مؤخرًا أعدت النظر في مفهوم إعادة الرهن / المشاركة في الأمان، العائد يتراكم طبقة تلو الأخرى، يبدو جميلًا من الظاهر، وباختصار كثيرًا ما يكون مجرد وهم يتراكم على “أنا أؤمن أن الآخر سيؤمن أيضًا”. الأمان لا ينمو من العدم، في النهاية هناك من يتحمل مخاطر النهاية، فقط يتم تغليفها في معدل عائد سنوي جذاب ومجموعة من مربعات الاختيار.

إصدار جديد من L1/L2 مع حوافز، وجذب TVL، المستخدمون القدامى يشتكون من “التعدين والبيع”، وأنا أستطيع أن أتعاطف معهم: تعتقد أنك تساهم في بناء النظام البيئي، لكنك في الواقع تضع السيولة كموقف مؤقت، وعند فتح الباب يهرب الجميع.

أخاف أكثر من الفوضى من البطء — البطء على الأقل يمكن حسابه، أما الفوضى فتُعتمد على القصص فقط. على أي حال، الآن أراقب مشروعين: هل يحقق البروتوكول أرباحًا أم لا، و”مفتاح/إعادة الشراء” مهما كانت مكتوبة بشكل جميل، من يضغط عليها، ومتى يضغط عليها. هذا كل شيء في الوقت الحالي.