العملات المستقرة، بصراحة، هي مجرد "الجميع يفترض أنها يمكن استبدالها بـ 1"، وبمجرد أن يبدأ أحد في الشك، فإن السحب الجماعي يحدث بسرعة تفوق ازدحام الشبكة على السلسلة. بالنسبة لشفافية الاحتياطيات، أنا الآن أراقب شيئين فقط: هل الأصول يمكن تحويلها إلى نقد في أي وقت، وهل قنوات الاسترداد قد تتوقف فجأة (وأعتبر تلك الشروط مثل "التوقف/التأخير" بمثابة رعد). لا تخبرني أن تقارير التدقيق جميلة جدًا، فالمسارات غير واضحة، والصلاحيات كبيرة جدًا، وإذا تغيرت وتيرة الاسترداد، فإن الانفصال عن السعر ليس مشكلة تقنية، بل هو صدمة نفسية.

مؤخرًا، هناك من يتحدث عن توقعات خفض الفائدة، ومؤشر الدولار، والأصول ذات المخاطر التي ترتفع وتنخفض معًا، الأمر يبدو سحريًا جدًا... على أي حال، كلما كانت هناك هذه السرديات الكلية تملأ السماء، كلما زادت حذري من اعتبار العملات المستقرة "آمنة تمامًا". على المدى الطويل، الأمر ليس مرتبطًا بالموهبة، بل هو عادة: كل فترة أراجع شرح الاحتياطيات، وأراقب التدفقات الكبيرة على السلسلة، وأستخدم الشك كحائط حماية.