#Gate广场五月交易分享 #Polymarket每日热点 يشهد سوق التوقعات إشارات "تبريد"! تعاون عملاقين لابتلاع 150 مليار، وراءهما لعبة أكبر مخفية؟

بعد سبعة أشهر من الارتفاع الجنوني، توقفت لأول مرة في أبريل. لكن Polymarket وKalshi لا زالا يتعاونان لتحقيق حجم تداول مذهل بقيمة 150 مليار دولار. هذا ليس تراجعًا، بل إعادة ترتيب للسوق.
إذا كنت لا تزال تنظر إلى سوق التوقعات بعين "المقامرة بالانتخابات"، فربما تكون قد فاتك هذه الكتلة الضخمة التي تعيد تشكيل حدود المعلومات والمالية. وفقًا لأحدث بيانات The Block، حققت عملاقا سوق التوقعات Polymarket وKalshi في أبريل الماضي إجمالي حجم تداول تجاوز 150 مليار دولار. ومع ذلك، إشارة أكثر دقة هي: أنشطة التداول الشهرية في القطاع بأكمله، منذ أن شهدت نموًا هائلًا منذ سبتمبر من العام الماضي، بدأت تتراجع لأول مرة على أساس شهري.

01 الحقيقة في البيانات: التبريد العالمي، وتصاعد "الحرب الأهلية" في أمريكا
في الشهر الماضي، انخفض عدد المتداولين النشطين على منصة Polymarket العالمية من 733,000 في مارس إلى حوالي 643,000، وتراجع حجم التداول بالدولار والحجم الاسمي بشكل متزامن. لكن المثير للاهتمام هو أن الشركات الفرعية لـPolymarket في أمريكا وKalshi لا تزال تنمو. ماذا يعني هذا؟ أن الحمى العالمية تتراجع، لكن ساحة الامتثال في أمريكا تتسارع. Kalshi كانت قد استقرت بالفعل في إطار تنظيم لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وفازت حتى بقضايا العقود الانتخابية. أما Polymarket، التي كانت مرفوضة سابقًا في أمريكا، فهي الآن تتجه لمهاجمة السوق الأمريكية عبر الاستحواذ على بورصة مرخصة. لقد بدأت معركة السيطرة على سوق التوقعات القانونية.

02 150 مليار ليس النهاية، بل البداية
بيانات أبريل تبدو "تبريدًا"، لكن رقم 150 مليار لا يزال رقمًا فلكيًا.
اعلم أن هذا هو حجم التداول على منصتين فقط. لماذا يمكن لسوق التوقعات أن يبتلع هذا القدر من المال؟ لأنه في جوهره ليس مقامرة، بل تصويت مالي لجمع المعلومات.
عندما يمكن للذكاء الاصطناعي أن يولد كمًا هائلًا من المعلومات المزيفة، وعندما تتقسم وسائل الإعلام التقليدية على أساس مواقفها، فإن "الحكمة الجماعية" الناتجة عن الرهان بالمال الحقيقي أصبحت المؤشر الأكثر دقة. هذا يفسر لماذا تتغير اتجاهات التنظيم بسرعة. في السابق، كانت لجنة تداول السلع الآجلة تعرقل العقود الحدثية بشكل متكرر. الآن، في ظل القيادة الجديدة، أصدرت اللجنة إرشادات لتعزيز الابتكار، وبدأت بمقاضاة الحكومات التي تحاول حظر سوق التوقعات. من التضييق إلى الدعم، تغير الموقف 180 درجة.

03 الساحة القادمة: التداول الداخلي وتقييم المليارات
مع ارتفاع الحجم، تأتي الظلال أيضًا. في أبريل، غطت ظلال "التداول الداخلي" سوق التوقعات. لهذا، تتخذ Polymarket وKalshi إجراءات نشطة لمنع الرهان باستخدام المعلومات غير العامة. بمجرد أن يتم بناء نظام امتثال، لن يكون سوق التوقعات مجرد "مقامرة"، بل بنية تحتية للمعلومات يقبلها القطاع المالي السائد. لقد بدأ رأس المال يتحرك بسرعة. في مارس، أكملت Kalshi جولة تمويل جديدة بقيمة 22 مليار دولار. ويُقال إن Polymarket تسعى لجمع تمويل بقيمة 15 مليار دولار، وتقف وراءها شركة بورصة نيويورك للأوراق المالية، Intercontinental Exchange. تقييم المليارات، بالنسبة لـ"الهواية الصغيرة" سابقًا، هو الآن تذكرة الدخول إلى المسرح الرئيسي.

آخر جملة
تراجع أبريل على أساس شهري قد يكون مجرد توقف في الطريق إلى الارتفاع الجنوني. عندما يتمكن أكبر سوقين للتوقعات في العالم من ابتلاع 150 مليار دولار، وعندما يفتح التنظيم الأمريكي الطريق أمامها، وتبدأ حدود المقامرة والمالية في التلاشي — فإن حرب تحديد سعر "مستقبل المعلومات" هذه، قد بدأت للتو.