#Gate广场五月交易分享 《المراقبة الدولية لسوق المعادن الثمينة》: ضغط على سعر الذهب مع دعم رئيسي عند 4,500 على المدى القصير! بنك أوف أمريكا يحافظ على هدف 6,000 دولار، والأساسيات الأساسية للذهب لا تزال جيدة.

01 لا تتأثر أساسيات الذهب طويلة الأمد بتأثيرات أسعار النفط الدولية
أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط، مما أدى إلى ارتفاع التضخم وتأجيل خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، مما يضغط على سعر الذهب على المدى القصير؛ لكن الطلب على الذهب في الربع الأول زاد بشكل كبير، وشراءات المادية قوية، بالإضافة إلى ديون عالمية عالية ومخاطر جيوسياسية، لا تزال الأساسيات طويلة الأمد قوية، ولم يتغير نمط السوق الصاعد، فقط مسار الارتفاع أصبح أكثر تقلبًا:
ارتفاع أسعار النفط يعيد تشغيل التضخم، والبنك المركزي يبطئ وتيرة التسهيل النقدي: توقعات خفض الفائدة تتأخر، مما يرفع ضغط التضخم مع ارتفاع أسعار النفط، ويجبر البنوك المركزية على إبطاء وتيرة التسهيل النقدي، مع تأجيل توقعات خفض الفائدة، وانخفاض احتمالية رفعها، والسياسات بشكل عام أصبحت أكثر حذرًا وانتظارًا.
زيادة الطلب على الذهب المادي، وشراءات الملاذ الآمن في آسيا قوية: زاد الطلب على الذهب في الربع الأول مقارنة بالعام السابق، مع قوة في الاستثمار وشراءات المادية، والمشترين الآسيويين نشطون، مما يدعم سعر الذهب ويثبت المزاج الصعودي في السوق.
المؤسسات تتوقع سوقًا صاعدًا طويل الأمد للذهب، مع دعم من ديون عالية ومخاطر جيوسياسية: توفر الديون العالية والمخاطر الجيوسياسية دعمًا، ومن المتوقع أن يحافظ سعر الذهب على مستويات عالية، لكن الارتفاع محدود بسبب مقاومات أسعار الفائدة والظروف الاقتصادية الكلية.
02 استعاد المتفائلون من وول ستريت والمستثمرون الأفراد نصف السوق، والمتداولون يركزون على احتمالية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، وبيانات التوظيف الأمريكية لشهر أبريل للبحث عن الاتجاه
انخفض الذهب الأسبوع الماضي بنحو 2% تحت ضغط من إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وارتفاع أسعار النفط، لكن مشاعر السوق بدأت تتباين، حيث تحولت نصف السوق إلى التفاؤل. 4,500 دولار هو مستوى دعم رئيسي. على المدى القصير، يتأثر بأسعار الفائدة والتضخم، لكن منطق الديون وإزالة الدولار من المعادلة لم يتغير، والمخاطر الجيوسياسية لا تزال أكبر متغير.
تظهر استطلاعات الأسبوع أن: نصف محللي وول ستريت والمستثمرين الأفراد يتوقعون أن يعاود سعر الذهب الارتفاع الأسبوع المقبل، بينما يتوقع ثلث المستجيبين مزيدًا من الانخفاض:
اتجاهات سعر الذهب والعوامل الأساسية التي تضغط عليه: أغلق الذهب الفوري الأسبوع عند حوالي 4,614 دولار، بانخفاض يقارب 2% خلال الأسبوع. وتأتي الضغوط من إشارات المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي (توقعات خفض الفائدة تتراجع) وارتفاع أسعار النفط (مخاوف التضخم، وارتفاع عائدات السندات الأمريكية).
تغيرات في مشاعر السوق وتحولها: أظهرت أحدث استطلاعات أن 50% من محللي وول ستريت و46% من المستثمرين الأفراد يتوقعون ارتفاع سعر الذهب الأسبوع المقبل، والمنطق الأساسي هو "انتعاش طفيف بعد بيع الذهب الذي أطلقه الاحتياطي الفيدرالي" و"استمرار التوترات في الشرق الأوسط".
4,500 دولار هو مستوى فني رئيسي: يعتقد المحللون عمومًا أن 4,500 دولار هو نقطة الفصل بين الصعود والهبوط للأسبوع القادم. إذا تم كسره، قد يفتح الطريق نحو 4,400 دولار؛ وإذا تمكن من الصمود والانتعاش، فمن المتوقع أن يصل إلى 4,650-4,700 دولار.
الوضع في إيران هو أكبر متغير: يعتقد المحللون أن حالة وقف إطلاق النار الحالية والتقدم المحتمل في الاتفاق (مثل تقديم إيران لمقترحات جديدة) قد يفتح "نور في نهاية النفق"، وعند انتهاء الحرب، سيكون ذلك مفيدًا للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك الذهب.
المنطق الوسيط لم يتغير، وإشارات الانحراف على المدى القصير: يرى المتفائلون أن العوامل الدافعة لعام 2025، مثل الديون العالية، وتدهور قيمة العملة، وشراء البنوك المركزية للذهب، لا تزال قائمة.
أما المتشائمون فيرون إشارات خطرة: فشل الذهب في الارتفاع عندما يهبط الدولار، مما يشير إلى أن عمليات جني الأرباح على نطاق واسع تحدث، وأن الآفاق المتوسطة تتجه نحو اللون الأحمر.
المحفزات الرئيسية لهذا الأسبوع: تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر أبريل الذي يصدر يوم الجمعة (9 مايو)؛ وبيانات الوظائف الشاغرة، والخدمات، وبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) يوم الثلاثاء، وبيانات التوظيف يوم الأربعاء، ستوفر جميعها إرشادات قصيرة الأجل لأسعار الذهب.