محلل بيت يونكس: البنك المركزي وعدم اليقين في السياسات يتحدان، بيتكوين تتراجع إلى منطقة التصفية، السيولة قصيرة الأجل تهيمن على السعر

في 28 أبريل، تحول التركيز السوقي من المخاطر الجيوسياسية الأحادية إلى “تباين السياسات + إعادة تسعير السيولة”. حافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير بأصوات 6:3، مسجلاً مستوى جديدًا من الخلافات الداخلية، مما يشير إلى أن ضغوط التضخم تقترب من نقطة حرجة لتغيير السياسات. في الوقت نفسه، قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، كان هناك دعم شبه إجماعي للحفاظ على الموقف الحالي بسبب ضغوط التضخم (بما في ذلك العضو المتشائم ميلان)، مما أدى إلى ميل عام حذر تجاه مسارات أسعار الفائدة المستقبلية، مع استمرار السوق في التركيز على التوجيه المستقبلي. في هذا السياق، فشل البيتكوين في الحفاظ على زخمه السابق، متراجعًا من حوالي 80,000 دولار ومتجهًا نحو تصفية المراكز الطويلة. عند ملاحظة خريطة حرارة التصفية، هناك تراكم كبير لتصفية المراكز الطويلة حول منطقة 76,000–77,000 دولار تحت السعر الحالي، بينما تظل منطقة 78,500–80,000 دولار فوقها منطقة ضغط وتراكم سيولة على المدى القصير. دخل السوق في بنية “الحصاد المزدوج النموذجية” حيث توجد حوافز على كلا الجانبين. بشكل عام، لم توفر حالة عدم اليقين على المستوى الكلي (مسار سياسة البنك المركزي + انتقال أسعار الطاقة) بعد اتجاهًا واضحًا، مما أدى إلى تفضيل الصناديق للعب على السيولة قصيرة الأجل بدلاً من المراهنة على الاتجاه. لم يعد البيتكوين يعكس فقط النفور من المخاطر، بل يركز الآن على مراحل السيولة والرافعة المالية.