اكتشفت شيئًا رائعًا عن تاريخ دورات السوق قد يغير طريقة تفكيرك في الاستثمارات. أنا أتحدث عن دورة بينر، نظرية تنبأت بأكبر الانهيارات الاقتصادية لأكثر من 150 عامًا. بدأ كل شيء بمزارع من أوهايو، Samuel Benner، الذي كتب في عام 1875 كتابًا ثوريًا بعنوان "اتجاهات ومراحل الأعمال". لم يكن بينر اقتصاديًا أكاديميًا، بل كان رجلًا عمليًا مرّ برعب السوق في عام 1873 وواجه الإفلاس. دفعه هذا التجربة إلى البحث عن نمط، منطق مخفي وراء تحركات الأسعار.

ما اكتشفه كان عبقريًا في بساطته: تتنقل الأسواق في دورات قابلة للتوقع. كمزارع، كان بينر يعلم أن المواسم تؤثر على المحاصيل، والتي بدورها تغير الطلب والعرض. وبالتعمق أكثر، وجد دورة مدتها 11 عامًا في أسعار الذرة والخنزير، مع ذروات كل 5-6 سنوات. كما اكتشف أن هذه الدورة تتوافق مع الدورة الشمسية التي تستمر 11 عامًا، مما يشير إلى أن الإنتاجية الزراعية مرتبطة بالنشاط الشمسي، والذي بدوره يؤثر على الاقتصاد بأكمله.

بالنسبة للحديد، يستخدم بينر نمط دورة مدته 27 عامًا، مع أدنى مستويات تحدث كل 11 و9 و7 سنوات، وذروات كل 8 و9 و10 سنوات. جمال هذه النظرية هو أنها تقسم السوق إلى ثلاث مراحل مميزة. سنوات الذعر هي تلك التي تتسم بالتقلبات الشديدة: يتصرف المستثمرون بشكل غير منطقي، وتنهار الأسعار أو تنفجر بدون سبب واضح. في هذه اللحظات، يكون الخطر في أعلى مستوياته، ولكن الفرص أيضًا. إذا اتخذت القرار الصحيح، يمكن أن تكون الأرباح هائلة. وإذا أخطأت، يكون الضرر كبيرًا.

ثم تأتي الأوقات الجيدة، عندما ترتفع الأسعار ويقدم السوق أفضل فرص البيع. إنها اللحظة المثالية لتحقيق الأرباح التي جمعتها. لكن انتبه: هذه الفترات لا تدوم إلى الأبد. بعد الأوقات الجيدة تأتي الأوقات الصعبة، عندما تنخفض الأسعار ويخاف الجميع. من المفارقة أن بينر كان ينصح في هذه اللحظات بتجميع الأصول، وشراء الأسهم والسلع والأوراق المالية، مع العلم أن دورة بينر ستعيد السوق إلى الأوقات الجيدة مرة أخرى.

ما يثير إعجابي هو الدقة التاريخية. لقد تنبأت هذه الدورة بدقة بالكساد الكبير عام 1929، فقاعة الدوت كوم في أوائل الألفية، وحتى أزمة كوفيد في 2020. لأكثر من 100 عام، أثبتت دورة بينر موثوقية شبه مثالية. كتب Samuel Benner تحت صورته: "شيء واحد مؤكد"، وكان على حق. دراسة تاريخ السوق تظهر كيف أن هذه الدورات دائمًا ما أثرت على الأسعار وتستمر في ذلك حتى اليوم.

وهنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام للمستثمرين الآن. وفقًا لتحليل دورة بينر، نحن حاليًا في أوقات صعبة، فترة تتراجع فيها أسعار الأصول. بالنسبة لمعظم الناس، هذا مخيف، لكن لمن يفهم حقًا دورة بينر، هذه هي اللحظة للتراكم. قد تكون أسعار اليوم المنخفضة أفضل نقاط دخول لتحقيق أرباح الغد. الدرس دائمًا هو نفسه: بينما يخاف الآخرون، حان الوقت للتحرك بذكاء.