لذا تفقدت هاتفي هذا الصباح وكان هناك 47 إشعارًا في الانتظار. سقط معدتي قبل أن أفتحها – أنت تعرف ذلك الشعور عندما يحدث شيء كبير في الأسواق؟ اتضح أن أكبر انهيار للعملات المشفرة في التاريخ المسجل حدث خلال الـ 24 ساعة الماضية. نحن نتحدث عن 9.4 مليار دولار في عمليات التصفية. اختفت. هذا أكثر ثروة من الناتج المحلي الإجمالي لبعض الدول، تم محوها قبل أن ينهي معظم الناس قهوتهم الصباحية.

لقد عشت بما يكفي لأشاهد انهيار FTX على تويتر في الوقت الحقيقي. عشت أزمة كوفيد. لكن ما حدث بالأمس؟ كان مختلفًا. الحجم فقط – ما يقرب من عشرة مليارات دولار في مراكز مرفوعة بالكامل تم تدميرها في وقت واحد – شيء لم نره من قبل حقًا. والشيء الذي يزعجني هو أن الثيران والدببة تم تدميرهم في نفس الوقت. هذا هو الحساب الوحشي لسلسلة التصفية.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا، لأنه من المهم فهمه. يفتح شخص ما مركزًا مرفوعًا بمضاعف 20x أو 50x. يتحرك السوق ضده. يأتي نداء الهامش. إذا لم يتمكن من إضافة أموال، يتم إغلاق المركز قسرًا. لكن هنا يبدأ التدهور – تلك التصفيات القسرية تدفع السعر أكثر، مما يثير المزيد من نداءات الهامش، مما يسبب المزيد من التصفيات. إنها لعبة الدومينو، إلا أن كل واحدة تمثل حساب توفير حقيقي لشخص ما تم مسحه.

بالأمس حدث ذلك على نطاق لم نشهده من قبل على الإطلاق. ولست سأدعي أنني لم أكن متوترًا أثناء مشاهدته يتكشف.

لقد ارتكبت أخطائي في هذا المجال. ليس اليوم، لكنني دفعت ثمن الدروس بصعوبة. الرافعة المالية هي وقت مستعار، ببساطة. عندما تستخدم رافعة 10x، أنت لا تعزز الأرباح فقط – أنت تضع نفسك على جدول زمني قبل أن تصل التقلبات حتمًا. شاهدت أشخاصًا أذكياء جدًا يخسرون كل شيء لأنهم أقنعوا أنفسهم أنهم يستطيعون توقيته بشكل مثالي. السوق لا يهتم بأطروحتك أو قناعتك أو بياناتك. في تقلبات قصوى، يتم سحق المنطق بالفوضى.

إليك ما لا يتحدث عنه أحد بينما يركز الجميع على الرقم بالدولار: كم من تلك المراكز التي تم تصفيتها كانت تعود لمتداولين عاديين مقابل المؤسسات؟ حدسي يقول أن معظمها كان لأشخاص عاديين دخلوا في وضع فوق طاقتهم. وهذا يزعجني أكثر من الرقم الرئيسي.

ما يقلقني أكثر هو النفسية على المدى الطويل. أحداث التصفية الكبرى مثل هذه تخلص المتداولين المفرطين في الرافعة، مما يخلق ظروف سوق أكثر صحة في النهاية. لكن على المدى القصير؟ أنت تترك وراءك الكثير من الأشخاص المصابين بصدمات نفسية ومفلسين. هل ستغير البورصات فعلاً من طريقة تعاملها مع عروض الرافعة المالية؟ ربما ليس بقدر ما ينبغي.

إذا نجوت بالأمس واحتفظت بمحفظتك سليمة، فقد عشت تجربة ستُدرس في دورات التداول كواحدة من أقسى ظروف السوق الممكنة. لم يعد الأمر نظريًا – إنه تجربة حية. أنت تعرف شعور الذعر الحقيقي. رأيت الرافعة تدمر المحافظ في ثوانٍ. شاهدت المليارات تتبخر. هذه المعرفة أكثر قيمة من أي دورة تدريبية.

ذكرني هذا الانهيار الكامل للعملات المشفرة تمامًا لماذا حولت معظم ممتلكاتي إلى مراكز طويلة الأمد بدون رافعة مالية. الأمر ممل، بالتأكيد. لست أحقق عوائد 100x. لكنني أيضًا لن أخسر كل شيء في سلسلة من التصفية. أتعامل مع الرافعة الآن مثل الطعام الحار – كميات صغيرة، نادرًا، فقط عندما أكون واثقًا تمامًا من قدرتي على تحمل الحرارة.

أنا أكون أكثر صوتًا حول مخاطر الإفراط في الرافعة في المجتمعات أيضًا. ليس من الرائع أن تكون الشخص المسؤول، لكن بصراحة؟ أفضل أن أكون مملًا ومُسددًا للديون من أن أكون مثيرًا ومفلسًا.

الانقسام الحقيقي بعد الأمس واضح جدًا: الناجون مقابل المقامرين. يرى المقامرون التصفية الكبيرة ويعتقدون أنها فرصة. يعودون مرة أخرى برافعة عالية، مقتنعين أنهم وجدوا النمط. عادةً ما يصبحون إحصائيات في الحدث التالي. أما الناجون فيعتبرونه تذكيرًا بأن الأسواق غير قابلة للتوقع بشكل أساسي. يضبطون استراتيجياتهم، يقللون المخاطر، يقبلون أن البطء والثبات لا يجلبان تفاعل تويتر لكنهما يحافظان على استمرارية العمل.

وراء كل مركز تم تصفيته كان شخصًا حقيقيًا – ربما شخص يحاول جني أموال إضافية لعائلته، أو متداول اعتقد أنه فك الشفرة أخيرًا، أو شخص غرق في الحماس ونسى إدارة المخاطر. يعلمك انهيار العملات المشفرة دروسًا تظل معك إلى الأبد.

إذا تم تصفيتك، أنا آسف حقًا. عالج الأمر، وتعلم ما يمكنك، لكن رجاءً لا تعود فورًا لمحاولة التعويض. هكذا يغطس الناس في حفر أعمق. إذا نجوت، لا تتفاخر. السوق الذي أنقذك اليوم يمكن أن يقلب عليك غدًا.

ابق متواضعًا. كن حذرًا. استمر في التعلم. لأن 9.4 مليار دولار في عمليات التصفية ليست مجرد رقم – إنها تذكير بأنه في الأسواق المدفوعة بالرافعة والعاطفة، يمكن أن تتجه الأمور إلى الجانب الآخر بسرعة تفوق تصورك. خطط وفقًا لذلك. تداول بأمان. وربما احتفظ برفع الرافعة لديك بين عدم الوجود والقدرة على النوم ليلاً.