مؤخرًا أعود إلى النظر في LST وإعادة الرهن، وكلما نظرت أكثر شعرت أن كلمتي "العائد" مزعجة جدًا.

الربح من LST، بصراحة، يعتمد بشكل رئيسي على مكافآت الرهن وإعادة الاستخدام المحتملة، لكن إعادة الرهن أيضًا تستخدم الأمان "مرة أخرى"، والأموال زادت قليلاً، لكن المخاطر تراكبت أيضًا: العقود، آليات العقاب، ضغط السيولة، وحتى فشل خدمة جديدة يمكن أن يسبب مشكلة جماعية.

من أين يأتي العائد؟
من رغبة الناس في الدفع مقابل الأمان/السيولة/الانتباه، أو ربما هو دعم مؤقت.

مؤخرًا، يقارن الجميع بين عوائد RWA، وعائد سندات الخزانة، ومنتجات العائد على السلسلة، أستطيع أن أفهم ذلك، فمعدلات الفائدة الواقعية هناك أكثر "هدوءًا".
لكن ما يهمني أكثر هنا هو: هل العائد مستدام، وهل الخروج منه سلس بعد ذلك.
على أي حال، أنا أعتبر إعادة الرهن كموقف عالي التقلب، أختبره بشكل صغير، والأهم أن أتمكن من النوم بشكل جيد.
دعونا نأخذ الأمور ببطء.