كنت أراقب بيانات التصنيع عن كثب وهناك شيء مثير يحدث قد يفسر توقيت الجولة الصعودية القادمة.

وصل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ISM إلى 52.7 - أعلى مستوى منذ عام 2022. والأهم من ذلك، أنه ظل فوق 50 لثلاثة أشهر متتالية الآن. هذا توسع بعد ما يقرب من ثلاث سنوات من الانكماش. وللسياق، هذه أطول فترة انكماش في التصنيع في سجل ISM الذي يمتد لأكثر من قرن.

إليك ما لفت انتباهي: كل ارتفاع كبير في سوق العملات الرقمية يمكنني الإشارة إليه (2013، 2017، 2021) حدث خلال تعافٍ اقتصادي كلي مماثل. نشاط التصنيع المتزايد، تحسين السيولة، تدفق الأصول الخطرة مرة أخرى إلى السوق. حتى أن البيتكوين تجاوز $100k خلال فترة من الظروف الضيقة، مما يظهر أن هناك طلبًا أساسيًا حتى عندما لا تكون الظروف الاقتصادية الكلية مثالية.

والآن السؤال الذي يطرحه الجميع - متى ستتسارع فعلاً الجولة الصعودية التالية؟ هناك بشكل أساسي طريقتان يفكر الناس بهما.

الأولى هي إطار دورة النصف التقليدية. انخفضت مكافأة البيتكوين في أبريل 2024، ونشهد الآن تجميعًا قبل تحركات قد تكون كبيرة. استنادًا إلى النمط من عام 2020 (نصف → ارتفاع خلال حوالي 200 يوم → الذروة في العام التالي)، قد نكون أمام جدول زمني يمتد جيدًا حتى هذا العام وربما بعده.

الزاوية الثانية تعتمد على العوامل الاقتصادية الكلية. قال راؤول بال - إنه يقول إن العملات الرقمية تتبع دورة الأعمال. "البيتكوين يتبع بشكل أساسي مؤشر ISM"، أشار. يعتقد أن هذه الدورة قد تكون خمس سنوات بدلاً من دورة النصف التقليدية التي تستمر أربع سنوات، مما يشير إلى أن مؤشر ISM يجب أن يصل إلى الذروة الآن أو قريبًا.

ما يلفت الانتباه هو التموضع المؤسسي. أجرى Coinbase استطلاعًا أظهر أن 74% من المستثمرين المؤسسيين يتوقعون ارتفاع أسعار العملات الرقمية خلال الـ 12 شهرًا القادمة. والأكثر أهمية - أن 73% يخططون لزيادة تعرضهم للأصول الرقمية هذا العام.

صورة السيولة تتغير أيضًا. إذا أدى هذا التوسع التصنيعي إلى خفض أسعار الفائدة، فهذا تاريخيًا يفتح الباب لمشاركة أوسع في العملات الرقمية. لقد رأينا هذا النمط من قبل.

ومع ذلك، يمكن للعوامل الجيوسياسية والتحركات التنظيمية أن تعرقل الأمور. لكن الإعداد الاقتصادي الكلي بدأ يتماشى بطريقة تستحق الانتباه إليها إذا كنت تفكر في موعد حدوث التحرك الكبير التالي.