مؤخرًا سُئل مرة أخرى عن أرباح LST/إعادة الرهن من أين تأتي، وببساطة الأمر أن الجزء الأكبر لا يزال "شخص ما يدفع المال": مكافأة الكتلة الأصلية على مستوى الإجماع + MEV عالي الجودة، بالإضافة إلى حزمة خدمات الأمان التي تُباع إلى بروتوكولات أخرى، وإذا كانت المشاريع مستعدة لتقديم الدعم، فالأمر يبدو مغريًا جدًا. المشكلة هي كم من هذا الرائحة هو دعم وكم هو تدفق نقدي حقيقي، وأنا أيضًا لا أريد أن أتصنع الفهم، على أي حال عندما أرى "عائد ثابت وعالي" أرفع عيناي استهزاءً.

كما لا ينبغي أن يركز المرء فقط على مخاطر "هل سيتم قطعه أم لا"، فسيولة LST عند حدوث أزمة في الثقة يمكن أن تنحرف الأسعار بسهولة، وإعادة الرهن تضيف طبقة أخرى من المسؤولية على العقود/الجسور/مشغلي العمليات، وفي يوم من الأيام إذا حدث خطأ في AVS، ستتبع ذلك سلسلة من ردود الفعل المتسلسلة، والجميع سيكتشف أن "الارتباط هو 1". المطورون الذين يطورون نماذج موديولية وسرديات DA يجنون حماسًا، بينما المستخدمون يبدون في حيرة، أعتقد أن إعادة الرهن هذه تشبه إلى حد كبير: تبدو متقدمة جدًا، لكن في النهاية ربما تكون أنت من يدفع ثمن تجارب الآخرين. كن حذرًا، لا تعتبرها وديعة.