اقتربت مراجعة MSCI، مع التركيز على استبعاد Hanjin Kal وضم Rainbow Robotics

في ظل استمرار ارتفاع مؤشر كوسبي، ومع اقتراب الإعلان عن المراجعة الدورية لمؤشر MSCI (شركة مورغان ستانلي رأس المال الدولي) في مايو، تزداد اهتمام السوق الكورية بالأسهم التي ستُدرج أو تُستبعد من المؤشر.

وفقًا لمصادر صناعة الأوراق المالية، ستعلن MSCI عن نتائج المراجعة الدورية صباح يوم 13 مايو بتوقيت كوريا. يُعد مؤشر MSCI واحدًا من المؤشرات التمثيلية التي يستخدمها المستثمرون المؤسسيون العالميون كمرجع للتشغيل. إذا تم إدراج سهم معين في هذا المؤشر، فسيزيد احتمال تدفق الأموال السلبية التي تتبع هذا المؤشر؛ وعلى العكس، إذا تم استبعاده، فقد تتدفق الأموال خارج السوق، مما يؤثر بشكل كبير على السوق. تقوم MSCI بتعديل مكونات المؤشر في فبراير، مايو، أغسطس ونوفمبر سنويًا، استنادًا إلى القيمة السوقية وقيمة السوق الحرة (قيمة الأسهم المتاحة للتداول في السوق الفعلي).

في مراجعة مايو الحالية، يتوقع السوق بشكل عام أن لا يحدث تغيير كبير في عدد الأسهم الكورية. ويُعتقد أن السوق الكورية تظهر أداءً قويًا مؤخرًا، وأن الأسهم المكونة حاليًا، خاصة تلك التي تركز على أشباه الموصلات، تشكل نسبة عالية، لذلك فإن احتمالية استبدال كبير منخفضة. بدلاً من ذلك، يركز السوق أكثر على احتمال استبعاد بعض الأسهم تقنيًا أو إدراج عدد قليل من الأسهم الجديدة.

الأسهم الأكثر ذكرًا كمرشحة للاستبعاد حاليًا هي HanJin KAL. تعتمد MSCI في قرار الإدراج أو الاستبعاد على أحد الأيام العشرة الأخيرة من التداول في أبريل، وخلال هذه الفترة، انخفض سعر سهم HanJin KAL من مستوى 117,000 وون كوري إلى 110,300 وون كوري. يعتقد محلل الأوراق المالية في Samsung Securities، كيم دونغ يونغ، أن انخفاض سعر السهم مؤخرًا أدى إلى تقليل القيمة السوقية الحرة، مما يزيد من احتمالية استبعاده تقنيًا. وإذا تم استبعاده، من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى بيع صافي للأجانب بقيمة حوالي 95 مليار وون كوري. كما يُذكر أن LG Display وHD Modern Marine Solution، التي أُدرجت في نوفمبر من العام الماضي، قد تكون أيضًا مرشحة للاستبعاد، لكن هذا ليس التوقع السائد في السوق.

أما الأسهم المرشحة للانضمام، فهي Rainbow Robotics، التي يُعتقد أن احتمالية إدراجها هي الأكبر. ارتفع سعر السهم من حوالي 600,000 وون كوري في 17 الشهر الماضي إلى مستوى 700,000 وون كوري مؤخرًا، مع تحسن في معيار القيمة السوقية. وإذا تم إدراج سهم آخر، يُنظر إلى Kiwoom Securities على أنه المرشح التالي. أشار الباحث في شركة Yuhan Securities، لي جيونغ سو، إلى أن احتمالية إدراج Rainbow Robotics وKiwoom Securities هي 70% و30% على التوالي. خلال العشرة أيام الأخيرة التي تُستخدم كمعيار حساب، كانت Rainbow Robotics تتصدر من حيث القيمة السوقية لمدة 7 أيام، وKiwoom Securities لمدة 3 أيام، من بين الأسهم غير المدرجة. قد يستمر هذا الاتجاه في تحفيز توقعات السوق بشأن تدفقات الأموال على الأسهم ذات الصلة حتى يوم الإعلان، ومن المتوقع أن تتزايد تقلبات أسعار الأسهم على المدى القصير بناءً على نتائج المراجعة الفعلية.