كنت أفكر في متى بدأ صيف التمويل اللامركزي فعلاً وما يعنيه ذلك لموقعنا الآن. تلك الزيادة في عام 2020 لم تكن مجرد ضجة إعلامية—بل غيرت بشكل أساسي كيف يفكر الناس في التمويل اللامركزي. تذكر عندما انتقلت Uniswap و Aave و MakerDAO من عدم معرفة أحد بها إلى أن أصبحت قوى لا يستهان بها؟ ارتفع إجمالي القيمة المقفلة من حوالي 600 مليون إلى أكثر من 210 مليار. هذا نوع من التحرك الذي يجذب انتباه الناس.

ما الذي جعل ذلك يحدث آنذاك؟ بشكل رئيسي شيئين. أولاً، نضجت هذه البروتوكولات وأظهرت حالات استخدام حقيقية—لم تعد مجرد أمور نظرية. ثانيًا، سياسة الفيدرالي السهلة في توفير السيولة جعلت رأس المال يتدفق في كل مكان، وأصبح التمويل اللامركزي بديلًا جذابًا للأشخاص الباحثين عن العوائد. عندما تكون أسعار الفائدة تقريبًا صفر، بالطبع يبحث الناس عن أماكن أخرى.

الآن إليك ما هو مثير للاهتمام. بعد كل التقلبات واحتراق دورة الضجيج، نرى علامات على الحياة مرة أخرى. تتطور المقاييس، وارتفع إجمالي القيمة المقفلة منذ أواخر 2023، وهناك تحول يحدث حيث يتجه المزيد من حجم التداول على الشبكة. المستخدمون يستيقظون على حقيقة أن البورصات اللامركزية تعمل فعلاً.

ما يختلف هذه المرة هو أن الأموال المؤسسية تظهر أخيرًا. بلاك روك، باي بال—هؤلاء ليسوا من أبناء العملات الرقمية، إنهم لاعبو التمويل التقليدي يدركون أن التقنية اللامركزية شرعية. هذا كبير للمصداقية.

الترتيب يبدو مألوفًا أيضًا. لدينا الآن بروتوكولات DeFi أفضل مع تحسينات حقيقية في تجربة المستخدم والأمور عبر السلاسل. يشير الفيدرالي مرة أخرى إلى تخفيضات في المعدلات، مما يعني المزيد من السيولة تبحث عن العوائد. التاريخ لا يعيد نفسه تمامًا، لكن الإيقاع يبدو مشابهًا. متى كان صيف التمويل اللامركزي؟ 2020. هل يمكن أن نكون بصدد شيء مماثل؟ الأجزاء تبدأ في الترتيب.