مؤخرًا، مرة أخرى، عندما يقوم شخص ما بتحويل مبالغ كبيرة على السلسلة أو تحريك محافظ البورصات الساخنة والباردة، يقولون "المال الذكي جاء"... أراه أشبه بكرة المرايا: عندما تفكر في ارتفاع، يتم تفسيره على أنه ارتفاع.

عائدات LST/إعادة الرهن ببساطة ليست نازلة من العدم، إما أنها تعويضات أمان من الرهن الأساسي، أو أن فريق المشروع يستخدم الحوافز ليحجزك، بالإضافة إلى "اقتراض نفس الرهن مرارًا وتكرارًا" بنكهة الرافعة المالية. المخاطر واضحة أيضًا: أحدها هو فقدان الربط/سحب السيولة، تعتقد أنه يمكنك البيع في أي وقت، لكن العمق ليس موجودًا؛ والآخر هو أن إعادة الرهن تتيح اقتراض نفس المظلة لمزيد من الأشخاص، وإذا حدث خطأ في خدمة معينة أو تم مصادرتها، فإن الانتقال يكون سريعًا جدًا.

إذا كنت أنظر فقط إلى أرقام APY في ذلك الوقت، فربما كنت سأصبح أكثر حماسة؛ الآن على الأقل أركز على تدفقات الأموال، وقوائم السحب، وإيرادات البروتوكول التي يمكن أن تغطي الحوافز، مع تقليل المشاعر، ولا تعتبر تحركات المحفظة أمرًا مقدسًا.