مؤخرًا كنت أدرس قصة تاجر الأسهم الأسطوري في اليابان، ووجدت قصة مثيرة للاهتمام. يوجد في دائرة التداول اليابانية اثنين من كبار الخبراء، أحدهما هو ريوكو كووتشي، المعروف بلقب إله التداول BNf، والآخر هو CIS الذي يُلقب بأقوى المستثمرين الأفراد. هذان الاثنان ليسا فقط أصدقاء منذ سنوات، بل مروا أيضًا بتجارب متشابهة جدًا.

بدأ كلاهما في التداول أثناء دراستهما في الجامعة، وبدأا برأس مال صغير ثم تراكمت الثروة حتى وصلت إلى مليارات الين، كما اشتهرا في حادثة أمر خاطئ شهيرة في J-COM. في ذلك اليوم، حصل CIS على 600 مليون ين ياباني مباشرة، لكن BNf كان أكثر قسوة، حيث حقق أرباحًا بقيمة 2 مليار ين خلال 10 دقائق فقط، وهو ما يعادل حوالي 150 مليون يوان في ذلك الوقت. هذا يُعتبر إنجازًا أسطوريًا في دائرة التداول اليابانية المحافظة.

فكرية تداول ريوكو كووتشي تستحق الدراسة بشكل خاص. بدأ في البداية بالاعتماد على الاستثمار المعاكس، منذ عام 2000 حتى 2003، عندما انهارت فقاعة الإنترنت. في ذلك الوقت، كانت الأسواق العالمية تتراجع بشكل حاد، ولم ينجُ السوق الياباني من ذلك، وكان مزاج المستثمرين متشائمًا للغاية. لكن BNf اكتشف فرصة — حيث كان يبحث عن الأسهم التي كانت مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير، ويدخل في عمليات شراء بعد الانخفاضات الكبيرة، مما سمح لحسابه أن يتراكم من مبالغ صغيرة إلى مليون ين ياباني.

طريقته المحددة كانت تعتمد على مراقبة نسبة الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة سهم معين 100 ين، وارتفعت أو انخفضت إلى 80 ين، فإن نسبة الانحراف ستكون -20%. عندما تظهر نسبة انحراف سلبية كبيرة، فهذا يعني أن السعر مقوم بأقل من قيمته، ويقوم كووتشي بشراء الأسهم عند هذه النقطة. يحدد معايير مختلفة لأسهم وصناعات مختلفة، لتجنب التداول العشوائي.

في عام 2003، بدأ سوق الأسهم الياباني في التحول نحو الارتفاع، وتغيرت استراتيجية كووتشي أيضًا. كان هذا التغيير حاسمًا، حيث ارتفعت أصوله من مليون ين إلى 8 مليارات ين مباشرة. من فترة الركود والشراء الرخيص، تحول إلى التداول وفقًا لاتجاه السوق، يتبع الاتجاه بشكل استراتيجي. اعتاد على إجراء عمليات قصيرة الأمد تستمر ليومين، مع الاحتفاظ بين 20 و50 سهمًا في نفس الوقت، مما يساعد على تنويع المخاطر بشكل فعال. الأسهم التي يشتريها يوميًا يُحتفظ بها حتى صباح اليوم التالي، ثم يحقق أرباحًا أو يوقف الخسائر، ويبدأ من جديد في استهداف أسهم جديدة.

كما أنه ماهر جدًا في استغلال تأثيرات الترابط بين الصناعات، خاصة في البحث عن الأسهم التي لم تبدأ بعد في الارتفاع. على سبيل المثال، في صناعة الصلب، إذا بدأت شركة واحدة في الارتفاع، فإنه يراقب الشركات الثلاث الأخرى التي لم تبدأ بعد في الارتفاع، ليتمكن من اللحاق بموجة الارتفاع في القطاع بأكمله.

أما مبدأ CIS في التوجه مع الاتجاه فهو زاوية مكملة. يعتقد أن الأسهم التي ترتفع بشكل مستمر لديها احتمالية أكبر للاستمرار في الارتفاع، والأسهم التي تنخفض بشكل مستمر لديها احتمالية أكبر للاستمرار في الانخفاض. يظن معظم الناس أن حركة الأسهم تتبع احتمالية 50/50، لكن السوق في الواقع ليس متوازنًا، بل يمتلك استمرارية قوية. عندما يظهر سهم أداء قوي، يجذب المزيد من الأموال، ويصبح الأقوى أقوى، والأضعف أضعف.

هناك فخ يقع فيه الكثيرون، وهو أن يروا أن السهم ارتفع لفترة ويخشون أن يتعرض للخسارة، فينتظرون تصحيح السعر للشراء. لكن في سوق صاعدة قوية، قد يؤدي هذا الانتظار إلى تفويت كامل الاتجاه. وهناك أيضًا استراتيجية زيادة حجم الخسائر، حيث يعتقد CIS أنه إذا أخطأت في التقدير، فيجب أن توقف الخسارة فورًا، لأن زيادة الحجم بعد الخسارة ستزيد من حجم الخسائر.

يؤكد على عدم الإفراط في التركيز على نسبة النجاح، فالأهم هو العائد الكلي للحساب. المخاطر والخسائر جزء من السوق، وما نحتاجه هو إيقاف الخسائر في الوقت المناسب، وتحقيق أرباح صغيرة مع تقليل الخسائر.

وأخيرًا، وجهة نظر مثيرة جدًا للاهتمام هي عدم الاعتماد على قواعد التداول السابقة بشكل أعمى. السوق نظام ديناميكي معقد، وعندما تنتشر القواعد بشكل واسع، فإنها غالبًا تفقد فعاليتها. يتولد من التاجر المتميز غالبًا خلال فترات الكوارث الاقتصادية والأزمات السوقية والتحولات. عندما يغرق معظم الناس في حالة من الذعر، تزداد الفرص المخفية مع زيادة التقلبات، وهذه هي أفضل فرصة لظهور القليل من الأشخاص الهادئين والحاسمين.