مؤخرًا رأيت مرة أخرى العديد من المشاريع التي ترفع على السلسلة وتدعي "السيولة على السلسلة"، وأشعر أنني أضحك قليلاً... بصراحة، الكثير منها هو مجرد جعل سند أو حصة قابلة للتداول في غلاف، المشهد على المنصة يبدو حيويًا جدًا، لكن عندما يحين وقت الاسترداد، تتكشف شروط مثل T+N، فترات الانتظار، الإشعارات المسبقة، وحتى "إيقاف الحالة الخاصة"، وتظهر السيولة بشكل واضح. القدرة على التحويل الفوري على السلسلة لا تعني أن الأصول الأساسية يمكن أن تصل الأموال في لحظة، لا تخلط بين التداول الثانوي والتسوية الفورية.

في هذه الفترة، بعض المناطق تفرض ضرائب إضافية، وتشدد أو تريح الامتثال بين الحين والآخر، وتوقعات دخول وخروج الناس من السوق تتأرجح، وعندما يكون المزاج متوترًا، يصبح من الأسهل أن يسيء الناس فهم "القابلية للتداول" على أنها "القابلية للسحب". الآن، عندما أرى RWA، لا أسأل عن معدل الفائدة أولاً، بل أراجع شروط الاسترداد ومن يتحمل الضمان، أفضل أن أربح أقل، المهم أن أظل على قيد الحياة... أنا متحفظ قليلاً، لكن هذا هو الحال.