لقد صادفت مؤخرًا نظرية قديمة رائعة من سامويل بنر عام 1875 حول الدورات الاقتصادية، ومن الصادم حقًا كيف حاول الناس منذ أكثر من 150 عامًا فك شفرة الأوقات المناسبة لتحقيق الأرباح.

لذا، تتقسم النظرية إلى ثلاث مراحل رئيسية. أولاً، هناك سنوات الذعر – تلك اللحظات من الأزمات المالية عندما ينهار كل شيء. تاريخيًا، ظهرت هذه حول عام 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، ويشير النمط إلى أن عام 2035 هو التالي. النصيحة هنا واضحة: لا تبيع بخوف خلال هذه الفترات. فقط اجلس وانتظر.

ثم لديك سنوات الازدهار، وهي في الأساس العكس. تتعافى الأسواق، ترتفع الأسعار، وهذه هي الفترة التي يُفترض أن تبيع فيها بأعلى سعر وتحصل على الأرباح. لقد رأينا هذا يتكرر في سنوات مثل 1928، 1960، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، ووفقًا للدورة، من المفترض أن تشهد 2026 و2034 ظروفًا مماثلة. هذه هي الفترات الذهبية التي يمكن فيها تحقيق الأرباح إذا بعت أثناء القوة.

الفئة الثالثة هي سنوات الركود والانحدار – فكر في 1924، 1931، 1942، 1958، 1978، 1985، 2005، 2012، 2023. تكون الأسعار منخفضة، والاقتصاد يعاني، ويُفترض أن تكون هذه الفترة التي تملأ فيها محفظتك بالأسهم والأراضي والسلع، أي اشترِ بسعر منخفض، وانتظر الازدهار، ثم بعه بسعر مرتفع.

الإطار كله في النهاية يخبرك بتحديد هذه الفترات لتحقيق الأرباح: اجمع خلال فترات الركود عندما تكون الأسعار رخيصة، واحتفظ خلال الذعر، ثم قم ببيع خلال الازدهار عندما تكون الأسعار مرتفعة. إنها استراتيجية الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، مغلفة بدورات تاريخية.

الآن، هناك شيء مهم – وأعتقد أن هذا يهم – هو أن دورة بنر تعتمد على أنماط تاريخية، وليست قانونًا ثابتًا من طبيعة الكون. الأسواق اليوم تتأثر بعدة متغيرات: الأحداث الجيوسياسية، الاضطرابات التكنولوجية، التحولات السياسية، الحروب، وأي شيء آخر. لذا، بينما تعطيك الدورة إطارًا ذهنيًا مفيدًا للتفكير في توقيت السوق على المدى الطويل، فهي بالتأكيد ليست ضمانًا.

ومع ذلك، هناك شيء مقنع في إدراك أن هذه الفترات التي يُفترض أن تحقق فيها الأرباح تميل إلى اتباع أنماط. سواء استخدمت هذه النظرية كدليل أو كنقطة مرجعية، المبدأ الأساسي يظل ثابتًا: الصبر خلال الانخفاضات، والانضباط خلال الارتفاعات. هذا دائمًا صالح.