مؤخراً، عند مشاهدة تصويتات الحوكمة لعدة مشاريع، أصبح الأمر يشبه مراقبة سوق الأسهم: من الناحية الظاهرية "قرار المجتمع"، ولكن في الواقع هو تصويت موكّل يتراكم بشكل متدرج، وفي النهاية يُحكم بواسطة تلك العناوين القليلة. بصراحة، من يتحكم في رموز الحوكمة؟ في الغالب، يتحكم في انتباه ومشاعر المستثمرين الصغار والمتفرقين، الضغط على زر "دعم" مرتين يُعتبر مشاركة، والنتيجة هي أن القواعد وكيفية توزيع الحوافز قد تم كتابتها مسبقًا من قبل كبار المستثمرين والفريق.

وعلاوة على ذلك، الآن الرأي العام يحب ربط تدفقات أموال ETF، والمخاطر في سوق الأسهم الأمريكية، وتقلبات السوق في العملات الرقمية، بحيث يُنظر إليها جميعًا على أنها "تحددها العوامل الكلية". أقر بأن العوامل الكلية لها فائدة، لكن لا تستخدمها كستار ستار: تصويتات مشروعك الداخلية تشبه اجتماعات الاحتكار، وعلاقتها بمدى ارتفاع مؤشر ناسداك أو انخفاضه ليست كبيرة. على أي حال، أنا الآن أفضل أن أرى بوضوح وجهة تصويت الوكالة، وأحدد عتبة للخروج، وإذا كنت سأشارك فعلاً، فالأفضل أن أستثمر مباشرة أو أضع أوامر موكّل محدودة المدة... وإلا، فكلما زادت مشاركتي، أصبحت أشبه بأنني أُستخدم كتصحيح سيولة، وهذا يسبب لي بعض الإزعاج. هذا كل شيء حتى الآن.