فحصت للتو الرسوم البيانية وكان السوق مضطربًا جدًا. انخفض البيتكوين بشكل حاد مؤخرًا، مما أدى إلى هبوط معظم العملات البديلة معه. نحن نرى أن البيتكوين اختبر بعض مستويات الدعم الحاسمة، وهناك أصبحت الأمور فوضوية. كانت موجة التصفيات مروعة - تم مسح أكثر من $237M من مراكز الشراء في البيتكوين في يوم واحد، وهذا مجرد قمة جبل الجليد. بالنظر إلى الصورة الأكبر، حدثت تصفيات في البيتكوين بقيمة تقارب 2.16 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي فقط. لهذا السبب تبع السوق بأكمله البيتكوين في الانخفاض.

ما الذي يدفع هذا حقًا؟ ليس حدثًا إخباريًا معينًا. المشكلة الحقيقية هي تصفية الرافعة المالية عبر السوق. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة حوالي 4.4% في يوم واحد فقط، مما أدى إلى إلغاء تعرض يقارب $26B . على مدى الشهر الماضي، انخفضت الفائدة المفتوحة على المشتقات الإجمالية حوالي 34%، مما يدل على أن تقليل الرافعة المالية يحدث منذ أسابيع، وليس فقط اليوم. عندما بدأ البيتكوين في الانخفاض، تحولت تلك المراكز المصفاة إلى أوامر بيع في السوق، مما دفع السعر للانخفاض أكثر وأدى إلى مزيد من البيع القسري.

هناك أيضًا بعض التوتر حول كبار الملاك الذين لديهم خسائر غير محققة، وبصراحة السوق الأوسع لا يساعد أيضًا. الأسهم في أوروبا ضعفت، وهناك مزاج تجنب المخاطر ينتشر في كل مكان. لذا السؤال الذي يطرحه الجميع - لماذا يتراجع سوق العملات الرقمية؟ - يعود في النهاية إلى تصفية الرافعة المالية المفرطة التي أخيرًا خرجت من النظام. السوق كان قد أصبح مفرطًا في التمدد، وكانت حركة البيتكوين هي المحفز الذي أشعل كل شيء.

ما الذي يجب مراقبته: مستوى 75,000 دولار للبيتكوين حاسم الآن. إذا حافظ على هذا المستوى، قد نرى بعض الاستقرار. كسر أدنى من ذلك قد يضع 70,000 دولار في دائرة التركيز كمستوى دعم رئيسي التالي. لكي تتنفس العملات البديلة الصعداء، يحتاج البيتكوين إلى التوقف عن الانخفاض ويجب أن تتباطأ عمليات التصفيات. حتى يحدث ذلك، توقع أن تظل التقلبات مرتفعة وأي ارتدادات ستواجه صعوبة في الحفاظ على المكاسب. هذه ليست حالة ذعر من عنوان إخباري واحد - إنها النتيجة الطبيعية لسوق أصبح مفرطًا في الرافعة المالية ويقوم الآن بالتصفية. السؤال الحقيقي هو ما إذا كان بإمكان البيتكوين أن يجد قاعًا قريبًا.