لقد تابعت للتو خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وكان هناك حقًا شيء مثير للاهتمام. لقد ألمح باول تقريبًا إلى أن التشديد الكمي قد ينتهي في الأشهر المقبلة. هذا أمر إيجابي بوضوح للأسواق - الحديث يدور عن وقف سحب السيولة من النظام.

كما لاحظت أن خطاب باول تضمن إشارة إلى أن حتى الإغلاق المحتمل لن يمنع الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة في اجتماع 29 أكتوبر. هذا يظهر جدية نهجهم تجاه الوضع الحالي.

ما برز بشكل خاص من كلماته هو أن سوق العمل يتراجع بشكل واضح - البيانات تظهر مستوى منخفض من التوظيف والتسريحات. منذ يوليو، لوحظ تباطؤ ملحوظ. الطلب على اليد العاملة ينمو، لكنه ليس بسرعة السابق. هذه المخاطر في سوق العمل كانت سببًا في خفض سعر الفائدة في سبتمبر.

الاقتصاد الأمريكي الآن في نفس المستوى تقريبًا كما كان قبل شهر - بدون تقلبات حادة. صحيح أن البيانات قبل الإغلاق كانت تشير إلى أن النمو قد يكون أفضل من التوقعات. لدى الاحتياطي الفيدرالي مصادر معلومات بديلة، بخلاف الإحصاءات الرسمية.

أما بالنسبة للسياسة النقدية - يعتقد باول أن المسار الحالي فعال ويقول إن لديهم مساحة لمزيد من المرونة في الميزانية. لكن هناك مشكلة مع الرسوم الجمركية - فهي تزيد من الضغط على الأسعار، وهناك خطر أن يتحول ذلك إلى تضخم مستدام.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن باول قال مباشرة إنه لا يوجد مسار خالٍ من المخاطر للسياسة. خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة قد يترك مكافحة التضخم غير مكتملة. لذلك، كل شيء سيعتمد على البيانات الاقتصادية التي ستتلقاها في المستقبل. الأشهر القادمة تعد بأن تكون ديناميكية.