نص جديد يروي قصة جديدة: استحواذ GameStop بقيمة 56 مليار دولار على eBay، تجربة تحويل عمليات الاندماج والاستحواذ التقليدية إلى عالم التشفير

شركة GameStop، أسطورة المستثمرين الأفراد في السوق الأمريكية، تثير موجة من الاندماج والاستحواذ عبر الحدود: الرئيس التنفيذي ريان كوهين قدم رسميًا عرض استحواذ بقيمة 56 مليار دولار على eBay، بسعر 125 دولارًا للسهم بزيادة حوالي 20%، ويتكون الصفقة من 50% نقدًا و50% أسهم GME، لتصبح حدثًا رمزيًا يربط بين احتياطي BTC والاستحواذ التقليدي بعد MicroStrategy.
وراء هذا الاستحواذ الذي يبدو كـ "ثعبان يبتلع فيلًا"، هو إعادة هيكلة الميزانية العمومية لـ GameStop: الشركة تمتلك حاليًا حوالي 5% من حقوق ملكية eBay، وتمول الصفقة من خلال 9.4 مليار دولار نقدًا و200 مليار دولار كتعهد ديون، بدعم كامل من مجلس الإدارة، كما وعد كوهين بأن يكون الرئيس التنفيذي بعد الدمج دون أن يتقاضى راتبًا. والأهم بالنسبة للسوق هو كيف ستدعم أصول البيتكوين التي تمتلكها GameStop عملية الاستحواذ هذه — حيث كانت السوق قلقة سابقًا من بيع BTC لتحقيق السيولة، لكن في النهاية، تم تنشيط الأصول عبر "تدوير العملة" لتوفير وقود للصفقة.
بالنسبة لسوق التشفير، يمثل هذا تحولًا كبيرًا في منطق عمليات الاندماج والاستحواذ التقليدية. عندما تبدأ الشركات المدرجة التي تمتلك كميات كبيرة من الأصول الرقمية في استخدام الميزانية العمومية لتحفيز دمج الصناعات التقليدية، فإن البيتكوين لم يعد مجرد أداة للمضاربة، بل أصبح أداة استراتيجية لتوسيع الأعمال. إذا نجحت هذه النموذج، فقد يفتح الباب أمام المزيد من الشركات لتقليدها، مما يدفع الأصول المشفرة من "أصول احتياطية" إلى دور "رافعة للاندماج"، معيدًا تشكيل العلاقة بين الأعمال التقليدية والأصول الرقمية.