لقد لاحظت شيئًا مثيرًا حول سبب انخفاض العملات الرقمية مؤخرًا. تعرض السوق بأكمله لموجة من التصفية عندما انخفض سعر البيتكوين، وهو يسحب باقي السوق معه. تم مسح حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين في يوم واحد، لكن هذا مجرد قمة جبل الجليد — على مدى الشهر الماضي نواجه إجمالي تصفيات بقيمة 4.4 مليار دولار. هذا تخلص كبير من الرافعة المالية يحدث.

السبب في انخفاض العملات الرقمية ليس حقًا بسبب قصة إخبارية محددة. الأمر يتعلق أكثر بانفكاك الرافعة المالية. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة بنسبة 4.4% في يوم واحد فقط، مما أدى إلى تصفية تعرض بقيمة حوالي 26 مليار دولار. عندما يبدأ سعر البيتكوين في الانخفاض، تُجبر جميع تلك المراكز ذات الرافعة المالية على البيع في السوق، مما يدفع السعر إلى الانخفاض أكثر ويؤدي إلى مزيد من التصفية. إنه تأثير متسلسل يضرب العملات البديلة بقوة لأن المتداولين يقللون من المخاطر عبر السوق.

هناك أيضًا بعض التوتر حول كبار الملاك الذين يتكبدون خسائر غير محققة، مما يضيف إلى شعور تجنب المخاطر. الشيء الرئيسي الذي يجب مراقبته الآن هو ما إذا كان يمكن للبيتكوين أن يحافظ على مستوى فوق 75,000 دولار. إذا انخفض دون هذا الدعم، قد نشهد موجة هبوط أخرى. حتى يخف ضغط البيع وتتراجع عمليات التصفية، فإن سبب انخفاض العملات الرقمية سيظل يعود إلى قصة التخفيف من الرافعة المالية.