هذه الأيام، كلما نظرت إلى السوق، أشعر أكثر أن معدل الفائدة هذا الشيء لا يحدد مباشرة الصعود أو الهبوط، لكنه يزيل قليلاً من جرأة الجميع: عندما ترتفع العوائد على الجانب الخالي من المخاطر، يصبح من الطبيعي أن يتقلص حجم المراكز المستعدة لتحمل التقلبات، حتى أن عبارة "سأنتظر التصحيح" تتحول إلى "حسنًا، لنقلل من حجم الصفقة أولاً". أنا أتابع العناوين الكبيرة أيضًا بنفس الشعور، فالذي يريد زيادة المركز ليس عملية مخاطرة كاملة، بل غالبًا تقسيمها إلى عدة أجزاء، وتفادي الطريق، وفي النهاية يقترب تدريجيًا من البورصة أو ينسحب، والمشاعر ليست مباشرة جدًا.

بالنسبة لمعدل التمويل المتطرف، في المجموعة يناقشون ما إذا كان الانعكاس سيحدث أم أن الفقاعة ستظل تتضخم، على أي حال، أنا لا أستطيع التكهن بالنتيجة، فقط أراقب من يجرؤ على المتابعة عندما يكون المعدل مرتفعًا، ومن يبدأ في تقسيم مراكزه واسترداد الضمانات، مع انخفاض الميل للمخاطرة، ستكون التحركات "حذرة ولكن مستمرة". هكذا، سأعيد التحقق من العناوين التي تتدفق إلى البورصات الليلة مرة أخرى.