إليك شيء كان يتداول بقوة في دوائر العملات الرقمية مؤخرًا – والصراحة، التوقيت غريب جدًا. تذكر ذلك الرسم البياني القديم لدورة بينر الذي كان الجميع مهووسًا به العام الماضي؟ ذلك الذي كان يتوقع ذروة السوق الكبرى في عام 2026؟ حسنًا، نحن الآن فعليًا في عام 2026، والناس يراقبون فعلاً لمعرفة ما إذا كانت هذه الدورة الزراعية التي عمرها 150 عامًا ستتنبأ بالفعل بالقمة.

دعني أعود إلى الوراء. سامويل بينر كان مزارعًا تعرض لخسائر فادحة في أزمة مالية عام 1873. بدلًا من أن ينسحب، أصبح مهووسًا بالبحث عن أنماط. بدأ في رسم دورات أسعار الزراعة – تعرف، طفرة وانخفاض المحاصيل – ولاحظ أنها كانت تتوافق مع تقلبات السوق الأوسع. بحلول عام 1875، نشر كل شيء بعنوان "نبوءات الأعمال للمستقبل من ارتفاعات وانخفاضات الأسعار"، موضحًا ما نعرفه الآن باسم دورة بينر. والأمر المثير هو أنه كتب في النهاية "اليقين المطلق". مزارع من القرن التاسع عشر يدعي اليقين بشأن الأسواق. خطوة جريئة.

رسم دورة بينر تتكون أساسًا من ثلاثة خطوط: سنوات الذعر، سنوات الطفرة التي تكون جيدة للبيع، وسنوات الركود التي تكون جيدة للشراء. ليست نموذجًا معقدًا من النماذج المالية الكمية – إنها ببساطة تعتمد على ما لاحظه من مراقبة المحاصيل والأسعار. ومع ذلك، وفقًا للمؤيدين، فإنه تنبأ بالكساد العظيم، فقاعة الدوت-كوم في 2000، وحتى انهيار كوفيد. على الأقل، هذا هو السرد.

وهنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام بشكل خاص لمتداولي العملات الرقمية. كان الرسم يتنبأ بأن 2023 كانت فرصتك الأخيرة للتراكم، وأن 2026 – وهو الآن، بالمناسبة – ستكون الذروة الكبرى التالية. بعض المستثمرين كانوا يستخدمون هذا بشكل جدي لتبرير مواقف صعودية مع اقتراب 2024 و2025، مراهنين على أن hype حول العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الناشئة سيبلغ ذروته الآن.

لكن الواقع كان له خطط أخرى. حدثت تلك اللحظة في أبريل 2025 مع إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية التي أدت إلى هبوط الأسواق بشكل حاد. كان 7 أبريل قاسيًا – انخفضت القيمة السوقية للعملات الرقمية من 2.64 تريليون دولار إلى 2.32 تريليون دولار، وهو ما أطلق عليه البعض "الاثنين الأسود". بدأ JPMorgan يقول إن احتمالية الركود وصلت إلى 60%. Goldman Sachs قال 45%. فجأة، بدا أن رسمًا عمره 150 عامًا عن الزراعة أقل كأنه نبوءة وأكثر كأنه خيال.

قال المتداول المخضرم بيتر براندت بشكل واضح على إكس – أن رسم دورة بينر هو أكثر إلهاءً منه تحليل مفيد. نقطة عادلة. كيف تتداول فعليًا على شيء لا يتنبأ بالسنوات الدقيقة ويتطلب منك أن تؤمن بأن دورات الشمس تؤثر على الزراعة الحديثة؟

لكن الجزء الغريب هو أن بعض الناس لا يزالون يصدقونه. يشيرون إلى أن لدينا وقتًا، وأن معنويات السوق والاعتقاد الجماعي مهمان بقدر الأساسيات. الأسواق ليست مجرد أرقام، قال أحد المستثمرين. إنها المزاج، الذاكرة، الزخم. وإذا آمن عدد كافٍ من الناس بدورة بينر، ربما تصبح حقيقة ذاتية.

اتجاهات البحث على جوجل عن "دورة بينر" وصلت ذروتها مؤخرًا، وهو شيء يعكس كم من المستثمرين الأفراد لا زالوا يبحثون عن تلك السردية المتفائلة، خاصة مع شعور عدم الاستقرار الحالي. سواء كان هذا الرسم يتنبأ بشيء فعليًا أو يمنح الناس إطارًا لفهم الفوضى – هذا هو السؤال الحقيقي الذي لا يستطيع أحد الإجابة عليه.