انتهت جلسة استماع ووش، ما هي الإشارات التي تستحق الانتباه في صناعة التشفير؟

المؤلف: كلوي، ChainCatcher

نُوَابُ حاكم الاحتياطي الفيدرالي ووش حضر أمس في تمام 22:00 جلسة استماع لتعيينه في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ الأمريكي، وهذه هي المرة الأولى منذ أن تم ترشيحه من قبل ترامب في يناير من هذا العام، التي يتحدث فيها ووش علنًا عن مواقفه بشأن السياسة النقدية ورؤيته لإدارة البنك المركزي.

سبق أن قدم ووش وثائق مالية تكشف عن استثماراته في صناعة العملات المشفرة، حيث يمتلك أسهمًا في أكثر من عشرين شركة تعمل في مجال البلوكشين والأصول الرقمية، وتغطي استثماراته مجالات الإقراض اللامركزي، المشتقات اللامركزية، شبكات الطبقة الأولى والثانية، أسواق التنبؤ، وحتى بنية الدفع بالبيتكوين. والآن، ولتوافقه مع معايير الأخلاق الحكومية، وعد بالتخلص من معظم حصصه.

ولا يخفى على أحد أن هذه الجلسة ذات وزن كبير، فكل كلمة يصدرها ووش قد تؤثر على تدفقات السوق.

تركيز جلسة الاستماع: كيف يواجه ووش سلسلة من الأسئلة

وفقًا لما نقلته وكالة بلومبرج سابقًا، فإن ترامب أعرب بوضوح عن أمله في أن يقلل الرئيس الجديد من معدلات الفائدة. وبلا شك، سيواجه ووش سلسلة من الأسئلة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، لاختبار قدرته على التوفيق بين تهدئة واشنطن وإقناع الأسواق المالية بأن سياساته ستعتمد على الاحتياجات الحقيقية للسوق.

في جلسة الاستماع الليلة الماضية، كانت الأسئلة المركزية حول: هل يستطيع ووش الحفاظ على استقلاليته تحت ضغط خفض الفائدة من ترامب؟ وأجاب ووش بوضوح، أن ترامب لم يطلب منه أبدًا الالتزام بخفض الفائدة في وقت معين، وقال: “الرئيس لم يطلب مني أن أقرر أو أعد أو أؤكد على أي قرار سعر فائدة مسبقًا، لم يطلب، ولم يضغط، ولن أوافق على ذلك أبدًا.” وعندما سُئل عما إذا كان سيصبح “دمية مروحية” (sock puppet) لترامب، نفى ووش بقوة، مؤكدًا أنه إذا تم تأكيد تعيينه، فسيقود الاحتياطي الفيدرالي كفاعل مستقل.

لكن، لم يقتنع الديمقراطيون بسهولة. حيث أشار السيناتور روبن جاليغو بشكل حاد إلى أن صحيفة وول ستريت جورنال ذكرت أن ترامب سأل ووش خلال اجتماع استمر 45 دقيقة في البيت الأبيض عما إذا كان يثق في دعمه لخفض الفائدة، وأكد ترامب لاحقًا صحة التقرير. قال جاليغو: “هناك من يكذب هنا، إما أنت أو الرئيس ترامب.” ورد ووش أن الصحفي الذي أعد التقرير “إما يحتاج إلى مصادر أخبار أفضل، أو إلى معايير صحفية أعلى”، لكنه اعترف أنه لم يطلب تصحيح الخبر، ولم يرد على تأكيد ترامب شخصيًا لصحيفة وول ستريت جورنال.

وفي صباح يوم الجلسة، صرح ترامب بشكل مباشر خلال مقابلة مع CNBC، أنه إذا لم يتمكن ووش من خفض الفائدة، فسيشعر بـ"خيبة أمل"، وأكد أنه لا يعتزم ممارسة ضغط على وزارة العدل لإنهاء التحقيق مع جيروم باول. هذا التصريح زاد من التوتر السياسي حول الجلسة.

وكانت النائبة إليزابيث وارن، أكبر عضو ديمقراطي في لجنة البنوك، الأكثر هجومًا. في كلمتها الافتتاحية، وصفت وارن ووش بأنه “غير مناسب لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي”، واتهمت ترامب بمحاولة تدمير استقلالية البنك المركزي، بهدف جعل السياسة النقدية تخدم الاقتصاد قصير الأمد قبل الانتخابات النصفية. وارن أيضًا استندت إلى نتائج انتخابات 2020، التي يصر ترامب على أنها “تم تزويرها”، وسألت ووش: “هل خسر ترامب في انتخابات 2020؟” لكنه لم يرد بشكل مباشر، واكتفى بالقول إن نتائج الانتخابات “تم اعتمادها”، محاولًا فصل السياسة عن مسؤوليات البنك المركزي.

وفيما يخص السياسات، وصف ووش التضخم الحالي بأنه “خطأ قاتل” من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أن الأسعار ارتفعت بنسبة تتراوح بين 25% و35% بعد الجائحة، مما يدل على أن البنك أخطأ بشكل كبير. ودعا إلى “تغيير النظام” (regime change)، يتضمن إنشاء إطار جديد لمكافحة التضخم، وتحسين طرق التواصل، واستخدام أدوات سعر الفائدة والميزانية العمومية بشكل مزدوج لمواجهة التضخم. لكنه أوضح أن المقصود بـ"تغيير النظام" هو “تغيير السياسات، وليس تغييرات في المناصب”، مؤكدًا أنه لن يطرد رؤساء فروع الاحتياطي الفيدرالي.

كما أعرب ووش عن استيائه من عادة بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في تقديم توقعات مسبقة حول مسار الفائدة، قائلًا: “هناك الكثير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتحدثون عن اجتماعات قادمة، أو ربع السنة القادم، أو حتى العام المقبل، وأعتقد أن ذلك غير مفيد.” ويفضل أن يكون هناك “نقاش داخلي مكثف وشرس” خلال الاجتماعات، بدلاً من اتباع سيناريو معد مسبقًا. ومن الجدير بالذكر أن ووش لم يلتزم بعدم عقد مؤتمرات صحفية بعد كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة، مما قد يؤدي إلى تغييرات دقيقة في شفافية السياسة المستقبلية.

وفيما يخص الجدول الزمني، أكد السيناتور الجمهوري توم تيليس دعمه لترشيح ووش، لكنه أصر على عدم التصديق على التعيين قبل انتهاء تحقيق وزارة العدل مع جيروم باول. وقال خلال الجلسة: “دعونا نُنهي هذا التحقيق، حتى أتمكن من دعم تأكيدك.”

لكن، الجلسة أظهرت أيضًا أن بعض الديمقراطيين قد يكونون مؤيدين لووش. حيث ردت السيناتورة كاثرين كورتيز ماسو بشكل إيجابي على حديث ووش عن إعادة تقييم قياس التضخم، وقالت: “آمل أن تكون على حق”، وأعربت عن احترامها لمعتقداته النظرية كاقتصادي. كما أن السيناتور مارك وارنر، الذي لم يحضر بسبب وفاة عائلته، يُنظر إليه على أنه من المحتمل أن يدعم ترشيحه.

ماذا يعني ذلك للسوق المشفرة؟

بالنسبة للسوق المشفرة، فإن أهمية هذه الجلسة لا تقتصر على مسار الفائدة المستقبلي وسيولة الدولار، بل تتعلق بكيفية تعامل الاحتياطي الفيدرالي والنظام المصرفي مع تزايد استثمارات رأس المال المشفر داخل النظام المالي التقليدي.

ومن الجدير بالذكر أن ووش خلال الجلسة أكد مرارًا على ضرورة استقلالية السياسة النقدية، لكنه لم يمدّ هذا المعيار ليشمل السياسات المصرفية والتنظيمية، مما أثار تساؤلات من وارن: هل قد تتعرض المصالح التجارية لعائلة ترامب، التي دخلت في أعمال مالية مشفرة مثل World Liberty Financial، لضغوط مباشرة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، خاصة فيما يتعلق بالتمويل أو دخول البنوك أو القرارات التنظيمية، في حال تداخلت مع مصالحهم؟

كما سبق أن اقترح ووش تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي البالغة 6.7 تريليون دولار بشكل كبير، لكنه لم يكشف عن خطة تنفيذ محددة. وحذر العديد من المسؤولين والباحثين من أن التسرع أو التشدد قد يضر بالسوق، خاصة أن وتيرة وحجم تقليص الميزانية يؤثر بشكل مباشر على السيولة، وهو أحد العوامل الأساسية في تقييم الأصول المشفرة.

وعلاوة على ذلك، يمتلك ووش استثمارات واسعة في مجال الأصول الرقمية. وفقًا لوثائق الإفصاح التنظيمية، فإن محفظته تشمل حصصًا في شركات في مجال التمويل اللامركزي، مثل سولانا، ليمون كاش، وفلاش نت، بالإضافة إلى صناديق استثمارية تتعرض للعملات المشفرة. ووفقًا لقواعد التداول في الاحتياطي الفيدرالي، يُمنع على المسؤولين الاحتفاظ بمراكز كبيرة في العملات المشفرة، لذا، إذا تم تعيينه رسميًا، سيتعين عليه تصفية هذه الحصص.

ومن الممكن أن يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي الذي يمتلك استثمارات عميقة في صناعة التشفير، على الأقل، على دراية جيدة بهذا القطاع، حتى وإن لم يكن من المتوقع أن يؤثر بشكل مباشر على تنظيم الأصول الرقمية خلال فترة ولايته. ومع توجه ووش نحو تقليل التنظيم، ومحاولة إعادة تشكيل نموذج الاقتصاد والتواصل في الاحتياطي، فإن السوق المشفرة قد تتعامل بحذر مع هذا المرشح المحتمل، مع أمل أن يكون أكثر مرونة وتفهماً لهذا القطاع الناشئ.

وفي الختام، رغم أن الجلسة تركز على استقلالية البنك المركزي، إلا أنها في الواقع تمثل مواجهة مباشرة بين البيت الأبيض، والكونغرس، والبنك المركزي، حول حدود السلطة. أظهر ووش خلال الجلسة تكتيكات سياسية دقيقة، حيث لم يعارض ترامب بشكل صريح، لكنه أكد على استقلالية القرار لطمأنة السوق. ومع ذلك، فإن تجنبه الحديث عن نتائج انتخابات 2020، ورفضه الالتزام بعدد المؤتمرات الصحفية، يترك مساحة للغموض حول مدى استقلاليته.

وفي ظل معارضة العديد من أعضاء مجلس الشيوخ، فإن تعيين ووش يعتمد على مسار التحقيقات في وزارة العدل، التي أعلن ترامب أنه لن يتراجع عنها. بغض النظر عن الجدول الزمني النهائي، فإن الاتجاه السياسي الذي يمثله ووش واضح، وهو توجه يميل إلى تبني سردية إنتاجية لخفض الفائدة، ودفع البنك المركزي نحو “تقليل الحجم” وإعادة هيكلة النظام، مما قد يغير بشكل كبير من الإطار الكلي للسرد الاقتصادي خلال السنوات الأربع القادمة، وهو ما قد يغير بشكل كبير من مستقبل السوق المشفرة.