أود أن أفهم ما هو التمويل، لأنه أحد الآليات الرئيسية في عقود العملات الرقمية الآجلة، والذي يقلل منه العديد من المتداولين أو ببساطة لا يفهمونه تمامًا.

يستند إلى فكرة بسيطة: في أسواق العقود الآجلة، يمكن أن يختلف السعر عن السعر الفوري، ولتقريب بينهما هناك حاجة إلى مرساة، وهي ما يسمى بمعدل التمويل، أو كما يُطلق عليه غالبًا في المجتمع، التمويل. في جوهره، هو نسبة مئوية يتم تحويلها بين المتداولين اعتمادًا على مراكزهم.

كيف يعمل هذا بالضبط؟ في معظم البورصات، يتم حسابه ثلاث مرات في اليوم، كل ثماني ساعات. وهنا يعتمد الأمر على علامة المعدل. عندما يكون التمويل إيجابيًا، يدفع من يحتفظون بالمراكز الطويلة للذين في المراكز القصيرة. وعندما يكون سلبيًا — العكس. مع الأخذ في الاعتبار أن الرافعة المالية تُحتسب بالكامل. إذا فتحت مركزًا بمئة دولار مع رافعة مئة، فإن التمويل يُحسب من عشرة آلاف، أي من المبلغ الكامل للعقد.

الآن، لماذا يحتاج التمويل أساسًا؟ الأمر يتعلق بعدم التوازن بين العرض والطلب. عندما يرغب الجميع في الشراء ويفتحون مراكز طويلة بالرافعة، يرتفع سعر عقد العقود الآجلة فوق السعر الفوري. يتم تفعيل آلية التمويل بالضبط لمنع هذا الاختلاف من التزايد بشكل مفرط، وللحفاظ على ارتباط العقد بالسعر الحقيقي للأصل.

هنا يصبح الأمر مثيرًا من ناحية تحليل السوق. التمويل الإيجابي العالي يدل على أن السوق يهيمن عليه المزاج الصعودي، وأن الغالبية في مراكز طويلة، وأن سعر العقد أعلى بشكل كبير من السعر الفوري. يبدو ذلك جيدًا، لكنه غالبًا إشارة إلى ارتفاع مفرط. عندما يكون الجميع في اتجاه واحد، لا يكون من مصلحة صناع السوق دفع السعر أكثر في نفس الاتجاه. تزداد احتمالية الانعكاس أو التصحيح.

وبالمثل مع التمويل السلبي. إذا انخفض بشكل كبير وبدأ السعر في الانخفاض، فهذا يعني أن الغالبية فتحت مراكز قصيرة وتتوقع استمرار الانخفاض. مرة أخرى، قد يكون ذلك إشارة إلى أن الدببة قد تجاوزت الحد، وأن السوق مستعد للارتداد.

ما هو التمويل من الناحية العملية؟ هو أداة إضافية للتحليل، لكنه ليس إشارة للدخول. أستخدمه كدليل على استراتيجيتي، كمؤشر على مزاج السوق. إذا رأيت أن السعر يرتفع، والتمويل مرتفع ويستمر في الارتفاع، فهذا يعزز فرضيتي عن احتمال حدوث انعكاس. لكنه ليس ضمانًا، فقط سياق إضافي.

الأهم أن تتذكر: السوق لعبة ذات ربح صفري. كلما زاد عدد الأشخاص في جهة واحدة، زاد الخطر من أن يكونوا على خطأ في نفس الوقت. التمويل يساعد على رؤية هذا الاختلال.