بايرس، يوديدا ينتقدان فوضى الحفظ في العملات الرقمية خلال جلسة مائدة مستديرة في هيئة الأوراق المالية والبورصات

• يصف مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس التنقل في قواعد العملات الرقمية غير الواضحة في الولايات المتحدة بأنه يشبه “الأرضية هي الحمم البركانية”.
• تشير بيرس إلى عدم اليقين بشأن تصنيف الأصول والامتثال للرهانات.
• يدعو المفوض يوديدا إلى خيارات أوسع لحفظ العملات الرقمية (مثل الصناديق الائتمانية الولائية).

يبدو أن التنقل في المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة يشبه لعب لعبة عالية المخاطر من “الأرضية هي الحمم البركانية”، وفقًا لمفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هستر بيرس.

وفي حديث قوي خلال مناقشة على طاولة مستديرة للـ SEC حول قواعد الحفظ، رسمت بيرس صورة للشركات التي تقفز بشكل غير مستقر بين مناطق تنظيمية غير محددة، غير واثقة من الأرض تحت أقدامها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال الحي، خلال جلسة “اعرف وصيك” في 25 أبريل، وصفت بيرس كيف يُجبر الشركات المعنية بالأصول الرقمية على العمل.

يجب عليهم التنقل باستمرار لتجنب الاتصال المباشر مع الأصول المشفرة التي يُعتقد أنها قد تكون مشكلة، وكل ذلك بدون إرشادات واضحة حول ما يشكل منطقة آمنة.

قالت: “يجب على الشركات التي تتعامل مع العملات المشفرة أن تقفز من مساحة تنظيمية غير محددة بشكل جيد إلى أخرى”، مسلطة الضوء على عدم اليقين السائد.

تبقى أسئلة مهمة بدون إجابة: ما هي الأصول المشفرة المحددة التي تعتبر أوراق مالية؟ هل يمكن أن تؤدي أنشطة مثل الرهان أو ممارسة حقوق التصويت بشكل غير مقصود إلى انتهاكات تنظيمية؟

جادلت بيرس بأن هذا الغموض يترك الشركات تعمل في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية تحت الإطار الحالي.

مأزق الحفظ: صدى عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس بشكل خاص على الارتباك الذي يواجهه مستشارو الاستثمار فيما يتعلق بتصنيف الأصول وتحديد من يؤهل ليكون وصيًا على الأصول الرقمية بموجب قواعد SEC.

شارك المفوض الآخر في SEC، مارك يوديدا، هذه المخاوف، مقترحًا بشكل صريح أن توسع SEC نطاق الوصيين المسموح بهم.

ودعا إلى تضمين شركات الصناديق الائتمانية ذات الترخيص الولائي، ذات الغرض المحدود، كمؤهلين للوصاية على الأصول المشفرة، بحجة أن الخيارات الضيقة الحالية تقيد نمو السوق.

بدون حلول وصاية واضحة وكافية، أشار يوديدا إلى أن الوسطاء وأنظمة التداول البديلة (ATS) تواجه عقبات كبيرة في تسهيل تداول العملات المشفرة بشكل فعال.

قواعد مخصصة للأصول المتنوعة

إلى جانب الحفظ، شددت بيرس على الحاجة إلى تنظيمات تعترف بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

جاءت معارضتها لنموذج “مقاس واحد يناسب الجميع”، مقترحة أنه بينما تتطلب بعض الأصول المشفرة بشكل واضح وصاية مؤهلة لحماية المستثمرين، قد يكون من الأفضل أن تكون أخرى مناسبة لترتيبات الحفظ الذاتي.

وحذرت من أن التنظيمات الصارمة جدًا قد تعيق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

حثت بيرس هيئة الأوراق المالية والبورصات على تطوير إطار يعترف ويستوعب الخصائص الفريدة لأنواع مختلفة من الأصول المشفرة.

دعوات للوضوح والتعاون

تردد صدى الدعوات لوضع قواعد أوضح مع دعم من الرئيس السابق لهيئة SEC، بول أتكينز، الذي كان حاضرًا أيضًا في النقاش.

عبّر أتكينز عن دعمه لإنشاء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لتمكين إمكانات سوق العملات المشفرة.

سلط الضوء على الفوائد الكامنة في تكنولوجيا البلوكشين، مثل الكفاءة المعززة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وأهم من ذلك، أكد أتكينز على أهمية تعاون هيئة SEC بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصانعي السياسات لوضع تنظيمات تلبي الاحتياجات المتطورة لصناعة العملات المشفرة.

انتقد كل من بيرس وأتكينز بشكل ضمني النهج التنظيمي الذي اتبعته القيادة السابقة للSEC بقيادة غاري غنسلر، مشيرين إلى أنه ساهم بشكل كبير في حالة عدم اليقين الحالية.

مع تزايد مشاركة المؤسسات في العملات المشفرة، كررت بيرس الحاجة الملحة إلى حلول وصاية واضحة تلبي المعايير القانونية والتنظيمية الصارمة.

بدون إرشادات واضحة حول الوصاية وكيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة، اختتمت، ستظل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة تكافح من أجل التوسع بأمان وتحقيق إمكاناتها.

الرسالة العامة من المفوضين كانت واضحة: نهج تنظيمي أكثر تحديدًا، ودقيقًا، وتعاونيًا ضروري لتمكين صناعة العملات المشفرة من الازدهار مع ضمان حماية كافية للمستثمرين.