مؤخرًا رأيت العديد من المبتدئين يسألون عن التداول بالرافعة المالية، لذا سأشرح ببساطة كيف يعمل هذا الشيء.

تخيل أن سعر البيتكوين 50 ألف دولار واحد، لديك 50 ألفًا وتستطيع شراء واحد، هذا هو التداول العادي. لكن التداول بالرافعة المالية يختلف، أنت بحاجة فقط إلى 5000 دولار، والباقي 45000 أتحملها أنا نيابة عنك، هذا هو الرافعة المالية بعشرة أضعاف. بالطبع المال الذي أضعه ليس هدية لك، بل هو قرض عليك أن تسدده لاحقًا.

ارتفع سعر البيتكوين إلى 55 ألف دولار، أي بنسبة زيادة 10%، تبيع وتعيد لي 45000، وتحقق ربحًا صافياً قدره 10 آلاف دولار. هذا يعادل مضاعفة رأس مالك البالغ 5000 دولار مباشرة. يبدو الأمر جيدًا، أليس كذلك؟ لكن المشكلة هي، ماذا لو انخفض سعر البيتكوين؟

عندما ينخفض إلى 45000، فإن رأس مالك البالغ 5000 دولار يختفي. في هذه الحالة، تريد أن تصمد وتؤمن أن السعر سيرتد، لكنني لن أشاركك المقامرة. لماذا أترك أموالي معك؟ لذلك لي الحق في بيع عملاتك مباشرة وأخذ 45000 دولار. وإذا تأخرت في البيع، وانخفض السعر إلى 44000، فلن تتضرر فقط من خسارة رأس مالك، بل ستدينني أيضًا بـ1000 دولار. هذا الـ1000 هو دين يجب أن تسدده، وهذا ما يُعرف بالتصفية أو "الانفجار في الحساب".

لتجنب التصفية، هناك حل واحد وهو إضافة المزيد من الأموال إلى الحساب. بإضافة 5000 أخرى، يصبح إجمالي رأس مالك بالإضافة إلى قيمة البيتكوين أكثر من 45000، وأشعر بالاطمئنان.

سأحكي لكم قصة، ليست عن البيتكوين. في الداخل، كانت هناك العديد من بورصات التداول الوهمية، والتي تختلف عن المواقع الاحتيالية التي تخلق بيانات مزيفة، فهذه البورصات كانت البيانات فيها حقيقية تمامًا، لكنها كانت أيضًا تخدع المستثمرين وتدمر رؤوس أموالهم.

مثلاً، نوع من التداول بعشرة أضعاف الرافعة، لنتحدث عن نوع من السلع، سعرها الآن 50 ألف وحدة. يوجد العديد من المتداولين الذين يحملون مراكز شراء وبيع على حد سواء عند هذا السعر. البورصة تعرف وضع كل مستثمر، وتعرف أموال حساباتهم ونسبة الرافعة الفعلية، وهذا أمر مهم جدًا.

في ليلة مظلمة وعاصفة، تتحد البورصة مع بعض كبار المضاربين، وتجهز أموالًا ضخمة، وتقوم بضربة واحدة لتصفية الجميع. لماذا في منتصف الليل؟ لأن معظم المستثمرين يكونون نائمين، ولا يمكنهم إضافة المزيد من الأموال بسرعة.

وفي منتصف الليل، يقوم بعض المضاربين بزيادة مراكزهم بشكل جنوني، ويرفعون السعر إلى 55 ألف. المستثمرون الذين لديهم مراكز شراء كاملة وبدون سيولة، وبرافعة 10 أضعاف، يتعرضون للانفجار مباشرة. لكنهم لا يزالون نائمين، ولا يمكنهم إضافة المزيد من الأموال، ويتم تصفيتهم. هذه العملية لا تتطلب الكثير من المال، لأن معظم الناس نائمون، ويمكن رفع السعر بمبالغ صغيرة جدًا. وتقوم عمليات التصفية اللاحقة تلقائيًا بخلق أوامر شراء جديدة، مما يساعد المضاربين على رفع السعر بشكل غير مرئي.

ومع استمرار ارتفاع السعر، يتعرض المزيد من المستثمرين للتصفية. المستثمرون برافعة 9 أضعاف، و8 أضعاف، يبدأون أيضًا في الانفجار. في النهاية، يستخدم المضاربون القليل من المال، ويقومون بتصفية مراكز البيع بمضاعفات متعددة، ككرة الثلج تتدحرج وتكبر.

افترض أن السعر ارتفع من 50 ألف إلى 75 ألف، وتصفية جميع المراكز القصيرة ذات الرافعة فوق 5 أضعاف. أين ذهبت أموال هؤلاء الذين تم تصفيتهم؟ لنفترض أن المضاربين أنفسهم يستخدمون رافعة 10 أضعاف، وفتحوا مراكز عند 50 ألف وأغلقوها عند 75 ألف، فالأرباح الصافية يمكن أن تصل إلى 4 أضعاف.

الأكثر إثارة هو أن المضاربين يمكنهم بعد ذلك أن يبدؤوا في شراء مراكز طويلة، ويقومون ببيع الأصول لخفض السعر. بما أن ارتفاع السعر من 50 ألف إلى 75 ألف كان نتيجة لعمليات المضاربين أنفسهم، فليس هناك الكثير من عمليات البيع على المكشوف. ثم، من 75 ألف إلى 50 ألف، الأمر ليس صعبًا، وإذا زادوا الأموال مرة أخرى، يمكنهم أن يعكسوا العملية، ويهبطوا من 50 ألف إلى 25 ألف. في هذه الحالة، يتعرض جميع المستثمرين برافعة أكثر من 5 أضعاف للانفجار مرة أخرى، ويقوم المضاربون بشراء المراكز عند الإغلاق.

كل هذه العمليات حقيقية، لكن المضاربين يمتلكون أموالًا أكبر بكثير من المتداولين العاديين، ويمتلكون أيضًا بيانات التداول التفصيلية للمستثمرين، ويعرفون من يفتح مراكز عند أي سعر، وحجم المراكز، وكمية الرافعة، وحتى الأوقات التي يكون فيها المتداولون غير نشطين. مع وجود هذه المعلومات الداخلية، يمكنهم استهداف السوق بدقة. فالمتداولون ينهارون سواء في الشراء أو البيع، والمضاربون يحققون أرباحًا وفيرة.

هذه القصة ليست عن البيتكوين، بل عن بورصات غير منظمة وخبيثة في السوق الشعبي. بالطبع، السوق الرسمية لا تسمح بمثل هذه الأمور. لكن إذا أردت أن تبقى على قيد الحياة في التداول بالرافعة المالية، فإن أهم شيء هو فهم آلية التصفية، ومعرفة أين تكمن المخاطر. لا تثق أبدًا في قدرتك على التنبؤ بالسوق، ولا تستخدم رافعة مالية تتجاوز قدراتك على التحمل. السوق دائمًا أكثر قسوة مما تتصور.