إذا قمت بأي تداول جدي في العملات الرقمية، فمن المحتمل أنك سمعت مصطلح الأرباح والخسائر (PnL) يُذكر باستمرار. لكن الأمر هنا—معظم الناس لا يفهمون حقًا ما يشمله معنى PnL، خاصة كيف يعمل بشكل مختلف في العملات الرقمية مقارنة بالتمويل التقليدي.

دعني أشرح ذلك من شخص تعامل مع هذه الأمور فعليًا. PnL هو ببساطة تتبع ما إذا كنت ربحت أو خسرت مالًا على مركز معين خلال فترة زمنية محددة. مفهوم بسيط، لكن التنفيذ يصبح فوضويًا بسرعة.

أولًا، تحتاج إلى معرفة قيمة السوق الحالية (MTM). هذا مجرد تقييم أصولك بالسعر الحالي للسوق. فإذا كنت تمتلك بيتكوين وتغير السعر، تتغير قيمة MTM على الفور. هذا هو أساس كل شيء آخر.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. هناك الأرباح والخسائر المحققة والأرباح والخسائر غير المحققة، وهما مختلفان جوهريًا. الأرباح والخسائر المحققة هي ما قمت بتثبيته فعليًا بعد إغلاق مركزك. لنفترض أنك اشتريت إيثريوم بسعر 1900 دولار وبيعته بسعر 2100 دولار—هذه الأرباح المحققة بقيمة 200 دولار. انتهى الأمر. لا يمكنك الجدال فيها.

أما الأرباح والخسائر غير المحققة فهي أكثر تعقيدًا. هي الربح أو الخسارة الموجودة في مراكزك المفتوحة التي لم تصرفها بعد. أنت تمتلك ETH بسعر دخول 1900 دولار، لكن سعر السوق الآن 1600 دولار؟ هذا خسارة غير محققة بقيمة 300 دولار. موجودة على الورق، لكنها ليست أموالًا حقيقية حتى تغلق المركز.

عندما يتعلق الأمر بحساب PnL فعليًا، لديك خيارات. يستخدم معظم المتداولين واحدة من ثلاث طرق. FIFO (الأولوية للأقدم) يفترض أنك بعت أقدم ممتلكات لديك أولاً. LIFO (الأولوية للأحدث) يفترض أنك بعت أحدث مشترياتك أولاً. ثم هناك طريقة المتوسط المرجح للسعر، التي تقسم الفرق عن طريق حساب متوسط جميع أسعار الدخول. كل طريقة يمكن أن تعطيك نتائج مختلفة على نفس الصفقات—أي واحدة تستخدمها مهمة للضرائب وتحليل الاستراتيجية.

دعني أعطيك مثالًا عمليًا. لنفترض أنك اشتريت 1 بيتكوين بسعر 1500 دولار، ثم آخر بسعر 2000 دولار. لاحقًا بعت واحدًا بسعر 2400 دولار. باستخدام FIFO، أساس التكلفة هو 1500 دولار، لذا ستظهر ربحًا قدره 900 دولار. باستخدام LIFO، أساس التكلفة هو 2000 دولار، لذا ستظهر ربحًا قدره 400 دولار. باستخدام المتوسط المرجح (1750 دولار لكل عملة)، ستظهر ربحًا قدره 650 دولار. نفس الصفقة، ثلاث نتائج مختلفة.

للتتبع على المدى الطويل، ينظر معظم الناس إلى الأداء منذ بداية السنة (YTD). ببساطة، تقارن قيمة محفظتك في 1 يناير مع اليوم، وهذا هو الربح أو الخسارة غير المحققة للسنة. بسيط، لكنه فعال لرؤية الصورة الكبيرة.

إليك ما يفتقده معظم المبتدئين: فهم معنى PnL يتجاوز مجرد معرفة إذا كنت رابحًا أو خاسرًا. الأمر يتعلق بتحليل ما إذا كانت استراتيجيتك تعمل فعلاً. هل أنت دائمًا مربح في أنواع معينة من الصفقات؟ هل تتعرض لخسائر في أخرى؟ مراجعة PnL بشكل منتظم تجبرك على أن تكون صادقًا مع قراراتك.

إذا كنت تتداول العقود الدائمة (تلك العقود المستقبلية غير المحدودة التي لا تنتهي)، فإن الحساب يصبح أكثر تعقيدًا لأنك تتتبع الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة في آن واحد. أنت تدفع معدلات التمويل، وتتعامل مع مخاطر التصفية، ويمكن لمركزك أن يبقى مفتوحًا إلى الأبد. الحساب هو نفسه من حيث المفهوم، لكن المتغيرات تتضاعف.

شيء واحد يجب تذكره: كل هذه الحسابات مبسطة. في الواقع، لديك رسوم تداول، ضرائب، معدلات تمويل، والانزلاق السعري الذي يستهلك أرقامك. الأمثلة النموذجية لا تأخذ ذلك في الاعتبار. لكن إذا فهمت المفهوم الأساسي لمعنى PnL وكيفية عمل هذه الطرق، يمكنك التكيف مع الظروف الواقعية.

بصراحة، المتداولون الذين يأخذون الوقت لحساب ومراجعة PnL بانتظام يتخذون قرارات أفضل. يتوقفون عن التخمين ويبدؤون في التحليل. سواء استخدمت جداول بيانات أو بوتات تداول لأتمتتها، فإن الانضباط في تتبع أرباحك وخسائرك هو ما يميز الأشخاص الذين يتخبطون عن الأشخاص الذين يعرفون حقًا ما يفعلونه.