لذا كنت أتابع الرسوم البيانية أمس وفهمت سبب انهيار العملات الرقمية بهذا الشكل الحاد. هبط البيتكوين دون 75 ألف للمرة الأولى منذ فترة طويلة، وعندها بدأ كل شيء في الانهيار. نحن نتحدث عن تقريبًا 2% على البيتكوين، وأكثر من 6% على الإيثيريوم، وبقية العملات البديلة تتعرض لضربات أسوأ. السبب في ذلك هو أن انهيار العملات الرقمية يعود إلى شيء واحد: عمليات التصفية التي تغذي المزيد من عمليات التصفية.

نظرت إلى الأرقام وكانت مذهلة. في يوم واحد فقط، تم مسح حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين طويلة الأمد. لكن الأمر ليس بهذه البساطة - فهذه ليست الصورة الكاملة. على مدى الأسبوع الماضي فقط، وصلت عمليات التصفية على البيتكوين إلى 2.16 مليار دولار. شهر كامل من هذا؟ تم تصفية أكثر من 4.4 مليار دولار. لم يكن هذا مجرد ارتفاع عشوائي. لقد كانت الرافعة المالية تتراجع منذ أسابيع، ويوم أمس فقط هو الذي أدى إلى الانهيار المتسلسل.

عندما ينخفض سعر البيتكوين بشكل حاد كهذا، فإنه يفرض عمليات التصفية التي تتحول إلى أوامر بيع في السوق، مما يدفع السعر إلى الانخفاض أكثر. هذا يطلق موجة أخرى من عمليات التصفية. إنه في الأساس تأثير الدومينو. السبب في أن العملات الرقمية تنهار أيضًا هو أن الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة انخفضت بنسبة 4.4% في يوم واحد فقط - أي أن تعرضًا بقيمة 26 مليار دولار تم مسحه. وعلى مدى الشهر؟ انخفضت الفائدة المفتوحة على المشتقات بنسبة حوالي 34%. بالإضافة إلى ذلك، هناك شيء يتعلق بالمستثمرين الكبار الذين يظهرون خسائر غير محققة تقارب 900 مليون دولار، مما يثير قلق السوق أكثر.

لم يكن الأمر مقتصرًا على العملات الرقمية فقط. كانت الأسهم في أوروبا ضعيفة، وهناك مزاج عام من تجنب المخاطر ينتشر عبر جميع الأسواق. وصلت المعنويات إلى مستويات خوف قصوى. لكن ما أراقبه الآن هو أن البيتكوين ارتد إلى 78.73 ألف اليوم مع علامة زائد صغيرة بجانبه. المفتاح هو ما إذا كان يمكنه الحفاظ فوق 75 ألف. إذا فعل ذلك، قد يستقر السوق. وإذا كسر هذا المستوى بشكل حاسم، فمن المحتمل أن نرى هدفًا عند 70 ألف. حتى تتباطأ عمليات التصفية ويجد البيتكوين أساسًا قويًا، من المحتمل أن تظل التقلبات مرتفعة، وقد تكافح أي ارتفاعات للثبات.