هل فكرت يومًا أن ارتفاع وانخفاض السوق ليس عشوائيًا في الواقع؟ مؤخرًا كنت أدرس شيئًا مثيرًا جدًا، يُسمى دورة بنر، وهو مفهوم اقترحه رجل أعمال مزارع أمريكي من القرن التاسع عشر يُدعى Samuel Benner.

بصراحة، عندما سمعت عن هذا النظرية لأول مرة، كنت متشككًا قليلاً. هل يمكن لمزارع أن يلخص قوانين السوق المالية؟ لكن بعد أن تعمقت أكثر، اكتشفت أن ملاحظات Samuel Benner تستحق الاهتمام حقًا. هذا الرجل كان يربح من تربية الخنازير وأنشطة زراعية أخرى، وخسر أيضًا. وبفضل مروره بأزمات مالية متكررة وتراجع زراعي، بدأ يتساءل لماذا تتكرر هذه الانهيارات الدورية دائمًا.

في عام 1875، نشر Samuel Benner كتابه "تنبؤات بنر حول ارتفاع وانخفاض الأسعار في المستقبل"، الذي وصف فيه نمط دورة سوقية منتظمة جدًا. اكتشف أن الذعر، والتوسع، والانكماش في السوق يبدو أنها تتبع دورة تتراوح بين 18 إلى 20 سنة. هذا الاكتشاف أصبح يُعرف لاحقًا باسم دورة بنر.

قسم هذه الدورة إلى ثلاثة أجزاء. الأول هو "السنة أ"، وهي سنة الذعر. في هذه السنوات، يشهد السوق انخفاضات كبيرة، مثل سنوات 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، و2019. الثاني هو "السنة ب"، وهي وقت البيع المثالي. في هذه الفترة، يكون السوق في ذروته، وتضخم تقييم الأصول، مثل سنوات 1926، 1945، 1962، 1980، 2007. الثالث هو "السنة ج"، وهو أفضل وقت للشراء. في هذه السنوات، يكون السوق في أدنى مستوياته، وتكون أسعار الأصول رخيصة، مثل سنوات 1931، 1942، 1958، 1985، 2012.

المثير للاهتمام أن Samuel Benner بدأ دراسته بأسعار المنتجات الزراعية، مثل الحديد، والذرة، ولحم الخنزير. لكن بعد ذلك، قام المتداولون والاقتصاديون بتوسيع نظريته لتشمل الأسهم، والسندات، وحتى سوق العملات الرقمية الآن.

عندما نتحدث عن العملات الرقمية، أعتقد أن دورة بنر مناسبة جدًا هنا. فبيتكوين لها دورة تقليل المكافأة كل أربع سنوات، وهو ما يعكس نوعًا من الانتظام. بالإضافة إلى ذلك، فإن مشاعر السوق في العملات الرقمية تتغير بشكل كبير، من الجشع المفرط إلى الخوف الشديد، وهذا يتوافق تمامًا مع نظرية الدورة التي قالها Samuel Benner.

إذا طبقنا دورة بنر، فإن عام 2019 كان بالفعل سنة ذعر، حيث شهد السوق تصحيحًا كبيرًا. ووفقًا لنظريته، من المتوقع أن يكون عام 2026 عامًا صاعدًا. هذا يعني أنه إذا تكررت الأحداث التاريخية، قد نرى دورة سوقية قوية نسبيًا.

بالنسبة للمتداولين في العملات الرقمية، فهم فهم هذه الدورة يمكن أن يكون مفيدًا جدًا. البيع عند الذروة في سنة ب، والشراء عند القاع في سنة ج، هو استراتيجية طويلة الأمد بسيطة وفعالة. خاصة مع بيتكوين وإيثريوم، فإن هذا النمط الدوري يبدو أنه يتكرر باستمرار.

باختصار، Samuel Benner يخبرنا أن جنون السوق والخوف، على الرغم من أنه يبدو عشوائيًا، إلا أن هناك نمطًا يمكن تتبعه. هذه الأنماط تأتي من طبيعة الإنسان — التبادل بين الطمع والخوف. بالنسبة للمتداولين المعاصرين، فهم هذه التغيرات طويلة الأمد يمكن أن يساعدنا على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً. مؤخرًا، كنت أتابع بعض الأصول الرقمية على Gate، وإذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على تحركات السوق ومقارنة ذلك مع تنبؤات دورة بنر.