اليوم هذا الطقس المزعج جدًا، القهوة تبرد بعد فترة قصيرة… تصفحت على الفور مشاريع RWA على السلسلة، وكلما نظرت أكثر، شعرت أن كلمة “السيولة” تشبه نوعًا ما القهوة الأمريكية المثلجة: تبدو ممتلئة بالكأس، لكن في كثير من الأحيان تكون شروط الاسترداد هي التي تتحكم في مستوى الماء. بصراحة، هل يمكن بيع الأصول في المستوى الثانوي أم لا هو أمر، وعندما تريد الاسترداد حقًا، وتحويل الأوراق المالية على السلسلة إلى نقد خارج السلسلة، فإن فترة النافذة، والحدود، وKYC، وحتى شروط التوقف، كلها تجعل السيولة فجأة “تحتاج إلى الصبر”. مؤخرًا، كانت معدلات التمويل عالية جدًا، والجماعة تتجادل حول ما إذا كان يجب عكس الاتجاه أو الاستمرار في تضخيم الفقاعة، لكنني أريد أكثر أن أفهم قواعد الاسترداد هذه جيدًا… لا تظن أنك تمتلك نقدًا مكافئًا في النهاية، بل هو “رقم الانتظار”. سأظل أراقب بشكل هادئ، وأنتظر نقطة دخول أكثر راحة.