لقد كنت أراقب حركة السوق ومن الواضح تمامًا أننا نتعامل مع انهيار حقيقي للعملة المشفرة مدفوع بآليات فعلية، وليس مجرد بيع عشوائي. هبطت البيتكوين بشكل حاد وأدى ذلك إلى سلسلة من عمليات التصفية التي استمرت في التغذي على نفسها.

إذن، إليك ما لاحظته: عندما انخفضت البيتكوين دون ذلك $75K المستوى، لم يكن مجرد حركة سعرية. بل أطلق موجة من التصفية القسرية. نحن نتحدث عن حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين طويلة تم مسحها في يوم واحد. لكن هذا مجرد الجزء الظاهر - على مدى الأسبوع الماضي، وصلت عمليات تصفية البيتكوين إلى حوالي 2.16 مليار دولار، وإجمالي الشهر يتجاوز 4.4 مليار دولار. هذا يخبرني أن الرافعة المالية كانت تتزال منذ أسابيع، وليس فقط اليوم.

الشيء حول هيمنة البيتكوين في المشتقات هو أنه عندما يتحرك، يتبعها كل شيء آخر. مع تصفية تلك المراكز الطويلة، تحولت إلى أوامر بيع في السوق دفعت البيتكوين إلى الانخفاض، مما أدى إلى مزيد من عمليات التصفية. إنها حلقة تغذية مفرغة تنتشر فيها كارثة العملات المشفرة عبر السوق بأكمله. تم سحق العملات البديلة لأن المتداولين كانوا يقللون من المخاطر في كل مكان.

ما زاد الأمر سوءًا هو أن الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة انخفضت حوالي 4.4% في يوم واحد، مما مسح تقريبًا 26 مليار دولار من التعرض. بالنظر إلى الصورة الأوسع، فإن إجمالي الفائدة المفتوحة في المشتقات انخفض حوالي 34% خلال الشهر. هذا تقليل كبير للرافعة المالية يحدث بشكل منهجي. هناك أيضًا توتر حول كبار الملاك الذين يعانون من خسائر غير محققة كبيرة، مما يزيد من شعور عدم المخاطرة.

هذه ليست مشكلة العملات المشفرة فقط أيضًا. الأسهم في أوروبا ضعفت وهناك قلق أوسع بشأن تشديد السياسة النقدية، لذلك السوق بأكمله في مزاج عدم المخاطرة. وصلت المشاعر إلى مستوى الخوف الشديد.

المستوى الرئيسي الذي يراقبه الجميع هو ذلك $75K دعم البيتكوين. إذا حافظ عليه، قد نرى بعض الاستقرار. الاختراق الواضح أدناه يضع $70K في دائرة التركيز كدعم رئيسي التالي. لكي يتعافى باقي السوق، يجب على البيتكوين أن يتوقف عن الانخفاض ويجب أن تتباطأ عمليات التصفية. حتى يحدث ذلك، توقع أن تظل التقلبات مرتفعة وأي ارتدادات ستواجه صعوبة.

ما نراه ليس هلعًا من عنوان واحد فقط - إنه نتيجة لتفكيك الرافعة المالية في سوق كانت تحت ضغط لأسابيع. سواء تحسنت الأمور يعتمد بشكل رئيسي على قدرة البيتكوين على الاستقرار فوق مستويات الدعم الرئيسية.