أبلغت الشركة عن خسارة صافية بقيمة 12.54 مليار دولار في الربع الأول، أو 38.25 دولارًا للسهم المخفف

استراتيجية (MSTR) أغلقت الربع الأول من عام 2026 بخسارة صافية قدرها 12.54 مليار دولار، بينما ارتفعت الإيرادات إلى 124.3 مليون دولار. جاءت الخسارة بمقدار 38.25 دولارًا للسهم المخفف، وهو نتيجة أسوأ بكثير مما توقعت وول ستريت.

توقع أربعة محللين يتابعهم ياهو فاينانس خسارة متوسطة بموجب معايير المحاسبة العامة (GAAP) قدرها 18.98 دولار للسهم. وكان التقدير الأكثر تشاؤمًا 36.89 دولارًا للسهم، ومع ذلك جاءت استراتيجية أدنى من ذلك.

كان الربع قبيحًا لأن بيتكوين كانت بداية سيئة جدًا للسنة. انخفضت بيتكوين بأكثر من 23% بين يناير ومارس، مما جعلها أسوأ ربع أول لبيتكوين منذ عام 2018.

جاء البيع مع انخفاض أسهم التكنولوجيا، وزيادة تدفقات صندوق بيتكوين المتداولة، وتأثير الرسوم الجمركية العالمية البالغة 15% التي فرضها ترامب على الأسواق، وتصاعد التوتر العسكري بين الولايات المتحدة وإيران، واستمرار الاحتياطي الفيدرالي في إبقاء المعدلات بين 3.5% و3.75%.

خسائر بيتكوين تدفع استراتيجية أعمق في المنطقة الحمراء مع استمرار النمو في الإيرادات

أبلغت استراتيجية عن خسارة تشغيلية قدرها 14.47 مليار دولار للربع الأول من 2026، مقارنة بـ 5.92 مليار دولار في نفس الربع من العام الماضي. تأثرت محاسبة البيتكوين الخاصة بالشركة بشكل كبير. سجلت خسارة غير محققة قدرها 14.46 مليار دولار على أصولها الرقمية، مقابل خسائر غير محققة قدرها 5.91 مليار دولار في الربع الأول من 2025.

كما تدهورت الخسارة الصافية بشكل كبير. خسرت استراتيجية 12.54 مليار دولار في الربع، مقارنة بـ 4.22 مليار دولار قبل عام. كانت الخسارة المخصصة للمساهمين العاديين 12.77 مليار دولار، مرتفعة من 4.23 مليار دولار في الربع الأول من 2025.

أما الإيرادات فكانت في الاتجاه المعاكس. حققت استراتيجية 124.3 مليون دولار، بزيادة 11.9% عن 111.1 مليون دولار العام الماضي. كان الربح الإجمالي 83.4 مليون دولار، مقارنة بـ 77.1 مليون دولار في الربع السابق. وبلغ هامشها الإجمالي 67.1%، منخفضًا من 69.4%.

كما انخفض النقد قليلاً. كانت لدى استراتيجية 2.21 مليار دولار من النقد والنقد المعادل في 31 مارس 2026، منخفضة من 2.30 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025.

لا تزال حصة البيتكوين ضخمة. حتى 3 مايو 2026، كانت استراتيجية تمتلك 818,334 بيتكوين. دفعت الشركة حوالي 61.81 مليار دولار مقابل تلك الحصة، أو حوالي 75,537 دولارًا لكل عملة. بحلول 1 مايو، كانت تلك العملات تساوي حوالي 64.14 مليار دولار، استنادًا إلى سعر 78,374 دولارًا لكل بيتكوين. ترك ذلك استراتيجية مع ربح ورقي يقارب 2.3 مليار دولار على أساس تكلفة البيتكوين، حتى بعد أن ضربها الربع في وجهه.

كما واصلت استراتيجية الشراء خلال الربع. أضافت حوالي 89,600 بيتكوين مقابل 5.5 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر عملية شراء ربع سنوية للبيتكوين في تاريخها. ثم توقف الشراء لأكثر من أسبوع قبل الأرباح. جاءت آخر عملية شراء معلنة في 27 أبريل، عندما اشترت 3,273 بيتكوين بسعر 77,906 دولار لكل عملة.

تستخدم استراتيجية STRC ومبيعات ATM لتمويل خطة البيتكوين الخاصة بها

قال الرئيس التنفيذي فونج لي للمستثمرين:

“اعتماد البيتكوين يستمر في النمو في 2026. الائتمان الرقمي، الذي يبرز من خلال STRC، كان نجاحًا كبيرًا. أظهر STRC طلبًا قويًا، وسيولة عالية، وتقلب منخفض. جمعنا 5.6 مليار دولار من إجمالي عائدات STRC منذ بداية العام، وزدنا حجم التداول اليومي إلى 375 مليون دولار، مع تقليل التقلب إلى 3%، وكل ذلك خلال سوق هابطة للبيتكوين.”

وفقًا لفونج، تواصل استراتيجية رؤية المؤسسات المالية التقليدية والبنوك الكبرى، بما في ذلك مورغان ستانلي، جولدمان ساكس، وسيتي، تعلن عن صناديق بيتكوين المتداولة، وخدمات التداول، والحفظ، والإقراض.

ذكر فونج مورغان ستانلي (MS)، جولدمان ساكس (GS)، وسيتي © أثناء حديثه عن البنوك التي تبني حول منتجات وخدمات البيتكوين.

قال المدير المالي لاستراتيجية أندرو كانج، “استراتيجية هي المصدر المهيمن لإصدار الائتمان الرقمي في العالم، مع أكثر من 13.5 مليار دولار من الأسهم الممتازة القائمة، مدعومة بميزانية بيتكوين قوية. الطلب القوي على أداة الائتمان الرقمي لدينا، STRC، أدى إلى عائد بيتكوين بنسبة 9.4% وربح بقيمة حوالي 5 مليارات دولار من بيتكوين خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام.”

وفي الوقت نفسه، قال مؤسس ورئيس مجلس إدارة استراتيجية مايكل سايلور:

“لقد وصلت STRC إلى 8.5 مليار دولار في غضون 9 أشهر، وأصبحت الآن أكبر سهم مفضل من حيث القيمة السوقية في العالم. من خلال استخراج أداء البيتكوين وتصميم استقرار السعر، أنشأنا أداة ائتمان ذات نسبة شارپ 2.53.”

قالت استراتيجية إن عائد بيتكوين الخاص بها كان 9.4% لعام 2026 حتى تاريخه. وكان ربح بيتكوين 63,410 بيتكوين، بينما كان الربح بالدولار 4.97 مليار دولار. كما جمعت الشركة حوالي 7.37 مليار دولار من العائدات الإجمالية من خلال برنامج عرض ATM خلال الربع الأول، ثم جمعت 4.32 مليار دولار أخرى من 1 أبريل إلى 3 مايو.

هناك وسط بين ترك المال في البنك والمخاطرة في العملات الرقمية. ابدأ بهذا الفيديو المجاني عن التمويل اللامركزي.