تنظيم التكنولوجيا المالية: 5 خطوات للنمو المستدام [UPDATE]

ملخص رونالد ريغان بشكل موجز رأي الحكومة الأمريكية حول التنظيم على النحو التالي: “إذا تحرك، فرض عليه ضرائب. إذا استمر في التحرك، نظمّه. وإذا توقف عن التحرك، قدم له دعمًا”. باستخدام المملكة المتحدة كمثال، كانت قيمة التكنولوجيا المالية 24.5 مليار دولار في الجزء الأول من عام 2021، وفقًا لستاتيستا - من الآمن القول إن القطاع في ازدياد. بالإضافة إلى التأثير الاقتصادي المباشر، يجب النظر إلى الأثر الاقتصادي الأوسع للتكنولوجيا المالية من خفض تكلفة الائتمان أو التأمين، وتحسين مستوى الشمول المالي وتقليل تكاليف المعاملات المالية عبر التحويلات، والمدفوعات، والاستثمارات.

بالطبع، أي صناعة عرضة للأخطاء على طول الطريق. تشمل الأمثلة القليلة على التكنولوجيا المالية عالميًا انتشار مخططات بونزي في الصين مع نمو الإقراض بين الأفراد، واستخدام البيتكوين للمشتريات غير القانونية، وتضليل المستثمرين في Lending Club الذي أدى إلى وفاة مؤسس الشركة. ومع ذلك، نظرًا للفوائد الصناعية التي لا يمكن إنكارها، فإن الكرة في ملعب المنظمين للحد من التجاوزات، وتبسيط الإطار القضائي، ووضع قواعد الطريق لصناعة التكنولوجيا المالية متعددة الأوجه والمتصاعدة بسرعة.

هناك اعتراف واضح على مستوى العالم بأن التنظيم ضروري لضمان النمو المستدام وطويل الأمد. في نهاية عام 2016، اقترحت إدارة مراقب العملات (OCC)، وهي قسم من وزارة الخزانة الأمريكية، إنشاء ميثاق اتحادي لمنتجات وخدمات البنوك غير الودائعية - وهو تغيير كبير لبلد يخضع لتنظيم مالي على مستوى الولايات، والذي يمكن أن يقلل من الحواجز أمام الشركات التي تتطلع إلى ابتكار صناعة الخدمات المالية. بينما أكد محافظ بنك إنجلترا مارك كارني على ضرورة إنشاء بنية تحتية شاملة لدعم القطاع المزدهر.

بعد خبرة مباشرة في صناعة الخدمات المالية المنظمة من البرازيل إلى الاتحاد الأوروبي وآسيا الوسطى، أعتقد أن هناك عددًا من الخطوات الواضحة التي يمكن أن تدفع نمو التكنولوجيا المالية عالميًا.

1. التواصل الواضح مع الصناعة

على الرغم من أنه قد يبدو واضحًا، إلا أنه من الضروري أن يتفاعل المنظم مع صناعة التكنولوجيا المالية لفهم احتياجات الصناعة بشكل مثالي. من الواضح أن الصناعة ليست الصوت الوحيد، ولكن في بيئة التغير التكنولوجي والاقتصادي السريع، من المنطقي الحصول على معلومات مباشرة. قد يساعد ذلك المنظم على تحديد الأولويات والتركيز على حل القضايا الاستراتيجية.

2. مشاركة الوظائف التنظيمية

بقدر الإمكان، يجب مشاركة الوظائف التنظيمية. تغطي مظلة التكنولوجيا المالية العديد من الصناعات: الإقراض للمستهلكين والشركات، التأمين، المدفوعات على سبيل المثال لا الحصر. من تجربتنا، من المنطقي تقسيم التنظيم وظيفيًا. على سبيل المثال، يجب أن يكون البنك المركزي أو قسم حماية المستهلك الذي ينظم إقراض المستهلكين من قبل البنوك هو نفسه الذي ينظم النشاط المماثل في التكنولوجيا المالية. هذا منطقي من منظور معايير موحدة لحماية المستهلك. من مصلحة الجميع وجود مجموعة موحدة من المعايير لمكافحة غسل الأموال (AML) والإفصاح عن معلومات معرفة العميل (KYC) بالإضافة إلى ممارسات الجمع. علاوة على ذلك، فإن دمج تنظيم التكنولوجيا المالية مع الخدمات المالية السائدة يضعها بقوة في مركز الاهتمام التنظيمي.

3. التركيز على إنشاء بنية تحتية جديدة

يجب على أي حكومة أن تكون نشطة في زرع، ورعاية، والترويج لما يسميه مارك كارني “البنية التحتية الصلبة” لشركات الخدمات المالية الجديدة. غالبًا ما تكون هذه البنية التحتية عبئًا كبيرًا حتى على الاستثمارات المشتركة للشركات، لكن فوائدها المحتملة واضحة لأي بلد. يجب أن يكون التركيز على المدفوعات، والتسوية، والتعرف على الهوية، والوصول إلى البيانات. أحد أفضل الأمثلة العالمية على التفكير الاستراتيجي السيادي في هذا المجال هو بلا شك أدهار في الهند - نظام هوية بيومترية يضم أكثر من مليار مسجل أو معظم سكان البلاد البالغين. يمكن لهذا المشروع الضخم، المرتبط بحملة الحكومة الأخيرة على النقد الصلب في الاقتصاد، أن يغير حياة مئات الملايين من المواطنين من خلال تشجيع الشمول المالي بشكل فعال.

4. مشاركة استخدام البنية التحتية الموجودة

بينما من الواضح أن إنشاء البنية التحتية ضروري، هناك ثمار أقل ارتفاعًا يمكن أن تدفع التنافسية الصناعية وتتاح للمنظمين عالميًا. أولاً وقبل كل شيء، من المهم تمكين المواطنين من امتلاك بياناتهم التي تحتفظ بها المؤسسات الكبرى بما في ذلك الخدمات المالية السائدة (البنوك، شركات التأمين) وشركات الاتصالات. الطريقة لتحقيق ذلك هي من خلال المشاركة الإلزامية لهذه المعلومات مع أطراف ثالثة، وبالطبع بموافقة صريحة من مالك البيانات النهائي. بينما من ناحية، يتيح ذلك للأخير تحقيق الدخل من البيانات والحصول على عروض أكثر تنافسية، كما يمكّن شركات التكنولوجيا المالية من التركيز على ما تجيده: نشر التقنيات المتطورة وتحليل البيانات لاستهداف عدم كفاءة السوق. المثال الرئيسي لمشاركة البيانات هو توجيه PSD2 في الاتحاد الأوروبي الذي يجبر البنوك على فتح كنز البيانات المعاملاتية للأطراف الثالثة عبر واجهات برمجة التطبيقات (API). هذا المبادرة جديرة بالثناء ويجب أن يعكسها المنظمون عالميًا.

5. تقديم خرائط طريق لمدة 5 سنوات

يعمل عدم اليقين التنظيمي كعائق رئيسي، يمنع تطور الصناعة. أولاً وقبل كل شيء، يوقف تدفق رأس المال إلى الصناعة مما يؤدي إلى ضغط كبير على مضاعفات الأرباح. كما يمنع إعادة استثمار رأس المال بسبب زيادة عدم اليقين. من المهم التأكيد على أن لاعبي التكنولوجيا الماليين العالميين لديهم خيارية التوسع الجغرافي. مع بقاء كل شيء آخر ثابتًا، ستستثمر هذه الشركات دائمًا في البلدان ذات القواعد الأكثر شفافية. هذا يعني أن البلدان التي تتخذ موقفًا غامضًا تكون في وضع هش من فقدان الفرص.

لن يتشكل مستقبل صناعة التكنولوجيا المالية فقط من خلال اعتماد السوق والتقدم التكنولوجي. دور الحكومة في تعزيز التكنولوجيا المالية وتوجيهها نحو النمو المستدام هو المفتاح.

ألكسندر دونايف هو المدير التنفيذي لشركة ID Finance. يقود ألكسندر التكنولوجيا، والبحث والتطوير، وتطوير المنتجات، وهندسة نماذج التقييم، وعلوم البيانات. كما يشرف على تطوير الأعمال والاستراتيجية العامة للشركة بالتعاون مع مديرها التنفيذي. لدى ألكسندر أكثر من 9 سنوات من الخبرة في البنوك والمالية، عمل سابقًا في دويتشه بنك. تخرج من كلية إمبريال بلندن بدرجة الماجستير في المالية.