لقد كنت أبحث مؤخرًا في ما حدث في سوق العملات الرقمية، ومن المثير حقًا معرفة سبب الانهيارات الحادة. انخفض البيتكوين دون مستوى 75 ألف، وهو مستوى نفسي مهم، مما أدى إلى سلسلة من عمليات التصفية القسرية. نحن نتحدث عن إلغاء 237 مليون دولار من مراكز الشراء في البيتكوين في يوم واحد، وهو أمر جنوني. خلال الأسبوع الماضي فقط، بلغت عمليات التصفية 2.16 مليار، والأرقام الشهرية تتجاوز 4.4 مليار. هذا ليس صدفة.

القصة الحقيقية هنا هي خروج الرافعة المالية بسرعة من السوق. عندما يبدأ البيتكوين في الانخفاض، يتم تصفية جميع المراكز الممولة تلقائيًا، مما يتحول إلى أوامر بيع في السوق تدفع السعر إلى الانخفاض أكثر. إنها دورة مفرغة تستمر في تغذيتها. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة بنسبة 4.4% في يوم واحد، مما أزال حوالي 26 مليار دولار من التعرض. بالنظر إلى الوراء شهرًا، فإن إجمالي الفائدة المفتوحة للمشتقات انخفض بنحو 34%، مما يدل على أن الرافعة المالية كانت تتراجع لأسابيع، وليس فقط اليوم. هذا يفسر لماذا انتشرت مشاعر الهبوط في العملات الرقمية عبر كل شيء - حيث تأثرت العملات البديلة أيضًا لأن المتداولين كانوا يقللون من المخاطر في كل مكان.

لم يكن مجرد عنوان واحد هو الذي أدى إلى ذلك. الصورة الأكبر هي انتشار موقف الحذر من المخاطر عبر الأسواق. تراجعت الأسهم في أوروبا، وتزايدت المخاوف بشأن السياسة النقدية المشددة، وانسابت تلك التوترات إلى العملات الرقمية. كما أظهر بعض الملاك الكبار خسائر غير محققة أثارت الذعر بين الناس. تراكم ضغط البيع من عدة زوايا، وتحركات البيتكوين سحبت معها بقية السوق. بالنسبة لسبب استمرار انخفاض العملات الرقمية، عليك مراقبة مستوى 75 ألف على البيتكوين. إذا حافظ عليه، قد نرى استقرارًا. وإذا انخفض تحته، فإن 70 ألف يصبح الهدف التالي الذي يراقبه الناس. حتى تتباطأ عمليات التصفية ويستقر البيتكوين، من المحتمل أن تظل التقلبات مرتفعة، وقد تواجه أي ارتفاعات انتعاشات صعبة في الاستمرار.