هذه بيان صحفي مدفوع الأجر. يرجى التواصل مباشرة مع موزع البيان الصحفي لأي استفسارات.

إيرادات تيكهوا كابيتال للسنة الكاملة 2025

ويير Business Wire

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 3:28 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 19 دقيقة

في هذا المقال:

TKKHF

0.00%

عام تاريخي عبر روافد نمو إدارة الأصول يدفع لتسريع توليد الأرباح

باريس، 19 فبراير 2026–(بيزنس واير)-- أخبار تنظيمية:

تيكهوا كابيتال (باريس:TKO):

**مستويات قياسية من النشر والتنفيذ والتدفقات في 2025**:

 

*    
    
    **7.6 مليار يورو** من النشر (+35% مقابل 2024) مع معاملات أكبر وأكثر عالمية متزايدة
    
     
*    
    
    **4.0 مليار يورو** من التنفيذ (ضعف مستوى 2024) مدفوعًا بتسريع في الأسهم الخاصة والائتمان، مما أدى إلى توزيع 4.1 مليار يورو على الشركاء المحدودين
    
     
*    
    
    **10.5 مليار يورو** من التدفقات الإجمالية تتجاوز 10 مليار يورو لأول مرة و**8.0 مليار يورو** من التدفقات الصافية
    
     
*    
    
    **52.8 مليار يورو** من الأصول تحت الإدارة حتى 31 ديسمبر 2025، تمثل معدل نمو سنوي مركب منذ الطرح العام الأولي بنسبة 22%

**عولمة قاعدة العملاء**: **حوالي 80%** من الأموال الجديدة الصافية جاءت من مستثمرين دوليين في 2025 (مقابل 66% في 2024)، مدعومة بشكل خاص بثلاث التزامات مهمة من مستثمرين جدد من مناطق ذات نمو مرتفع (اليابان، ألمانيا، والولايات المتحدة)

**أصول تحت الإدارة في المناخ والتنوع البيولوجي** بقيمة 5.8 مليار يورو، متجاوزة الهدف، تعكس زخمًا قويًا في استراتيجية خفض الكربون في الأسهم الخاصة وفي تمويل الانتقال المناخي ضمن استراتيجيات الائتمان

**نمو قوي في الإيرادات**: زادت رسوم الإدارة بنسبة 6% على أساس سنوي إلى **358 مليون يورو**، مع تسارع في النصف الثاني من العام

**تسريع في توليد أرباح إدارة الأصول**:

 

*    
    
    **الأرباح الأساسية المتعلقة بالرسوم** (Core FRE) وصلت إلى 148 مليون يورو في 2025، بزيادة 12% على أساس سنوي. وصلت هامش الأرباح الأساسية إلى 41% في 2025، متجاوزة 40% للمرة الأولى
    
     
*    
    
    **ربح EBIT من إدارة الأصول** وصل إلى 150 مليون يورو في 2025، بزيادة 18% على أساس سنوي، ويمثل معدل نمو سنوي مركب منذ الطرح العام الأولي بنسبة 51%

**تأثر إيرادات المجموعة بالمحركات النقدية وتغيرات القيمة العادلة:**

 

*    
    
    **الإيرادات المحققة** وصلت إلى 239 مليون يورو في 2025، بنمو 19% على أساس سنوي
    
     
*    
    
    **الإيرادات غير المحققة** بلغت (73) مليون يورو في 2025، بما في ذلك (52) مليون يورو من تأثيرات العملة و(21) مليون يورو من تغييرات القيمة العادلة

باستثناء تأثيرات العملة، نمت إيرادات المحفظة بنسبة 33% على أساس سنوي

**صافي النتيجة، حصة المجموعة** بلغت 136 مليون يورو في 2025. باستثناء التأثيرات الرئيسية للعملة، زادت النتيجة الصافية بنسبة 51% على أساس سنوي

التوزيع المقترح للأرباح بقيمة **0.80 يورو** للسهم، وهو مستوى ثابت مقارنة بـ 2024

عرض الشركة

سيُعقد عرض للمستثمرين والمحللين الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت غرينتش اليوم وسيُبث مباشرة.
لمشاهدة العرض، يرجى الاتصال عبر الرابط التالي.

سيكون تسجيل العرض متاحًا على موقع تيكهوا كابيتال الإلكتروني.

التقويم المالي

اجتمعت لجنة الرقابة في تيكهوا كابيتال في 18 فبراير 2026 لمراجعة البيانات المالية الموحدة حتى 31 ديسمبر 2025.

متابعة القصة  

مراجعة التشغيل

**النشر: معاملات أكبر وأكثر عالمية**

**7.6 مليار يورو** من النشر في 2025، بزيادة 35% مقابل 2024، مع تسارع في النصف الثاني من 2025 والحفاظ على نهج استثماري منضبط (معدل الاستبعاد 98%)

**الائتمان** (55% من النشر):

 

*    
    
    الإقراض المباشر: تنويع أكبر للاستثمارات عبر مناطق جغرافية تشمل إسبانيا، إيطاليا، هولندا، بلجيكا والمملكة المتحدة
    
     
*    
    
    الفرص الخاصة: توسع جغرافي مستمر في المملكة المتحدة، الولايات المتحدة والنرويج، مع التركيز على تمويل نمو عمليات الاندماج والاستحواذ وقروض التنمية عبر قطاعات العقارات والبنية التحتية الرقمية
    
     
*    
    
    ثانويات الائتمان: استمرارية النشر الديناميكي طوال العام، مع أكثر من 50% من الجيل الثاني من النماذج تم نشره حتى 31 ديسمبر 2025
    
     
*    
    
    منصة CLO: زخم قوي في إصدار CLO الجديد والتركيز على إعادة ضبط الأجيال القديمة. في الربع الرابع من 2025، تم تسعير European CLO XIV، الذي بلغ حجمه الإجمالي 600 مليون يورو، وهو أكبر CLO أوروبي للمجموعة

**الأسهم الخاصة** (27% من النشر):

 

*    
    
    إتمام معاملات كبيرة بنجاح، عبر إسبانيا وبلجيكا وألمانيا والولايات المتحدة، مع فرص استثمار مشتركة، مما يعكس زيادة قناعة السوق وعمق قدرات التوريد للمجموعة
    
     
*    
    
    استمرار النهج القائم على القناعة عبر القطاعات المخصصة

**الأصول الحقيقية** (18% من النشر):

 

*    
    
    في الربع الرابع من 2025، إتمام استحواذ من GIC على محفظة وحدات سكنية قياسية، بقيمة تزيد على 350 مليون يورو
    
     
*    
    
    استمرار الانضباط الاستثماري مع التركيز على أصول عالية الجودة وموقع متميز واستخدام معتدل للرافعة المالية عبر المناطق الجغرافية

**52.8 مليار يورو** من الأموال الجافة حتى 31 ديسمبر 2025 (مقابل 7.0 مليار يورو حتى 31 ديسمبر 2024)

**الإنجازات: سنة قياسية في التنفيذ والتمويلات**

**4.0 مليار يورو** من التنفيذ في 2025، بزيادة الضعف عن 2024

**الائتمان** (66% من التنفيذ):

 

*    
    
    الإقراض المباشر والإقراض للشركات: بشكل رئيسي يعادل سداد التمويلات (معدل MOIC الإجمالي 1.4x)
    
     
*    
    
    الفرص الخاصة: أربع عمليات خروج في 2025 بمعدل MOIC إجمالي 1.6x

**الأسهم الخاصة** (22% من التنفيذ): خمس عمليات خروج في 2025 بمعدل MOIC إجمالي 2.6x

**الأصول الحقيقية** (12% من التنفيذ): تصرفات استراتيجية لأصول مفصلة، تشمل مراكز البيع بالتجزئة، الأصول السكنية عبر إيبيريا وبيع الأصول الصناعية الخفيفة في فرنسا. عمليات الخروج في 2025 تمت بمعدل MOIC إجمالي 1.6x

**تكوين رأس المال: مستويات قياسية من التدفقات الصافية والإجمالية**

سنة رابعة على التوالي من جمع التبرعات، مع **توصيل الأموال الجديدة الإجمالية والصافية على التوالي 10.5 مليار يورو و8.0 مليار يورو**

التدفقات الإجمالية التراكمية على مدى الأربع سنوات الماضية بلغت **37 مليار يورو**، والتدفقات الصافية التراكمية وصلت إلى **28 مليار يورو**

**الائتمان** (55% من الأموال الجديدة الصافية):

 

*    
    
    4.8 مليار يورو من الأصول تحت الإدارة (AuM) لاستراتيجية الإقراض المباشر من الجيل السادس، مع أكبر التزامات فردية من شركات إعادة التأمين الألمانية والأمريكية بقيمة 350 مليون يورو و$500m  على التوالي في الربع الرابع من 2025
    
     
*    
    
    في الربع الرابع من 2025، إغلاق نهائي للجيل الثاني من استراتيجية ثانويات الائتمان مع أكثر من $1bn  من الالتزامات، متجاوزًا الحجم المستهدف ويمثل أكثر من ضعف حجم الجيل الأول
    
     
*    
    
    في الربع الرابع من 2025، تم تسعير European CLO XIV (€400 مليون تم احتسابه في الأموال الجديدة الصافية لعام 2025)، ليصل الحجم الإجمالي إلى 600 مليون يورو، وهو أكبر CLO أوروبي للمجموعة

**الأسهم الخاصة** (25% من الأموال الجديدة الصافية):

 

*    
    
    تدفقات إضافية لاستراتيجيات **خفض الكربون** و**الدفاع والفضاء**، بما في ذلك استثمارات مشتركة عبر إسبانيا وبلجيكا. الجيل الثاني من استراتيجية خفض الكربون وصل إلى 2.5 مليار يورو من الأصول تحت الإدارة حتى 31 ديسمبر 2025
    
     
*    
    
    تميز عام 2025 بإغلاق الجيل الأول من **الزراعة التجديدية** (حوالي 600 مليون يورو) والجيل الرابع من **الأمن السيبراني** (335 مليون يورو)، مع زيادة تقارب 90% في الحجم مقارنة بالجيل السابق، مما يجعله أحد أكبر صناديق الأمن السيبراني الأوروبية حتى الآن

**الأصول الحقيقية** (16% من الأموال الجديدة الصافية): مساهمات من استراتيجيات **القيمة المضافة**، **الأساسية / الأساسية+** والاستثمارات المشتركة، بما في ذلك إتمام استحواذ من GIC على محفظة وحدات سكنية قياسية بقيمة تزيد على 350 مليون يورو

**استراتيجيات أسواق رأس المال** (3% من الأموال الجديدة الصافية): زخم مستمر لاستراتيجيات الدخل الثابت، التي واصلت تقديم أداء قوي.

**قاعدة العملاء: استمرار العولمة والتنوع**

**حوالي 80% من الأموال الجديدة الصافية** جاءت من مستثمرين دوليين، بقيادة زخم قوي في الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، إسبانيا، ألمانيا، الإمارات العربية المتحدة، اليابان، كوريا الجنوبية وإسرائيل. الأصول تحت الإدارة من العملاء الدوليين بلغت 24 مليار يورو حتى 31 ديسمبر 2025 (+13% مقابل 2024)؛

**المستثمرون الأفراد شكلوا 25%** من التدفقات الصافية، مدعومين بجمع تمويل ناجح لوحدات الديون الخاصة المرتبطة بالمجموعة (جمع حوالي 140 مليون يورو في 2025، وجذب حوالي 1.5 مليار يورو منذ البداية) وOpale Capital (حوالي 210 مليون يورو من التدفقات في 2025). الأصول تحت الإدارة من العملاء الأفراد بلغت 18 مليار يورو حتى 31 ديسمبر 2025 (+20% مقابل 2024).

تجاوز هدف أصول تحت الإدارة المخصصة للمناخ والتنوع البيولوجي

في 2021، حددت المجموعة هدف تجاوز 5 مليارات يورو من الأصول تحت الإدارة المخصصة للمناخ والتنوع البيولوجي بحلول نهاية 2025. تجاوزت تيكهوا كابيتال هدفها، حيث وصلت إلى 5.8 مليار يورو (+42% على أساس سنوي)، مدفوعة بشكل رئيسي باستراتيجياتها الموضوعية والتأثيرية. يعكس هذا التقدم بشكل خاص زخم الجيل الثاني من استراتيجية خفض الكربون في الأسهم الخاصة وإطلاق مبادرات الانتقال المناخي ضمن استراتيجيات الائتمان.

مراجعة مالية

**نمو بنسبة 8% في إيرادات إدارة الأصول**

 

*    
    
    **الأصول تحت الإدارة التي تدفع رسومًا بلغت 42 مليار يورو** حتى 31 ديسمبر 2025 (+6% على أساس سنوي)، مدفوعة بشكل خاص بالأموال الجديدة للمحافظ الخاصة والاستراتيجيات السوقية بالإضافة إلى جمع التمويل النشط والنشر عبر الإقراض المباشر وCLOs. **الأصول التي تدفع رسومًا مستقبلية** نمت بنسبة 24% لضمان توليد رسوم إدارة مستقبلية. دعم هذا النمو بشكل خاص الأموال الجديدة الصافية القوية في استراتيجيات الإقراض المباشر، التي تفرض رسوم إدارة على رأس المال المستثمر، بالإضافة إلى الاستثمارات المشتركة في الأسهم الخاصة.
    
     
*    
    
    **وصلت رسوم الإدارة والإيرادات الأخرى** إلى 358 مليون يورو في 2025، بزيادة 6% مقارنة بـ 2024. تسارع النمو في النصف الثاني من العام، مع زيادة رسوم الإدارة بنسبة 13% مقارنة بالنصف الأول، مدفوعة بشكل رئيسي بالأموال الجديدة للمحافظ الخاصة، ونشاط CLO، ونشر الجيل السادس من الإقراض المباشر والجيل الثالث من استراتيجيات الفرص الخاصة.
    
     
*    
    
    **متوسط معدل رسوم الإدارة** بلغ 0.88% في 2025 (مقابل 0.90% في 2024).
    
     
*    
    
    **الإيرادات المرتبطة بالأداء** بلغت 22 مليون يورو في 2025، بزيادة 61% على أساس سنوي، مرتبطة بشكل رئيسي باستراتيجيات الإقراض المباشر.  
      
    تمثل الإيرادات المرتبطة بالأداء محركًا هامًا لإنشاء القيمة ضمن نموذج تشغيل تيكهوا كابيتال مع **24.8 مليار يورو من الأصول تحت الإدارة المؤهلة للفائدة** حتى 31 ديسمبر 2025 (+10% على أساس سنوي). لم يتم تجسيد هذا المحرك الربحي بعد في البيانات المالية، نظرًا لسياسة المحاسبة المحافظة للشركة. بلغت الإيرادات غير المحققة المرتبطة بالأداء لمجموعة تيكهوا حوالي **220 مليون يورو** حتى 30 سبتمبر 2025. هذا المبلغ يعكس فقط جزءًا من إمكانات خلق القيمة طويلة الأمد المرتبطة بهذا النوع من الإيرادات ومن المتوقع أن يزيد مع اقتراب الصناديق ذات الصلة من النضوج وتحقق أدائها.  
      
    
     
*    
    
    **إيرادات إدارة الأصول** وصلت إلى 380 مليون يورو في 2025 (+8% على أساس سنوي).

**نمو بنسبة 12% في Core FRE، مع هامش يتجاوز 40%**

 

*    
    
    **نمت مصاريف تشغيل إدارة الأصول** بنسبة 3% على أساس سنوي، لتصل إلى (211) مليون يورو في 2025، مع استثمارات انتقائية قامت بها الشركة جنبًا إلى جنب مع إدارة فعالة للتكاليف في سياق تضخم اقتصادي.
    
     
*    
    
    **الأرباح الأساسية المتعلقة بالرسوم** (Core FRE) بلغت 148 مليون يورو في 2025 ** (+12% على أساس سنوي)** مع تسارع ملحوظ في توليد الأرباح الأساسية في النصف الثاني من العام مرتبطًا بنمو رسوم الإدارة. وصل هامش الأرباح الأساسية إلى 41% في 2025، متجاوزًا 40% للمرة الأولى، وبلغ 46% في النصف الثاني من 2025، مما يعكس انتعاشًا ملحوظًا من 36% في النصف الأول من 2025.
    
     
*    
    
    **الأرباح المتعلقة بالرسوم (FRE)** نمت بنسبة 13% لتصل إلى 128 مليون يورو في 2025، مقارنة بـ 113 مليون يورو في 2024. وصل هامش FRE إلى 36% (مقابل 33% في 2024).
    
     
*    
    
    **إيرادات إدارة الأصول** بلغت 150 مليون يورو في 2025، مقارنة بـ 126 مليون يورو في 2024  
    (+18% على أساس سنوي). **هامش EBIT** وصل إلى 39% (مقابل 36% في 2024).  

**تأثر إيرادات محفظة المجموعة بتأثيرات العملة وتغيرات القيمة العادلة في الائتمان والعقارات**

 

*    
    
    بلغت محفظة استثمارات تيكهوا كابيتال 4.4 مليار يورو حتى 31 ديسمبر 2025، مقارنة بـ 4.0 مليار يورو حتى 31 ديسمبر 2024. كانت التغيرات الرئيسية في المحفظة كما يلي:
    
     
    
    *    
        
        **1.3 مليار يورو** من نداءات رأس المال والاستثمارات، مدفوعة بشكل رئيسي بشراء أسهم في شركة شوادرز (Schroders plc). كما شملت 951 مليون يورو من نداءات رأس المال والاستثمارات في استراتيجيات إدارة الأصول الخاصة بالمجموعة (خصوصًا في CLOs، ثانويات الائتمان، والأسهم الخاصة) والاستثمارات المشتركة جنبًا إلى جنب مع استراتيجياتها؛
        
         
    *    
        
        **(0.8) مليار يورو** من عمليات الخروج، بما في ذلك عوائد رأس المال من CLOs، الفرص الخاصة، استراتيجيات خفض الكربون، واستراتيجيات الدفاع والفضاء؛
        
         
    *    
        
        **(18) مليون يورو** من تغييرات القيمة العادلة السلبية الصافية، تعكس تأثيرات سوق إيجابية على شركة شوادرز وتقييمات إيجابية في بعض استراتيجيات الأسهم الخاصة، خاصة الدفاع والفضاء وخفض الكربون، مقابل تأثيرات سوق سلبية في بعض استراتيجيات الائتمان والعقارات؛
        
         
    *    
        
        **(161) مليون يورو** من تأثيرات صرف العملات الأجنبية، مرتبطة بشكل رئيسي بـ €/$ و€/£، منها 52 مليون يورو محسوبة في حسابات الأرباح والخسائر لعام 2025.
        
         
     
    
     
*    
    
    بلغت إيرادات المحفظة 166 مليون يورو في 2025، مقارنة بـ 207 مليون يورو في 2024
    
     
    
    *    
        
        **الإيرادات المحققة** بلغت 239 مليون يورو (+19% مقابل 2024)، وتتكون بشكل رئيسي من **أرباح الأسهم، الكوبونات، والتوزيعات** من استراتيجيات الائتمان (الفرص الخاصة، CLOs، ثانويات الائتمان)، وصناديق REITs المدرجة، واستثمارات النظام البيئي (خصوصًا شوادرز).
        
         
    *    
        
        **الإيرادات غير المحققة** بلغت (73) مليون يورو في 2025. وشملت:
        
         
        
        *    
            
            **52 مليون يورو** من تأثيرات صرف العملات الأجنبية (مقابل 43 مليون يورو من تأثيرات العملة الإيجابية في 2024)، منها 13 مليون يورو في النصف الثاني من العام، مرتبطة بشكل رئيسي بـ €/£
            
             
        *    
            
            **21 مليون يورو** من تغييرات القيمة العادلة، مرتبطة بتغييرات قيمة إيجابية لاستراتيجيات الأسهم الخاصة واستثمارات النظام البيئي (خصوصًا شوادرز واستثمار مشترك مع JC Flowers)، أكثر من تعويضات التغييرات السلبية في بعض استراتيجيات العقارات والائتمان.

باستثناء تأثيرات العملة، نمت إيرادات المحفظة بنسبة 33% على أساس سنوي.

**صافي النتيجة، حصة المجموعة** بلغت 136 مليون يورو في 2025**

**المصاريف المؤسسية للمجموعة** بلغت (71) مليون يورو، مع زيادة في الإنفاق على التكنولوجيا والتحول وتطوير الامتياز العالمي للمجموعة.

**النتيجة المالية** بلغت (71) مليون يورو في 2025، مقارنة بـ (63) مليون يورو في 2024. زاد الاهتمام المالي بشكل رئيسي نتيجة لإصدار سندات بقيمة 500 مليون يورو ذات كوبون ثابت 4.250% في أبريل 2025.

بعد احتساب 13 مليون يورو من نتائج إيجابية من عناصر غير متكررة وأخرى، بما في ذلك 20 مليون يورو من تأثيرات إيجابية لـ$/€ المرتبطة بالتمويل الخاص الأمريكي للمجموعة، ومصروفات ضريبية بقيمة (50) مليون يورو، بلغت النتيجة الصافية، حصة المجموعة 136 مليون يورو في 2025. **باستثناء التأثيرات الرئيسية للعملة، زادت النتيجة الصافية بنسبة 51% على أساس سنوي.**

**ميزانية عمومية تولد مخاطر كبيرة في اللعبة**

حتى 31 ديسمبر 2025، بلغت **حقوق المساهمين الموحدة، حصة المجموعة** 3.1 مليار يورو، وبلغت السيولة النقدية المجمعة 0.2 مليار يورو. في ديسمبر 2025، جددت تيكهوا كابيتال ورفعت حجم تسهيلات الائتمان الدوارة (RCF) من 800 مليون يورو إلى 1.15 مليار يورو، متجاوزة الهدف الأصلي البالغ مليار يورو. استبدلت التسهيلات الجديدة التسهيل السابق، الذي كان من المقرر أن ينتهي في 2028، وتم إبرامها لمدة خمس سنوات، مع خيار تمديد لمدة سنة مرتين، مما يمد أفق التمويل للمجموعة حتى 2030 وربما حتى 2032. حتى 31 ديسمبر 2025، سحبت تيكهوا كابيتال 150 مليون يورو مقارنة بـ 350 مليون يورو حتى 30 يونيو 2025. وتم سداد كامل التسهيل في 17 فبراير 2026 بعد تصفية حصة المجموعة في شركة شوادرز.

**الديون المالية** حتى 31 ديسمبر 2025 بلغت 1.9 مليار يورو، مع نسبة الرفع المالي 61%.

**توزيع أرباح مقترح بقيمة 0.80 يورو للسهم لعام 2025**

سيتم تقديم توزيع الأرباح بقيمة 0.80 يورو للسهم لعام 2025 إلى الجمعية العامة للمساهمين المقررة في 30 أبريل 2026، وهو مستوى ثابت مقارنة بـ 2024. يتماشى ذلك مع توجيهات المجموعة لتوزيع أكثر من 80% من أرباح التشغيل في إدارة الأصول على المساهمين.

بانتظار موافقة الجمعية العامة للمساهمين، سيكون تاريخ الاستحقاق في 4 مايو 2026، وسيتم الدفع في 6 مايو 2026.

إعادة شراء الأسهم

أعلنت تيكهوا كابيتال أنها مددت حتى 23 أبريل 2026 (شامل)، موعد إعلان نتائج الربع الأول من 2026، تفويض إعادة شراء الأسهم، الذي تم توقيعه وإعلانه في 19 مارس 2020 وتم تمديده حتى اليوم.

حتى 18 فبراير 2026، قبل يوم من النتائج، تم إعادة شراء 6,579,645 سهم بموجب تفويض إعادة الشراء. يتوفر وصف برنامج إعادة شراء الأسهم (نشر في الفقرة 8.3.4 من وثيقة التسجيل الشاملة لتيكهوا كابيتال المودعة لدى هيئة الأسواق المالية الفرنسية في 20 مارس 2025 برقم D.25-0123) على موقع الشركة في قسم المعلومات المنظمة.  
().  

الحوكمة

تعلن تيكهوا كابيتال عن المقترحات التالية بخصوص مجلس الرقابة، والتي ستُعرض على الجمعية العامة للمساهمين القادمة المقررة في 30 أبريل 2026:

التصديق على تعيين **Xavier Musca**، رئيس مجلس الرقابة، وتجديد ولايته كعضو في المجلس.

تجديد ولايات **روجر كانيارد**، **فاني بيكار**، و**كونستانس دي بونسينس**.

أبلغ **فرانسوا بولي** تيكهوا كابيتال بنيته الاستقالة من عضوية مجلس الرقابة قبل موعد الجمعية العامة، بعد تعيينه رئيسًا لمجلس إدارة شركة ضمن مجموعته. وسيُقترح على الجمعية أن يُستبدل بـ **جان-بيير دينيس**، الذي ستنتهي ولايته كمراقب في نهاية نفس الاجتماع.

تمثل هذه التعيينات التزام تيكهوا كابيتال بوجود مجلس رقابة كفء وملتزم يمتلك معرفة قوية بأنشطتها وصناعتها، بهدف الإشراف بشكل فعال على التوجه الاستراتيجي والأداء للمجموعة.

عن تيكهوا كابيتال

تيكهوا كابيتال هي مجموعة إدارة أصول بديلة عالمية تدير أصولًا بقيمة 52.8 مليار يورو (حتى 31 ديسمبر 2025). طورت المجموعة مجموعة واسعة من الخبرات عبر أربعة فئات أصول: الائتمان، الأصول الحقيقية، الأسهم الخاصة، واستراتيجيات أسواق رأس المال. مستفيدة من قاعدة رأسمال قوية (3.1 مليار يورو حتى 31 ديسمبر 2025)، تستثمر تيكهوا كابيتال رأس مالها الخاص جنبًا إلى جنب مع عملائها من المستثمرين. يقودها روح ريادية قوية وDNA، يشارك فيها 717 موظفًا (حتى 31 ديسمبر 2025) عبر 17 مكتبًا في أوروبا وآسيا وأمريكا الشمالية.

إخلاء المسؤولية

لا يشكل هذا المستند عرضًا لبيع الأوراق المالية أو خدمات استشارية استثمارية. يحتوي على معلومات عامة فقط وليس مخصصًا لتقديم نصائح استثمارية عامة أو محددة. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للأرباح والأرباح المستقبلية، والأهداف غير مضمونة.

بعض البيانات والتوقعات المستقبلية تعتمد على التوقعات الحالية، وظروف السوق والاقتصاد السائدة، التقديرات، التوقعات وآراء تيكهوا كابيتال و/أو شركائها. نظرًا لمخاطر وعدم اليقين، قد تختلف النتائج الفعلية جوهريًا عن تلك المنعكسة أو المتوقعة في مثل هذه البيانات أو دراسات الحالة أو التوقعات. جميع الإشارات إلى أنشطة تيكهوا كابيتال الاستشارية في الولايات المتحدة أو فيما يخص الأشخاص الأمريكيين تتعلق بـ تيكهوا كابيتال أمريكا الشمالية.

الملحق

أمثلة على النشر

الائتمان

في ديسمبر 2025، نظمت تيكهوا كابيتال تمويلًا مشتركًا بقيمة **85 مليون جنيه إسترليني** لدعم استثمار سينفين في **فلينت جلوبال**، مزود استشارات استراتيجية في السياسة العامة والسياسة والتنظيم والمنافسة في المملكة المتحدة.

في ديسمبر 2025، قادت تيكهوا كابيتال تمويلًا بقيمة **102 مليون يورو** لدعم استثمار توروورك كابيتال بارتنرز في **GMC**، مزود خدمات هندسية للبنى التحتية الحيوية للمرافق في أيرلندا في قطاعات المياه، والغاز، والطاقة، والنقل.

في ديسمبر 2025، أغلقت تيكهوا كابيتال، من خلال جيلها الثالث من استراتيجيات Tactical، تمويلًا متوسطًا بقيمة **57 مليون دولار** لمشروع فندق عام في مانهاتن، نيويورك. يمثل هذا الصفقة ثاني صفقة ديون عقارية للمجموعة في الولايات المتحدة.

أغلقت تيكهوا كابيتال قرضًا مضمونًا بقيمة **42 مليون يورو** لتجديد مجمع مكاتب رئيسي في روما، إيطاليا، من خلال منصة الائتمان العقاري الخاصة بها. تمثل هذه الصفقة أول معاملة ائتمان عقاري للمجموعة في إيطاليا ورابع معاملة ائتمان عقاري تُغلق في 2025.

في أكتوبر 2025، نظمت تيكهوا كابيتال تسهيل وحدة بقيمة **95 مليون يورو** لدعم زينون بريفات إيكويتي في إنشاء منصة إدارة نفايات إيطالية جديدة باسم **RinovHa**.

الأصول الحقيقية

في ديسمبر 2025، أكملت تيكهوا كابيتال استحواذها على محفظة سكنية قياسية بقيمة حوالي 350 مليون يورو، والتي تعتبر أكبر صفقة في القطاع السكني التقليدي في فرنسا لعام 2025. كانت مملوكة سابقًا لصندوق الثروة السيادي في سنغافورة GIC وتديرها محليًا شركة Ampère Gestion، وتتكون من 78,000 متر مربع عبر 38 أصلًا حديث البناء في إيل-دي-فرانس ومدن إقليمية رئيسية، بإجمالي حوالي 1,300 وحدة سكنية. برزت هذه الصفقة كصفقة بارزة في سوق كانت المحافظ السكنية تمثل حوالي 35% من حجم الاستثمارات الإجمالي في 2025، وهو رقم مدفوع بشكل كبير بالقطاعات المدارة مثل الإسكان الطلابي.

في ديسمبر 2025، أكملت تيكهوا كابيتال، عبر استراتيجيتها للقيمة المضافة العقارية، استحواذها على **فندق فالاسيا**، فندق 4 نجوم يقع في كرانس مونتانا، بحجم استثمار إجمالي قدره **45 مليون فرنك سويسري**. تم تنفيذ الصفقة بالشراكة مع Propreal، مدير العقارات الأوروبي المستقل ومقره جنيف.

الأسهم الخاصة

في ديسمبر 2025، أكملت تيكهوا كابيتال استحواذها على **ScioTeq**، مزود أنظمة عرض قوية ومتينة وذات أداء عالي ودعم إلكتروني حاسم يدعم الوعي بالموقف في المناطق الأكثر تطلبًا. تم تنفيذ الصفقة من خلال استراتيجيتها للأسهم الخاصة في الفضاء والدفاع، التي تدعم النمو، والتحديث، وتحول الملكية للشركات الصناعية ذات الإمكانات العالية.

في ديسمبر 2025، وافقت تيكهوا كابيتال، من خلال استراتيجيتها للأمن السيبراني، على الاستحواذ على حصة أغلبية في **Intersec**، إلى جانب فريق الإدارة، لدعم المرحلة التالية من نمو الشركة. تأسست في 2004 ويقع مقرها في فرنسا، وتعد Intersec رائدة عالمية في حلول البيانات الوصفية المدعومة بالذكاء الاصطناعي للوكالات الحكومية ومشغلي الشبكات المحمولة. من المتوقع إغلاق الصفقة في الربع الأول من 2026.

أمثلة على عمليات التنفيذ

الائتمان

الربع الرابع تميز بـ:

سداد قرض بقيمة **83 مليون جنيه إسترليني** لـ **Trustmarque**، مجموعة موزعة خدمات تكنولوجيا المعلومات وقيمة مضافة، بعد اندماجها مع Ultima، مزود خدمات تكنولوجيا المعلومات المدعوم من Apse Capital.

السداد الكامل لقرض مضمون بقيمة **40 مليون جنيه إسترليني** وتسهيل ائتماني متجدد بقيمة **7.5 مليون يورو** لـ **Secret Escapes**، شركة السفر الفاخر، بعد بيعها منصة Slevomat، الرائدة في تنظيم الرحلات والتجارب المحلية في جمهورية التشيك وسلوفاكيا.

في ديسمبر 2025، أكملت استراتيجيات الفرص الخاصة من تيكهواوا كابيتال، من خلال جيلها الثاني، بيعًا لمركز بيانات كبير بقيمة 100 ميغاواط في Westpoort، أمستردام.

الأسهم الخاصة

في أكتوبر 2025، أعلنت تيكهواوا كابيتال، من خلال جيلها الثاني من استراتيجية النمو، عن إتمام عملية بيع بقيمة 95 مليون يورو لشركة **ADDEV Materials**، مزود حلول عالية الأداء للتطبيقات الحرجة.

في سبتمبر 2025، أنهت تيكهواوا كابيتال استثمارًا بقيمة حوالي 495 مليون يورو في **Egis**، مما يمثل نجاحًا في تصفية الجيل الأول من استراتيجيتها الرائدة في خفض الكربون.

تغيير نطاق دمج الشركات في المعايير الدولية للتقارير المالية

منذ 2013، تم إنشاء شركات استثمار وسيطة لدعم وتسريع تطوير المجموعة من خلال تقديم خدمات استثمارية. ساهمت في تسريع تطوير أنشطة إدارة الأصول للمجموعة، من خلال الاستثمار جنبًا إلى جنب مع استراتيجياتها، مع أفق زمني طويل. تقع بشكل رئيسي في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، وتستخدم عملات USD أو EUR.

تم دمج هذه الشركات بالكامل لتقديم رؤية واضحة عن الأداء الأساسي لاستثماراتها.

تم إجراء إعادة تقييم للحقائق والظروف وفقًا لمعيار IFRS 10

 

*    
    
    يُطلب بشكل صارم تقييم الشركات الوسيطة بالقيمة العادلة
    
     
*    
    
    يتم عرض تأثير هذا التغيير في نطاق الدمج اعتبارًا من 1 يناير 2024

يؤدي هذا التغيير إلى تقليل وضوح أداء استثمارات المجموعة الأساسية والمعاملات المرتبطة بها، لأن الإيرادات المحققة وغير المحققة من المحافظ، والأرباح المتعلقة بالأداء، والمصاريف التشغيلية من هذه الكيانات ستُجمع ضمن الإيرادات غير المحققة في حسابات IFRS.

ستواصل المجموعة مراقبة أنشطتها من خلال دمج هذه الشركات الوسيطة ("حسابات الإدارة") على أساس مماثل للسنوات السابقة والحفاظ على قابلية المقارنة للأداء.

التأثيرات الرئيسية على حسابات الأرباح والخسائر لعامي 2025 و2024

التأثير الرئيسي مرتبط بتأثيرات العملة على محفظة الاستثمار:

 

*    
    
    حسابات الإدارة: معترف عليها بالكامل ضمن الدخل الشامل الآخر (عنصر في الميزانية العمومية)
    
     
*    
    
    حسابات IFRS: معترف عليها بالكامل ضمن الأرباح والخسائر من خلال الإيرادات غير المحققة للمحفظة

التأثيرات الرئيسية على الميزانية العمومية لعامي 2025 و2024

لا تغيير في حقوق المساهمين الموحدة