بيتكوين تعود إلى 80,000 دولار، لكن الهيكل السوقي أكثر هشاشة مما يبدو.

بالأمس، تدفقات صافي صندوق ETF الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة بلغت 532 مليون دولار، وبلغت حصة بيرلايد IBIT وحدها 335 مليون دولار، ولا تزال المؤسسات تشتري. لكن بيانات Coinglass تظهر أن معدلات التمويل على منصات CEX و DEX الرئيسية أصبحت سلبية بالكامل — السوق يعيد التوجه نحو التشاؤم.
هناك تناقض رئيسي: إذا اخترق البيتكوين مستوى 82,000 دولار، فإن قوة تصفية المراكز القصيرة على منصات CEX الرئيسية ستصل إلى 1.328 مليار دولار؛ وإذا انخفض إلى أقل من 78,000 دولار، فإن قوة تصفية المراكز الطويلة ستصل إلى 2.048 مليار دولار. تراكم المراكز القصيرة، لكن المراكز الطويلة أضعف.
قال المتداول يوجين إن مستوى 80,000 هو نقطة حاسمة، وإذا استقر عندها، سيعود المتداولون المضاربون. لكن حاليًا، ضعف الطلب الآسيوي، ووقف التداول الغربي يدعم الارتفاع بمفرده. عودة أرباح المعدنين وتحسن سوق الخيارات يوفران وقودًا للانتعاش، لكن الرياح المعاكسة الكلية لم تتلاشى — على الرغم من أن فريد منديلي من الاحتياطي الفيدرالي قال إنه لن يرفع الفائدة مؤقتًا، إلا أن توقعات خفض الفائدة على المدى الطويل تتقلص.
نقطة التحذير: تباين بين تراجع معدلات التمويل على المراكز القصيرة وتدفقات ETF الفوري، مما يدل على شكوك مستمرة في سوق المشتقات. إذا دفعت موجة تصفية المراكز القصيرة الأسعار للأعلى دون وجود طلب شراء جديد، فإن مخاطر التصحيح ستتسارع. مستوى 80,000 هو نقطة نفسية، وهو أيضًا منطقة فخ تصفية الرافعة المالية.
$btc #ibit