#比特币站稳8万关口

"الخطة الحرة" هي في جوهرها أداة تدخل قصيرة الأمد تستخدمها إدارة ترامب من خلال إطلاق الاحتياطيات الاستراتيجية أو الضغط الدبلوماسي لاحتواء أسعار النفط. وفقًا للتجربة التاريخية (مثل الإفراج المشترك عن الاحتياطيات في عام 2021)، فإن تأثير مثل هذه الخطط على خفض أسعار النفط عادةً ما يستمر لعدة أسابيع. لكن هذه المرة، أدى هجوم على خزان نفط الفجيرة إلى ارتفاع برنت إلى 114 دولارًا، حيث غلبت المخاطر الجيوسياسية على التدخلات السياسية. إذا ثبت أن الهجوم مرتبط بقوى بالوكالة الإيرانية، ولم تتقدم مفاوضات عمان، فقد يتم تعليق هذه الخطة لمدة لا تقل عن 1-2 شهرين — حتى يتأكد السوق من عدم حدوث مزيد من انقطاع الإمدادات. على المدى القصير، من المرجح أن تفضل إدارة البيت الأبيض خفض التوتر الدبلوماسي بدلاً من إعادة تنظيم أسعار النفط.

اقتربت مفاوضات عمان، وغالبًا ما تتبع إيران سياسة "الحدود": إظهار موقف قوي قبل المفاوضات (مثل تسريع عملية التخصيب) مقابل الحصول على مكاسب. حالياً، فإن ارتفاع أسعار النفط يصب في مصلحة إيران (حيث تزداد إيرادات التصدير)، لكنه في الوقت نفسه يزيد من الضغوط التضخمية المحلية. من المتوقع أن ترفض إيران التليين في قضية التخصيب النووي الأساسي، وتكون مستعدة لمناقشة قضايا ثانوية مثل الشفافية في التفتيش النووي. والتنازلات الحقيقية ستحدث فقط بعد رفع بعض العقوبات الأمريكية. لذلك، فإن احتمالية التوصل إلى تقدم جوهري في مفاوضات عمان هذا الأسبوع منخفضة، وسيستمر السوق في تسعير "الجمود + احتمالية التصعيد".

· النفط: تم احتساب برنت عند 114 دولارًا كجزء من المخاطر القصيرة الأمد. إذا لم تحدث هجمات جديدة أو إغلاق مضيق هرمز، فمن المحتمل أن يتراجع سعر النفط إلى نطاق 105-110 دولارات؛ لكن إذا تعرضت منشآت نووية إيرانية لهجوم أو تدخلت القوات الأمريكية، فسيقفز السعر فجأة إلى أكثر من 130 دولارًا.
· الأصول عالية المخاطر (مثل البيتكوين): بعد أن تجاوزت البيتكوين 80 ألف دولار، تعتمد على تحسن المزاج العام للمخاطر. إذا استمر ارتفاع أسعار النفط، فسيزيد ذلك من مخاوف الركود التضخمي (صعوبة خفض الفائدة، وتضييق السيولة)، مما يضغط على الأصول عالية المخاطر للانخفاض. على المدى القصير، قد يتذبذب البيتكوين بين 78 ألف و82 ألف دولار، في انتظار وضوح الوضع الجيوسياسي. بمجرد أن يتجاوز سعر النفط 120 دولارًا، قد يبيع السوق كل شيء للتحول إلى السيولة، وقد يتراجع البيتكوين إلى أقل من 75 ألف دولار.

السوق في حالة توازن هش بين "الجغرافيا السياسية مقابل التدخل السياسي". مدة توقف الخطة الحرة تعتمد على ما إذا كانت الهجمات التالية ستحدث؛ إيران لن تلين موقفها بشأن التخصيب بسهولة؛ وسيظل سعر النفط يتذبذب عند مستويات عالية، ويجب على المستثمرين الحذر من اختبار القاع مرة أخرى. ينبغي مراقبة بيانات مفاوضات عمان واستعادة ميناء الفجيرة.