مؤخراً كان يسألني البعض عن الفرق بين صندوق ETF الخاص بالبيتكوين وأنواع أخرى من الاستثمار في العملات الرقمية. الحقيقة أن الكثير من الناس يخلطون بين هذه المصطلحات، فدعني أشرح الأمر بشكل واضح.

لنبدأ بالأساسيات. صندوق ETF (صناديق التداول في البورصة) هو ببساطة صندوق يمكنك تداوله على منصة، كما لو كان سهمًا. تخيل أنه سلة تحتوي على أصول متعددة داخلها. على سبيل المثال، يتابع صندوق SPY الشهير مؤشر S&P 500، الذي يمثل 500 شركة كبيرة. عندما تشتري صندوق ETF، أنت لست مالكًا مباشرًا لهذه الأسهم الخمسمائة، بل لديك شهادة تثبت ملكيتك للصندوق. والأمر المثير هو أنه إذا ارتفع مؤشر S&P 500، فإن صندوق SPY سيرتفع أيضًا.

أما الآن، فإن صندوق ETF الخاص بالبيتكوين يعمل تمامًا بنفس الطريقة، لكنه يركز على البيتكوين. إذا اشتريته، فإنك تستثمر بشكل غير مباشر في البيتكوين. العائد هو تقريبًا نفس العائد الذي ستحصل عليه إذا اشتريت البيتكوين مباشرة، لأن الصندوق يتبع سعر البيتكوين حرفيًا. عندما يقفز سعر البيتكوين، يرتفع صندوق ETF أيضًا. وعندما ينخفض، ينخفض معه.

لكن هناك شيء آخر يجب أن تعرفه: الـ ETP. هنا تصبح الأمور أكثر إثارة. الـ ETP تعني منتجات التداول في البورصة، وعلى الرغم من أن الاسم مشابه، إلا أن هناك اختلافات مهمة. الـ ETP يتم تداوله أيضًا على منصات التداول، لكنه قانونيًا يُعتبر سندات، وليس صناديق. وهذا أمر حاسم لأنه يخضع لتنظيم أكثر صرامة.

وفيما يخص معنى الـ ETP في سياق العملات الرقمية، فهي بشكل أساسي منتجات استثمارية تحاكي أداء الأصول الرقمية. على سبيل المثال، أطلقت شركة Amun أول ETP عالمي متعدد العملات الرقمية في نوفمبر 2018، والذي كان يتابع أكبر خمس عملات رقمية من حيث القيمة السوقية: البيتكوين (49.7%)، ريبل (25.4%)، إيثيريوم (16.7%)، لايتكوين (3%)، وبيتكوين كاش (5.2%).

الفرق التنظيمي مهم جدًا. لكي توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق ETF للبيتكوين، يجب على الشركات إثبات أن سوق العقود الآجلة للعملات الرقمية مستقر بما يكفي. ولهذا السبب، رفضت الـ SEC العديد من الطلبات. أما الـ ETP، فلا يوجد هذا الشرط، ولهذا يوجد الآن منتجات مثل صندوق استثمار البيتكوين من Grayscale.

ما يهم حقًا هو هذا: سواء كانت صناديق ETF أو الـ ETP، فهي تتيح لك الدخول إلى عالم العملات الرقمية بدون المتاعب التقليدية. لست بحاجة للقلق بشأن مكان تخزين البيتكوين الخاص بك، ولا يوجد خطر أن يُسرق منك من محفظة إلكترونية، وتنسى الإجراءات المعقدة. إنها استثمار سلبي، بسيط ومباشر.

ختامًا، إذا كنت تبحث عن التعرض للبيتكوين أو العملات الرقمية بشكل عام، فكلا الخيارين مناسب. الـ ETF هي صناديق تقليدية، والـ ETP هي سندات ذات تنظيم أكثر. المهم هو اختيار ما يتناسب مع استراتيجيتك وجغرافيتك. إذا كنت مهتمًا بهذا الموضوع، أخبرني برأيك حول كيف تساهم هذه المنتجات في ديمقراطية الوصول إلى العملات الرقمية.