في عالم المتداولين اليابانيين، هناك وجودات أسطورية، أليس كذلك؟ أحدهم يُطلق عليه إله السوق ويدعى BNF، والآخر يُعرف بأقوى مستثمر فردي وهو تاكاشي کوتيگاوا. في الواقع، هما صديقان منذ سنوات طويلة، ولديهما مسيرة مهنية مماثلة. بدأوا في التعامل مع السوق منذ أيام الجامعة، وبنوا ثرواتهم تدريجيًا من رأس مال صغير، ليصبحوا متداولين بمليارات الين.

حادثة الطلب الخاطئ الشهيرة على J-COM كانت سببًا في شهرتهم الواسعة. في ذلك اليوم، كسب تاكاشي کوتيگاوا 600 مليون ين، لكن BNF كان أكثر إثارة للإعجاب، حيث حقق 2 مليار ين خلال عشرة دقائق فقط. وهذا يعادل حوالي 1.5 مليار يوان بأسعار ذلك الوقت. في عالم الاستثمار الياباني المحافظ والمتواضع، من النادر أن يكشف المتداولون عن استراتيجياتهم، لكن BNF كان استثنائيًا وشارك استراتيجيته في الاتجاه الصحيح، كما شارك تاكاشي كوتيگاوا مبادئه العملية والملهمة في الاتجاه الصحيح.

لفهم استراتيجية BNF، من الضروري أن نبدأ من استثماراته المعاكسة في المراحل المبكرة. خلال فترة انهيار فقاعة الإنترنت بين 2000 و2003، دخلت أسواق الأسهم العالمية في سوق هابطة. تكبد العديد من المستثمرين خسائر فادحة، وكان الجو يملؤه اليأس. لكن المهم هو أن السوق لا يهبط بشكل أحادي طوال الوقت، فالسعر يرتد من القاع ويبدأ اتجاه جديد.

ما ركز عليه BNF هو أن أسعار الأصول قد تنحرف بشكل كبير عن قيمتها الحقيقية. كان يبحث عن الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها، ويستهدف الربح من الارتداد بعد انخفاض كبير. كانت استراتيجيته تعتمد على مراقبة نسبة الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا. على سبيل المثال، إذا كان المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا عند 100 ين، والسعر الحالي 80 ين، فإن نسبة الانحراف تكون -20%. هذا الانحراف السلبي الكبير هو إشارة إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته، ويشتريه على أمل أن يرتد السعر. وعلى العكس، إذا كانت نسبة الانحراف 20% عند سعر 120 ين، فذلك يدل على أن السوق متحمس جدًا، ويجب الحذر من المخاطر. كان يضع معايير مختلفة للأسهم الكبيرة والصغيرة والصناعات المختلفة كمراجع للدخول.

بعد عام 2003، تغيرت ظروف السوق وتطورت استراتيجيات BNF. في تلك الفترة، زادت ثروته من 10 ملايين ين إلى 800 مليون ين. عندما يكون السوق ضعيفًا، يشتري عند أدنى المستويات، وعندما يتحسن، يركب الاتجاه بشكل متوافق. مرونته في التكيف كانت من نقاط قوته.

ميزة BNF هي أنه يتداول على المدى القصير، غالبًا لمدة يومين، ويحتفظ بين 20 إلى 50 سهمًا في محفظته في آن واحد. يتجنب التركيز على سهم واحد، ويعتمد على تنويع المخاطر. يشتري الأسهم في نفس اليوم ويحتفظ بها طوال الليل، ثم يحدد وقت جني الأرباح أو وقف الخسارة في الصباح التالي. الالتزام الصارم بهذه القواعد مهم جدًا. كما يستغل تأثيرات الترابط بين الصناعات، ويكون ماهرًا في استهداف الأسهم المتأخرة. على سبيل المثال، إذا بدأ أحد شركات الحديد والصلب في الارتفاع، يراقب الشركات الأخرى التي لم ترتفع بعد، ويشتري الأسهم التي تفي بالشروط، مستفيدًا من موجة الارتفاع العامة للصناعة.

أما مبدأ تاكاشي كوتيگاوا في الاتجاه الصحيح فهو بسيط، لكنه يكمل استراتيجية BNF بشكل جيد. يعتقد أن الأسهم التي ترتفع بشكل مستمر من المرجح أن تستمر في الارتفاع، والعكس صحيح بالنسبة للأسهم التي تتراجع بشكل مستمر. هذا هو جوهر استراتيجيته في الاتجاه الصحيح.

معظم الناس يعتقدون أن سوق الأسهم لعبة احتمالات، حيث أن احتمالات الارتفاع أو الانخفاض متساوية. عند رؤية ارتفاع مستمر، يعتقدون بشكل لا واعي أن السوق ستنخفض قريبًا، ويفكرون في البيع على المكشوف. لكن السوق لا يحافظ على هذا التوازن، بل لديه استمرارية قوية جدًا. الأسهم القوية تتلقى تدفقات مالية أكبر، والأقوياء يزدادون قوة. من المهم أن تتقبل قوة السوق.

ويؤكد تاكاشي كوتيگاوا على أنه يجب تجنب الاستثمار الإضافي بعد تكبد خسائر. إذا بدأت الأسهم في الانخفاض بعد شرائها، فإن أفضل حل هو الاعتراف بالفشل ووقف الخسارة بسرعة. الاستثمار الإضافي يزيد من الخسائر فقط. المهم ليس معدل الربح، بل إجمالي أرباح الحساب. يجب أن تسعى لتحقيق أرباح كبيرة مع خسائر صغيرة.

كلاهما يحذران بشكل مشترك من الاعتماد الأعمى على المفاهيم التقليدية. السوق نظام معقد ومتغير، والقواعد المعروفة بسرعة تصبح غير فعالة. المتداولون المتميزون غالبًا ما يظهرون خلال الانهيارات السوقية والأزمات الاقتصادية. عندما يكون معظم الناس في حالة من العجز والخوف الشديد، هناك فرص مخفية. اللحظة التي يستطيع فيها القليلون أن يتصرفوا بهدوء تبرز.