مؤخرًا أعود للنظر في مسألة MEV، وباختصار هو أن هناك من يستطيع "تقديم الطلب" على السلسلة، فقط أن الأمر تحول إلى حق الترتيب. في الظاهر، هو روبوتات التحكيم التي تكسب بعض القروش، لكن التأثير الحقيقي هو على صفقات الأشخاص العاديين: تظن أنك تتداول بالسعر الذي حددته، لكن يتم التداخل من قبل الآخرين، مما يزيد الانزلاق السعري ويجعل الصفقة أسوأ، وأحيانًا يتحول عملية التبادل إلى نوع من التسهيل للآخرين.

أنا لا أحب أن أُصنف الأمر أخلاقيًا بشكل كبير، هو أكثر مسألة هيكلية: من يستطيع تحديد ترتيب المعاملات، هو من يستطيع إعادة تحديد "العدالة" في السعر. الآن، من المثير للاهتمام أن يقارن الجميع بين عوائد الأصول الحقيقية (RWA) وعوائد سندات الخزانة مقابل منتجات العائد على السلسلة، فحتى لو كانت عوائد السلسلة مرتفعة، عند مواجهة تكاليف الترتيب الخفية، الإحساس بأنها مغرية يتلاشى… أنا أعتبر التعقيد عدوًا، وأفضل أن أختار الأماكن التي تتبع نظام المزاد أو الترتيب العلني، وأقل قدر من الصناديق السوداء، على أي حال، حتى لو كانت أبطأ، فأنا أقبل ذلك.