جربت مرة واحدة: اعتبرت موقعي كـ "منحنى حساسية الفائدة" لضبطه. في ذلك الوقت، عندما ارتفعت الفائدة وأصبحت السيولة أكثر جاذبية، قمت أولاً بقطع العملات الصغيرة ذات الذيل الطويل والرافعة المالية العالية، وترك اثنين فقط: طبقة تضع فيها العملات المستقرة وتستفيد من فائدة صغيرة كاحتياطي، وطبقة أخرى تعتمد فقط على العملات الرئيسية التي أستطيع شرح علاقاتها الاعتمادية بوضوح (مثل من يمنح من يمنح الدم). بصراحة، عندما ينخفض الميل للمخاطرة، فإن المزيد من السرد على السلسلة سيُضغط بواسطة "تكلفة رأس المال"، والسعر يعكس في البداية مدى توازن الموقف.

مؤخرًا، رأيت أخبارًا عن زيادة الضرائب أو تشديد اللوائح في منطقة معينة (أو فجأة تخفيفها)، والأكثر وضوحًا ليس تغير أساسيات المشروع، بل تغير توقعات الناس حول سلاسة الدخول والخروج من السوق، وهل سيتم حجز الأموال أم لا، والعاطفة تنتقل مباشرة إلى "هل نجرؤ على زيادة الموقف". الآن أركز على نقطتين: هل تكاليف التمويل ترتفع أم تنخفض، وهل هناك زيادة في الاحتكاك عند الدخول والخروج؛ إذا حدثت أي من هاتين، سأبسط رسم الموقف أكثر، أقل روابط، وأقل عدوى. هذا كل شيء في الوقت الحالي.