一步减少。关键是识别柄部突破，突破要伴随成交量增加。Mark Minervini在21年买PAG股票就特别经典，经过一年多上涨后5月中旬回落，7月继续拉升形成U型杯状，8月份在通道中窄幅震荡形成杯柄。他在9月1日放量突破时入场，涨幅特别可观，之后价格再也没回到过那个位置。

最后一个关键是退出机制。Mark Minervini根据多年经验总结了市场走强走弱的卖出标准，还有暴跌前的预警信号。这套严格的退出体系和精准的进场策略一样重要，甚至更重要。很多人只关注怎么买，其实怎么卖更决定了最终的收益。