مؤخرًا أركز مرة أخرى على كيفية ربط معدل الفائدة ومزاج السوق: عندما يرتفع معدل الفائدة، تتغير "تكلفة الفرصة البديلة" للجميع على الفور، ويقل الميل للمخاطرة، ويتحول الموقف من متابعة الارتفاع إلى الرغبة في البقاء على قيد الحياة فقط. بصراحة، عندما يتم شد الحبل الكلي للاقتصاد الكلي، حتى أكثر الهياكل التحفيزية على الشبكة تعقيدًا ستُقلل من الرافعة المالية أولاً، وعندما تأتي موجة التصفية، فهي لا تتحدث عن المنطق على الإطلاق.

في الواقع، أكثر ما يظهر انتقال المزاج هو تلك الصور التي تتكرر عشر مرات حول تنظيم العملات المستقرة، وتدقيق الاحتياطيات، وصرخات "نحن على وشك الانفصال عن الربط"، فهي تظهر أن المزاج يتنقل بسرعة: حتى لو لم يحدث شيء، يشعر الناس بالذعر أولاً. على أي حال، قبل زيادة الموقف، أحرص على فصل الضمانات والعملات المستقرة بشكل نظيف، وأفضل عدم استخدام الرافعة المالية إن أمكن، أفضّل أن أربح أقل، حتى لا تُطيرني نوبة من الريح من الموقف.